MSTR-aktien i riskzonen när en nyckelmått från MicroStrategy närmar sig en negativ zon

Strategiaktiekursen fortsatte sitt fria fall denna månad och ligger nu på sin lägsta nivå sedan september förra året. MSTR-aktien har fallit med över 70 % från sin högsta nivå 2024, samtidigt som SandP 500 och Nasdaq 100 har nått en rekordhög nivå.

Strategiföretags NAV är på väg att bli negativ

Den pågående MSTR-aktiekursen har utsatt en betydande risk att dess företagsvärde nettotillgångsvärde (mNAV) blir negativt redan denna månad.

Denna siffra beräknas genom att först fastställa företagets företagsvärde, vilket görs genom att addera dess börsvärde med dess totala skuldsättning, preferenskapital och minoritetsintresse, och sedan dra av det från kassan i balansräkningen.

I detta fall har företaget ett börsvärde på 45 miljarder dollar, vilket är mycket lägre än mängden Bitcoin i balansräkningen. Företagets företagsvärde är 59 miljarder dollar, vilket är några procentenheter över dess Bitcoin-innehav på 58,2 miljarder dollar.

Därför finns det en möjlighet att dess Bitcoin-innehav kommer att bli mer än företagets företagsvärde. I teorin skulle en sådan åtgärd sänka dess värderingsmått; Det skulle också ta bort huvudsaken för att investera i företaget.

Historiskt sett har investerare allokerat pengar i strategi på grund av dess premie jämfört med sina Bitcoin-innehav. Dessa investerare var till och med bekväma med dess utspädning.

Den fallande mNAV-multipeln innebär att företaget kan få svårt att få in ytterligare kapital för att köpa Bitcoin. Faktum är att ledningen i juli i år utfärdade riktlinjer där de lovade att inte emittera aktier om mNAV sjunker under 2,5x. Därefter ändrade man policyn och har gått vidare med att ge ut aktier värda miljarder dollar.

MSTR har blivit ett mycket utspädande företag, en process som kommer att fortsätta eftersom de har över 12 miljarder dollar kvar i sina marknadserbjudanden (uttagsautomaterna).

Data sammanställd av TradingView visar att dess utestående aktier har ökat till 267 miljoner från 77 miljoner år 2021.

MSTR:s aktiekurser pekar på mer nedgång

Det dagliga tidsramdiagrammet visar att strategins aktiekurs har varit i en stark nedåtgående trend de senaste månaderna. Den har sjunkit från en topp på 455 dollar i juli till 157 dollar idag. Aktien har redan fallit under 200- och 50-dagars glidande medelvärden.

Den har också gått under stödet på 230 dollar, dess lägsta nivå i mars, och halsringen på dubbeltoppsmodellen på 455 dollar. Relativa styrkuindexet (RSI) och andra oscillatorer har fortsatt att sjunka.

Därför är den mest sannolika prognosen för MSTR-aktiekursen nedåtgående, med nästa viktiga mål på 78,6 % retracementnivå vid 125 dollar.

Teknisk analys av Bitcoin-priset

Dagsdiagrammet visar att BTC-priset har kraschat från en topp på 126 200 dollar i oktober till nuvarande 86 787 dollar. Den har redan bildat ett dödskorsmönster när 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden korsade varandra.

Myntet har bildat ett björnaktigt pennantmönster, som består av två delar: en vertikal linje och ett symmetriskt triangelmönster. Därför kommer Bitcoins pris sannolikt att fortsätta falla, potentiellt till stödet vid 80 000 dollar.

En priskrasch i Bitcoins kommer sannolikt att leda till ytterligare nedåtgående för MSTR-aktien på kort sikt. På lång sikt kommer dock aktien sannolikt att återhämta sig när Bitcoin börjar stiga.