Oracle-aktien visar måttlig återhämtning efter den brutala november: köp, sälj eller håll?

Oracle-aktierna steg med cirka 1 % på tisdagen och återhämtade sig måttligt efter en svår period som har suddat ut euforin kring företagets rekordstora molnbacklog.

Aktien har haft några tuffa veckor, med en föll på 23,1 % i november och suddade ut vinsterna som följde på den stora resultatrapporten för september.

I september chockade Oracle marknaden när de rapporterade att dess totala eftersläpning hade mer än fyrdubblats till otroliga 455 miljarder dollar, främst drivet av ett rapporterat molnavtal på 300 miljarder dollar med OpenAI.

Tillkännagivandet utlöste en uppgång i aktien då investerare fokuserade på de långsiktiga intäktseffekterna samtidigt som de tonade ner tidiga frågor om strukturen och hållbarheten i partnerskapet mellan Oracle och OpenAI.

Den optimismen har sedan dess försvunnit. När investerare omvärderade riskerna växte oron kring Oracles ökande skuld, OpenAI:s åtaganden och stabiliteten i den bredare artificiella intelligensboomen.

Aktiens kraftiga nedgång speglar dessa skiftande marknadsdynamiker.

Analytiker är fortfarande positiva till Oracle-aktien

Trots tillbakadragandet har flera analytiker upprepat positiva krav på Oracle och hävdat att marknaden felprissätter företagets fundamentala styrka.

Deutsche Banks Brad Zelnick behöll ett köpbetyg med ett prismål på 375 dollar och sade förra veckan till investerare att även björnen ser positiv ut.

Han pekade på stark vinst- och intäktstillväxt utöver OpenAI:s bidrag och beskrev den massiva AI-relaterade backloggen som en "solid ROI-verksamhet" som bekräftar Oracles ledarskap inom storskalig AI-molninfrastruktur.

"Även om vi uppskattar de finansiella och operativa riskerna, anser vi att dessa mycket mer än uppvägs av den mycket verkliga möjligheten," skrev Zelnick och tillade att aktiens senaste nedgång utgör en "attraktiv ingångspunkt."

HSBC instämde tidigare i veckan och bekräftade ett köpbetyg och ett prismål på 382 dollar.

Företaget hävdade att investerarnas förvirring kring Oracles mer än 500 miljarder dollar i återstående prestationsåtaganden har tillåtit spekulationer att överskugga företagets långsiktiga riktlinjer.

Oracle förväntar sig en bruttomarginal på 30–40 % icke-GAAP på sin AI-infrastrukturverksamhet till räkenskapsåret 30, en siffra som HSBC menade är förenlig med kombinationen av lågmarginalig moln och långsammare växande mjukvara.

HSBC drog slutsatsen att Oracle "skickligt planerar för att uppfylla dessa åtaganden."

Skulder och OpenAI-beroende är fortfarande kärnfrågor

Oracle har förlitat sig kraftigt på skuldfinansiering – inklusive en nyligen genomförd obligationsförsäljning – för att stödja sin utbyggnad av molnkapacitet.

Kapitalutgifterna har ökat kraftigt i takt med att företaget tävlar för att möta AI-relaterad efterfrågan.

En viktig oro bland investerare är Oracles beroende av OpenAI som en hörnstenskund.

Eftersom ChatGPT ännu inte är lönsamt och OpenAI är engagerat i mer än 1 biljon dollar i molnutgifter hos Microsoft, Oracle, Google och andra, kvarstår frågor om hur mycket av dessa utgifter som kommer att materialiseras och i vilken takt.

Dessa kvarstående osäkerheter, tillsammans med utbredd skepsis kring AI-värderingar efter en turbulent november, fortsätter att tynga stämningen.

Måttlig återhämtning mitt i en bredare marknadsåterhämtning

Tisdagens lilla ökning speglar en försiktig återhämtning snarare än en förändring i övertygelse.

Oracle drar nytta av en bredare återhämtning av tekniknamn efter en svag start på december, men aktien ligger fortfarande djupt under sina septemberhöjder.

Ändå, med analytiker som lyfter fram starka fundamentala värden utanför OpenAI-berättelsen och pekar på långsiktiga marginalmål, kan vissa investerare se den senaste tillbakagången som överdriven.