Analys av Brent-råoljepriserna: Nivåer mot ögat mitt i kraschen

Råoljepriset förlängde tidigare förluster till en tvåmånaderslägsta nivå då oro för ett överskott av utbud och avtagande efterfrågetillväxt fortsätter att tynga marknaden. Brentoljan sjönk och fann stöd på den avgörande stödnivån 60 dollar vid skrivande stund. Samtidigt sjönk WTI:s oljepris till sin lägsta nivå sedan den 21 oktober på 56,41 dollar. Med de mycket förväntade amerikanska icke-jordbrukslönekostnaderna och KPI-data är den höga volatiliteten i dollarn på väg att sprida sig till den dollarprissatta råoljan.

Hur lågt kan råoljepriserna nå?

Råoljepriserna är fortfarande under försäljningspress eftersom oro för överutbud och en svag efterfrågan förväntas fortsätta prägla marknadssentimentet under det kommande året. Faktum är att den möjliga återhämtningen förväntas vara korrigerande till sin natur snarare än början på en trendvändning.

Ändå skymmer vissa faktorer denna negativa utsikt. Till att börja med har Kina hamstrat robusta oljelager; en trend som förväntas fortsätta under 2026. Enligt Citigroup förväntas lagerupplagringen öka i takt från ett genomsnitt på 800 000 fat per dag till 900 000 nästa år.

Även om den takten kommer att hjälpa till att dämpa den globala oljemarknaden från det förväntade utbudsöverskottet, innebär det inte nödvändigtvis en ökning av efterfrågan. Faktum är att efterfrågetillväxten hos den ledande importören och konsumenten av råolja förväntas förbli trög fram till mitten av 2026 på 150 000 fat per dag.

Läs mer: Kinas ekonomiska avmattning fördjupas i november när svag efterfrågan tynger tillväxten

Dessutom har Internationella energiorganet (IEA) förbättrat sin utbud och efterfrågan för 2026. I sin senaste månadsrapport förväntar sig myndigheten nu att utbudet kommer att överstiga efterfrågan med 3,89 miljoner fat per dag under 2026 jämfört med den tidigare prognosen på 4,09 miljoner fat per dag. Samtidigt har man förbättrat sina utsikter för efterfrågetillväxt, med hänvisning till dämpade tullproblem och en ljusare global ekonomisk utsikt.

När råoljemarknaden funderar över dessa drivkrafter är de också intresserade av de amerikanska icke-jordbruksrelaterade löneuppgifterna och KPI-data som planeras släppas på tisdag respektive torsdag. När investerare letar efter ledtrådar om Feds nästa drag är ökad volatilitet i statsobligationsräntorna och den amerikanska dollarn på väg att spridas till den dollarprissatta råoljan.

Teknisk analys av Brent-råoljepriset

Referensindexet för globala oljepriser, Brent, sjönk något på måndagen; förlänger förlusterna som noterats under den gångna veckan. Vid tiden för detta skrivande handlades den till 60,44 dollar per fat; en nivå som senast sågs i slutet av oktober. Detta har fört den närmare det översålda området med ett RSI på 36. Dessutom ligger den vid gränsen till den björnvägskanalen som till stor del har format dess rörelser sedan början av augusti.

Baserat på dessa tekniska indikatorer är en korrigering sannolik inom kort sikt. Detta skulle få Brents råoljepris att studsa från den avgörande stödzonen på 60 dollar och tillbaka till det snäva intervallet mellan 61 och 64 dollar.

Men även med den förväntade återhämtningen förväntar jag mig att tillgången kommer att ligga under 64,50 dollar på kort sikt. Faktum är att ett steg över den nivån ogiltigförklarar denna tes. Å andra sidan ger en rörelse under den markerade björnkanalen säljarna en chans att testa majs bottennivåer igen.