Här är varför Sydkoreas KOSPI-index snart kan dra sig tillbaka

Sydkoreas KOSPI-index har varit i en stark uppåtgående trend i år, hjälpt av landets presidents åtagande att driva det till 5 000 KRW tidigare i år. Den steg till en rekordhög nivå på 4 244 KRW, upp med 86 % från årets lägsta nivå. Denna uppgång kan vara på väg att ta slut efter att indexet bildat ett riskfyllt mönster.

KOSPI-indexets tekniska siffror pekar på en tillbakagång när euforin upphör

Det dagliga tidsramdiagrammet visar att KOSPI-indexet har fallit från årets högsta nivå på KRW 4 245 till nuvarande KRW 3 853.

Det har bildat några riskfyllda mönster som pekar på en reträtt på kort sikt. Den viktigaste är dubbeltoppsmodellen som den bildade vid KRW 4 200 och vars halslinje var KRW 3 867. En dubbel-topp är ett av de mest populära mönstren för bearish reversaldiagram inom teknisk analys.

Indexet har också bildat ett nedåtgående divergensmönster då Relative Strength Index (RSI) och Percentage Price Oscillator (PPO) har fortsatt att sjunka de senaste veckorna.

Samtidigt ligger indexet fortfarande mycket högre än 100- och 200-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA), som ligger på 3 512 KRW och 3 210 KRW. Därför kan indexet vara i riskzonen för en negativ vändning i en process som kallas medelvärdesåtergång, där en tillgång återgår till sina historiska medelvärden.

Därför finns en risk att indexet drar sig tillbaka och testar den viktiga stödnivån vid KRW 3 500, vilket är cirka 9 % under nuvarande nivå.

Varför det sydkoreanska blue-chip-indexet har skjutit i höjden

Det finns några anledningar till att KOSPI-indexet har skjutit i höjden i år. För det första utlöstes ökningen av ett uttalande från president Lee Jae Myung som tidigare i år lovade att flytta den till 5 000 KRW. Det var ett ambitiöst löfte eftersom indexet handlades till 2 400 KRW vid den tiden.

För det andra steg indexet efter att USA och Sydkorea slöt ett handelsavtal för några månader sedan. Det avtalet sänkte tullen som landet betalar totalt till USA till 15 %, mycket lägre än vad Trump tidigare hotat med. Sedan dess har antalet sydkoreanska varor som skeppats till USA minskat i en lägre takt än väntat.

För det tredje har KOSPI-indexet skjutit i höjden på grund av den pågående boomen av artificiell intelligens, då några av dess företag är stora leverantörer till branschen. Detta inkluderar toppföretag som SK Hynix och Samsung, som har publicerat starka resultat i år i takt med att efterfrågan ökade.

Samtidigt finns en uppfattning att sydkoreanska företag handlas till rabatt jämfört med sina globala konkurrenter. Till exempel, trots den pågående uppgången, har KOSPI-indexet fortfarande ett P/E-tal på 13, vilket är mycket lägre än SandP 500-indexets 22.

Samtidigt arbetar landet med åtgärder för att göra sydkoreanska företag mer attraktiva, inklusive den nyligen antagna handelslagen som kommer att minska skatter och regleringar.

Det finns dock risker med denna ökning, särskilt när rädslan för en AI-bubbla ökar. En avmattning i AI-utgifterna skulle ha en negativ inverkan på några av de största företagen i branschen.

En annan risk är att hävstången har ökat kraftigt de senaste månaderna. Data visar att marginalhandeln steg till 17 miljarder dollar denna månad, en ökning med 50 % under de senaste sex månaderna. Som vi såg inom kryptoindustrin kan extrem användning av hävstång leda till betydande smärta.