USA:s KPI ligger under prognoserna, vilket ökar hoppet om snabbare räntesänkningar från Federal Reserve

Konsumentpriserna i USA steg mindre än väntat i november, vilket ökar investerarnas optimism om att med lättande inflationstryck kan Federal Reserve sänka räntorna mer aggressivt än Wall Street har räknat med.

Konsumentprisindexet ökade med en årlig takt på 2,7 %, enligt en försenad rapport från Bureau of Labor Statistics.

Ekonomer som Dow Jones undersökt hade förutspått en ökning på 3,1 %.

Kärn-KPI, som exkluderar volatila livsmedels- och energikomponenter, steg med 2,6 % under tolv månader, också under förväntningarna på 3 %.

Siffrorna markerade en märkbar avmattning från september, då den totala inflationen låg på 3 %, och kom efter veckor av osäkerhet orsakad av en amerikansk regeringsnedstängning som störde datainsamlingen och tvingade till att oktobers KPI-publicering avbröts.

Amerikanska aktieterminer steg kraftigt efter rapporten när investerare omvärderade utsikterna för penningpolitiken.

Terminer kopplade till SandP 500 steg med 0,7 %, medan Nasdaq 100-terminer steg med 1,3 %. Dow Jones Industrial Average-terminer steg med 188 punkter, eller cirka 0,4 %.

Reaktionen speglade en växande tilltro till att inflationen svalnar utan en kraftig försämring av den ekonomiska aktiviteten, en kombination som marknaderna ser som stödjande för risktillgångar.

USA:s KPI: Energi är fortfarande en nyckelfaktor

Energipriserna fortsatte att vara en betydande bidragande orsak till den totala inflationen och steg med 4,2 % under året.

Eldningsoljan noterade den snabbaste ökningen, upp 11,2 %, medan bensinpriserna steg bara 0,9 %, en relativt blygsam ökning som kan hjälpa till att dämpa konsumenternas inflationsförväntningar.

Skillnaden mellan energikomponenterna visar varför beslutsfattare fortsätter att fokusera på kärninflationsmått, som ses som en bättre indikator på underliggande pristryck.

Federal Reserves politik i fokus

Investerare granskar nu rapporten noggrant för ledtrådar om Feds nästa steg.

Tidigare denna månad sänkte centralbanken sin styrränta över natten med 25 punkter för tredje mötet i rad, vilket signalerar en försiktig förskjutning mot lättnader efter en aggressiv åtstramningscykel.

Beslutet avslöjade dock splittringar inom Federal Open Market Committee.

Sex tjänstemän angav att de hade föredragit att hålla räntorna stabila, däribland Chicagos Fed-president Austan Goolsbee och Kansas Citys Fed-president Jeffrey Schmid, som var skiljaktiga.

Cleveland Fed:s chef Beth Hammack har också varnat för att räntorna kan behöva förbli "något mer restriktiva" för att säkerställa att inflationen hålls helt under kontroll.

Fed-ordföranden Jerome Powell har sagt att tullarna sannolikt bara kommer att orsaka en engångsprisökning, med sin toppeffekt förväntad under första kvartalet 2026, snarare än att utlösa en ihållande inflation.

Politik och arbetsmarknad ökar pressen

Inflationsrapporten kommer vid ett känsligt politiskt ögonblick.

Opinionsundersökningar visar att väljarna fortfarande är frustrerade över de höga priserna och blir alltmer kritiska till president Donald Trumps hantering av ekonomin.

I ett stridslystet tal på onsdagskvällen insisterade Trump på att inflationen var under kontroll, lönerna steg och att all ekonomisk turbulens härrörde från hans föregångare.

Utöver inflationen kämpar Fed också med tecken på en avtagande arbetsmarknad.

Arbetslösheten steg till 4,6 % i november, upp från 4,4 % i september, vilket ökar oron för att sysselsättningsvillkoren kan försvagas ytterligare om politiken förblir för stram i takt.

Med inflationen som avtar men risken för ökade arbetsmarknadsnivåer förväntas KPI-siffrorna för november intensifiera debatten om hur snabbt och hur mycket Fed bör sänka räntorna under de kommande månaderna.