Zscaler-aktien faller efter svag styrning: Är kraschen berättigad?

Zscaler-aktiekursen raderade vinsterna under den ordinarie sessionen efter att företaget publicerat starka resultat och en mild framåtblicksprognos. Den steg initialt med 3,35 % på tisdagen till 290 dollar och sjönk sedan med över 7 % till 266,90 dollar under de förlängda arbetstiderna. Den sjönk till den lägsta punkten i september.

Zscaler rapporterade starka resultat och mild vägledning

Zscaler, ett av de ledande företagen inom cybersäkerhetsbranschen, går bra då den pågående AI-boomen ökar efterfrågan på deras tjänster. Dess årliga intäkter ökade från över 673 miljoner dollar 2021 till över 2,6 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret.

Framför allt har företaget fortsatt att minska sina förluster under denna period. Den gjorde en stor nettoförlust på 262 miljoner dollar 2021 till 41 miljoner dollar under det senaste räkenskapsåret.

Intäktstillväxten fortsatte under årets första kvartal. Intäkterna ökade med 26 % till 788 miljoner dollar, vilket är högre än prognosen på mellan 772 och 774 miljoner dollar.

Dessutom var företagets rörelseresultat högre än den tidigare prognosen. Den gjorde en rörelsevinst på 172 miljoner dollar, vilket var högre än prognosen på mellan 166 och 168 miljoner dollar.

Vinsten per aktie på 96 cent var också högre än prognosen. Historiskt sett har Zscaler alltid varit ett konservativt företag som undviker att lova för mycket.

Fler siffror visade att dess årliga återkommande intäktsgrad (ARR) steg till över 3,2 miljarder dollar när företagen fortsatte att omfamna dess teknik, särskilt inom AI-säkerhet. Faktum är att antalet företag som betalar över 1 miljon dollar per år steg till 698 från 491 under andra kvartalet förra räkenskapsåret.

Viktigast av allt har företaget blivit mer lönsamt, med en rörelsevinstmarginal som stigit till 22 % och dess fria kassaflöde till 52 %.

Zscaler-aktiekursen sjönk då ledningens prognos, även om den var stark, var lägre än väntat. De förväntar sig att intäkterna kommer att ligga mellan 797 och 799 miljoner dollar, vilket motsvarar en tillväxttakt på 23 %.

LÄS MER: Vad händer nu för Oklo-aktiekursen efter det 13 miljarder dollar stora kollapsen?

För året tror företaget att omsättningen kommer att ligga mellan 3,28 miljarder och 3,3 miljarder dollar, vilket motsvarar cirka 23 % årlig tillväxttakt. Rörelsevinsten förväntas ligga mellan 172 och 174 miljoner dollar.

Det finns en chans att företagets verkliga siffra kommer att vara mycket högre än dess prognos på grund av dess historia av överprestation.

Är ZS-värdering motiverad?

En viktig oro kring Zscaler är att verksamheten är relativt övervärderad då dess framtida pris/vinst-kvot steg till 76, vilket är mycket högre än sektorns median på 22. Dess multipel är högre än andra företag som Palo Alto Networks, Fortinet och Snowflake.

Denna värderingsmått beror främst på dess starka och konsekventa tillväxt genom åren och det faktum att företaget nu har blivit lönsamt.

Ändå pekar företagets regel om 40 på att företaget är mindre övervärderat. Dess framåtblickande intäktstillväxt är ~23 %, medan rörelsevinsten och fria kassaflödesmarginalerna är 22 % respektive 26 %. Detta ger den en regel-40 multipel av 45 % respektive 49 %. Det är ett tecken på att företaget inte är särskilt dyrt.

Zscaler-aktiekursanalys

Den dagliga tidsramsdiagrammet visar att Zscaler-aktiekursen nådde sin topp vid 336 dollar tidigare denna månad och sedan sjönk till en bottennivå på 268 dollar. Efter att ha stigit till 290 dollar på måndagen föll aktien till 266 dollar efter vinsten.

Denna krasch inträffade när företaget bildade ett dubbeltoppsmönster till 317 dollar och en halslinje till 260 dollar. En dubbel-topp är ett av de mest populära björnliknande mönstren.

Därför kommer aktien sannolikt att retirera, potentiellt till 250 dollar, och sedan återuppta trenden när investerare börjar köpa nedgången. Med tiden kommer aktien sannolikt att testa det viktiga motståndet på 317 dollar igen.

LÄS MER: Plug Power-aktiekursen har kraschat: är det ett fynd eller en värdefälla?