Leggett och Platts aktier stiger efter att Somnigroup lagt ett all-aktiebud på 1,6 miljarder dollar

Aktierna i den amerikanska möbel- och sängtillverkaren Leggett and Platt steg kraftigt på måndagen med nästan 15 % efter att Somnigroup International meddelat att de hade lagt ett bud på att förvärva företaget i en aktieaffär värd 1,63 miljarder dollar.

Budet, som framgår av ett brev till Leggett och Platts styrelse, föreslår att aktieägarna får Somnigroup-aktier värda 12 dollar per Leggett and Platt-aktie.

Värderingen motsvarar en premie på 17 % jämfört med det Missouri-baserade företagets senaste stängningskurs.

Somnigroup uppgav att även om de har arbetat med Leggett och Platt som leverantör i flera år, hade de inte inlett tidigare förhandlingar innan de kontaktade styrelsen den 30 november.

Madrassgruppen, vars portfölj inkluderar varumärken som Tempur-Pedic, Sealy, Stearns samt Foster and Sleepy's, sade att förvärvet skulle stärka leveranskedjeintegrationen samtidigt som Leggett och Platts operativa struktur bevaras.

Styrelsen inleder granskning av oombedd ansökan

Leggett och Platt, som bekräftade att de mottagit det icke-bindande erbjudandet, sade att deras styrelse kommer att utvärdera förslaget med vägledning från oberoende juridiska och finansiella rådgivare innan beslut görs om hur man ska gå vidare.

Företaget har ombetts att lämna ett svar senast den 22 december, vilket lämnar flera veckors överläggningar framför sig.

I ett uttalande sade företaget att de kommer att utvärdera budet noggrant i ljuset av långsiktig värdeskapande, vilket signalerar att inget beslut ännu har fattats.

Somnigroup betonade samtidigt att deras preferens är att Leggett och Platt fortsätter att verka oberoende inom sitt paraply av sängkläder.

Det noterades att de flesta anställda och den befintliga ledningsgruppen skulle behållas, och att företaget skulle behålla en betydande närvaro i Carthage, Missouri.

Somnigroups VD Scott Thompson betonade det långvariga kund-leverantörsförhållandet mellan de två företagen och hävdade att en sammanslagning kan säkra stabila volymer för Leggett och Platt samtidigt som finansieringskostnaderna sänks och strategiskt stöd tillhandahålls.

Senaste resultaten och marknadsreaktion

Budet kommer bara veckor efter att Leggett och Platt rapporterade en omsättning på 1,04 miljarder dollar för tredje kvartalet, en minskning med 5,9 % från året innan men marginellt före analytikernas uppskattningar.

Företaget redovisade också starkare än väntat justerat rörelseresultat, även om intäkterna från bäddningen inte nådde upp till förväntningarna.

VD Karl Glassman beskrev kvartalet som stabilt, med tanke på ekonomiska påtryckningar, och noterade att företaget slutförde försäljningen av sin flyg- och rymdenhet för att skärpa sitt fokus på kärnsegment.

Trots att de levererade den långsammaste intäktstillväxten i sin jämförbara grupp och gav svagare årsprognoser har Leggett och Platts aktier stigit sedan resultatet, vilket tyder på att investerare kan se verksamheten som undervärderad eller positionerad för strategiskt intresse.

Måndagens uppgång ger den trenden mer fart, och marknaderna följer nu noga om förhandlingarna går framåt eller om Leggett och Platt söker alternativa vägar för att stärka värdet.

De kommande veckorna, fram till deadline den 22 december, kan bli avgörande för att avgöra om ett av de äldsta namnen inom amerikansk sängtillverkning absorberas i ett globalt madrasskonglomerat eller förblir självständigt i takt med ökat förvärvsintresse.