Mexikos peso förväntas hålla ett nästan tio år gammalt handelsintervall fram till 2026

Mexikos peso förväntas förbli inom samma medelintervall som har präglat dess beteende i nästan ett decennium, enligt en färsk undersökning från Reuters.

Sedan juli 2015 har valutan handlats mellan 16,00 och 22,00 per amerikansk dollar, med ett genomsnitt på cirka 19,20 vid mitten av gränsen och endast överskridit den övre gränsen en gång, under toppen av COVID-19-krisen 2020.

Analytiker som Reuters undersökt mellan 28 november och 3 december ser liten anledning till att detta mönster ska förändras när 2026 närmar sig.

De förutspår att peson kommer att försvagas något med 3,4 % och sluta på 18,92 per dollar under 12 månader, efter att ha stängt på 18,27 i tisdags — en nivå som placerar den nära mitten av dess långvariga handelsband.

Peso:s utveckling har kännetecknats av dess stabilitet inom detta intervall, även genom politiska omvälvningar, skiftande globala cykler och pandemichocken.

Den motståndskraften har särskilt den från många konkurrenter inom tillväxtmarknader. De senaste prognoserna förstärker förväntningarna på att sådan stabilitet kommer att hålla, trots ökande risker både hemma och utomlands.

Utmaningar för Pesos

Även om prognoser tyder på att peson kommer att förbli i stort sett stabil, varnar vissa analytiker för att riskbalansen håller på att skifta.

Finamex-ekonomen Christian Admin de la Huerta Avila sade att "riskerna kring vår MXN-prognos förblir balanserade, även om det finns en viss förskjutning mot värdeminskning."

Han pekade på tecken på avmattning i den ekonomiska aktiviteten och mjukare remitteringsinflöden som faktorer som kan försvaga stödet för valutan.

Överföringar har länge fungerat som en stabiliserande pelare för Mexikos ekonomi. Alla tecken på en nedgång i dessa flöden hotar en viktig källa till hushållens utgifter och valutainflöden, vilket kan tynga pesoen.

Penningpolitiken innebär en annan risk. Mexikos centralbank, Banxico, förväntas gradvis lätta på politiken efter att ha upprätthållit en av de mest restriktiva hållningarna i Latinamerika.

Utsikterna i USA är mindre tydliga: medan Federal Reserve förväntas sänka räntorna denna månad, kan beslutsfattare pausa lättnadscykeln därefter.

Ett växande penningpolitiskt gap kan sätta press på peson, genom att urholka räntefördelen som har stöttat efterfrågan på peso-denominerade tillgångar.

Den skillnaden har varit central för att attrahera utländska investerare. Varje förändring i den relativa hållningen mellan Fed och Banxico kan leda till spekulativa åtgärder mot peson, vilket väcker frågor om dess förmåga att förbli bekvämt inom sitt långvariga handelsband.

Brasiliens real förväntas också lätta

Undersökningen lyfte också fram trender i andra stora latinamerikanska valutor.

Brasiliens real förväntas försvagas med 3,1 % till 5,50 per dollar under det kommande året, från 5,33 på tisdagen.

Trots den förväntade tillbakagången har realen ökat med 15,9 % hittills i år.

Konsensusprognosen placerar valutan på 5,38 per dollar vid slutet av 2025, vilket innebär en ökning på 14,9 % för 2024 — den starkaste årliga utvecklingen sedan en ökning på 21,8 % 2016.

Mexikos peso har också noterat starka uppgångar i år, upp 13,9 %, och ligger fortfarande på väg mot en årlig ökning på 12,5 %, vilket skulle vara den största ökningen sedan den 14,9 % uppgången 2023.