Råvaruomslag: guld stiger i hopp om räntesänkningar, olja sjunker på grund av utbudsoro

Guldpriserna steg på tisdagen när investerare väntade försiktigt inför starten av det två dagar långa mötet med US Federal Reserve.

Silver steg i takt med kraftiga uppgångar i guld då priserna steg med nästan 2 % på tisdagen.

Samtidigt föll oljepriserna något på grund av oro över tillräcklig tillgång och när investerare övervakade fredssamtalen mellan Ryssland och Ukraina.

Basmetallpriserna föll på London Metal Exchange (LME) efter att världens största metallkonsument, Kina, ekonomiska politik gjort marknaden besviken.

Guldbestigningar

Guldpriserna steg på tisdagen då investerare förväntar sig en förväntad räntesänkning från Federal Reserve i december.

De söker också indikationer från beslutsfattare, eftersom deras tvådagarsmöte börjar senare idag, om huruvida de kommer att signalera en långsammare utveckling för framtida lättnader.

Marknaden förväntar sig en sannolikhet på 89,4 % för en räntesänkning på 25 punkter efter Federal Reserves penningmöte på onsdagen, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Det primära intresset ligger dock fortfarande på framtida vägledning om den framtida räntornas utveckling.

Historiskt sett tenderar sänkta räntor att gynna icke-avkastande tillgångar, såsom guld.

Senaste ekonomiska indikatorer har visat en blandad bild.

Förra veckans data visade att US Personal Consumption Expenditures Price Index, Feds föredragna inflationsmått, stämde överens med prognoserna, medan konsumentförtroendet förbättrades under december.

Omvänt upplevde de privata lönekostnaderna i november sin mest betydande nedgång på över två och ett halvt år, även om arbetslöshetsansökningar sjönk till en treårslägsta period veckan som slutade den 28 november.

Spekulativt köp från privatinvesterare har förstärkt ökningen av guldpriserna sedan september, enligt en rapport från Bank for International Settlements (BIS). Detta beteende har fått guld att avvika från sin typiska roll som en säker tillgång.

"Istället har prisökningen på guld varit i linje med riskfyllda tillgångsslag som aktier," sade Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG.

Oljefall

Oljepriserna föll något på tisdagen och förlängde en nedgång på 2 % under föregående session.

Investerare följer noggrant de senaste utvecklingarna, inklusive pågående fredsförhandlingar för att lösa Ryssland-Ukraina-konflikten, oro för tillräcklig marknadstillgång och ett kommande beslut om amerikanska räntor.

I november översteg Kinas råoljeimport dramatiskt dess inhemska behov och nådde 50,89 miljoner ton, vilket motsvarar 12,4 miljoner fat per dag, enligt tulldata.

Importvolymen i november var den högsta som registrerats under en enskild månad sedan augusti 2023 om man mäter den dagligen. Denna siffra motsvarar en ökning med 5 % jämfört med föregående år och 9 % jämfört med föregående månad.

Oljepriserna sjönk med över 1 dollar fat på måndagen. Denna nedgång följde på återupptagandet av produktionen vid Iraks West Qurna 2-oljefält, som drevs av Lukoil och erkändes som ett av världens största.

Under tiden, efter diskussioner i London med ledarna för Frankrike, Tyskland och Storbritannien, kommer Ukrainas president Volodymyr Zelenskij att presentera ett reviderat fredsförslag för USA.

Vid skrivande stund låg priset på West Texas Intermediate-råolja på 58,72 dollar per fat, en minskning med 0,3 %, medan Brent låg på 62,35 dollar per fat, en minskning med 0,2 % från föregående stängning.

Basmetaller

Kinas kommunistpartis politbyrå samlades på måndagen för att fastställa den ekonomiska politiken för det kommande året, med ett pressmeddelande där det anges att den inhemska efterfrågan kommer att "prioriteras." Denna nyhet höjde initialt priserna på basmetaller på måndagen.

Priserna föll dock igen under dagens lopp.

"Detta kan bero på att en noggrann jämförelse av årets och förra årets pressmeddelanden visar att prioriteringarna inte har förändrats särskilt mycket," sade Volkmar Baur, FX- och råvaruanalytiker på Commerzbank AG.

Den inhemska efterfrågan är fortsatt högsta prioritet, likt förra året, även om det nuvarande fokuset ligger på 'prioritering' snarare än den 'ökning' som diskuterats tidigare. Detta fokus kommer mitt i en långsam tillväxt i den senaste detaljhandelsförsäljningen och en faktisk minskning av investeringar år för år.

Baur sade:

Kopparpriset började veckan på en ny rekordhög nivå och nådde nästan 11 800 dollar per ton, vilket innebär en ökning på 33 % sedan årets början.

Samtidigt rapporterade Kina stark ekonomisk utveckling med sitt tredje största månatliga handelsöverskott någonsin, drivet av imponerande exportsiffror som var nästan 6 % högre än föregående år.

Trots en ökning av kopparmalmsimporten, som ökade med nästan 13 % år över år och nästan 8 % under de första elva månaderna jämfört med samma period förra året (återhämtade sig något efter en svag oktober), gav kopparspecifika siffror lite övergripande stöd, enligt Barbara Lambrecht, råvaruanalytiker på Commerzbank.

Den betydande ökningen av Kinas raffinerade kopparproduktion – 12,5 % högre fram till oktober än föregående år – var en nyckelfaktor.

Denna starkare tillväxt i raffinerad produktion jämfört med ökningen i kopparmalmsimporten förklarar den erkända bristen på råvaror vid smältverk, tillade Lambrecht.