Framåt mot 2026: Kan Indiens småbolag skaka av sig ett varmt 2025

Indiens småbolagsaktier hade ett år att glömma 2025.

Även om Indiens stora bolag lyckades göra en hyfsad insats, led småbolagen efter en stark period de senaste två åren.

Höga värderingar och vinstmissar förvärrar dess problem.

De flesta aktier handlas också under sina 52-veckorshöjder.

Kan småbolagsinvesterare skaka av sig sin underprestation och göra en comeback under 2026?

Analytiker föreslår aktieval istället för passiv indexinvestering och att leta efter fundamentalt starka och undervärderade aktier.

Smallcaps underprestation

Även om Indiens jämförelseindex, Nifty 50, presterade sämre än sina asiatiska motsvarigheter, noterade det ändå en ökning på 10 % under 2025.

Nifty Small Cap 100-indexet hade däremot en nedgång på 7 % under 2025, vilket gjorde dess sämsta resultat på tre år efter en nedgång på 14 % 2022.

Indiens småbolagsaktier har belönat investerare rikligt de senaste två åren, med en avkastning på 47 % 2023 respektive 25 % 2024.

Värderingarna av småbolagsbolagen steg kraftigt efter deras starka uppgång, och aktierna väntade besvikelse då vinsterna inte nådde upp till förväntningarna under det senaste kvartalet.

Vinstmissar och övervärdering

Motilal Oswal sade att nästan 40 % av småbolagsaktierna inte uppfyllde sina vinstförväntningar under andra kvartalet av räkenskapsåret 26.

Företaget sade att småbolagen såg en minskning av vinsttillväxten med 5 % jämfört med föregående år, jämfört med förväntningarna på 3 %.

Enligt JM Financial presterade 32 % av småbolagen under dess täckning under sin vinstprognos under Q2FY26.

Denna vinstmiss, tillsammans med höga värderingar, ledde till att högbeta-aktierna underpresterade.

Enligt data från OmniScience Capital Advisors förväntas småbolagsaktier visa en vinsttillväxt på 11,7 % under två års framtida vinsttillväxt.

Indexet handlas dock till en multipel av 29,5 gånger P/E.

"Vid denna kombination av tillväxt och värdering framstår småbolagsaktier som övervärderade i förhållande till sina fundamenta.", tillade rapporten.

OmniSciences rapport påpekar också att 63 % av företagen inom smallcap-segmentet, som motsvarar cirka 28 lakh crore rupier, är övervärderade.

Analytiker tillskriver också vinstbokning i småbolagssegmentet.

Kranthi Bathini, direktör för aktiestrategi på WealthMills Securities, sade,

Aktier handlas under sina toppnivåer

87 % av aktierna i Nifty small cap-index handlas mer än 10 % under sina 52-veckorstoppar, enligt data från Trendlyne.

Bland dessa handlas 36 % 30 % under sina 52-veckorstoppar.

Stora företag i indexet som har stigit kraftigt under uppgångarna 2023-24 har kraschat 2025.

Företag som Reliance Power, Ola Electric, Tejas Networks och Whirlpool of India handlades mer än 50 % under sina 52-veckorstoppar.

Reliance Power, som ökade med 194 % 2023 och 2024, föll med 11 % under 2025.

Något liknande hände Tejas Networks med en 95 % uppgång på 2 år och en nedgång på 61 % 2025.

Indiens privatinvesterare har ett stort ägande i vissa av dessa aktier, enligt aktieägardata.

Offentliga aktieägare äger 58 % av den fria aktien i Reliance Power, och 48 % äger Ola Electric enligt aktieuppgifterna fram till september 2025.

Privatinvesterarna har bränt sig i händerna efter att ha gått in i dessa aktier efter att ha bevittnat deras enorma uppgångar.

Analytiker rekommenderar bottom-up-aktieval för småbolag

Även om de flesta småbolag har presterat sämre, ser analytiker möjligheter för investerare som analyserar och väljer enskilda aktier istället för att investera i indexet.

Bathini har sagt att han kommer att titta på aktiespecifika val bland småbolagen för 2026.

OmniScience Capital uppgav i sin rapport att 36,3 % av aktierna i småbolagssektorn, som motsvarar 16 lakh crore rupier, är rättvisa eller undervärderade.

Därtill tillägger rapporten att omkring 230 företag utanför de 250 största företagen också är undervärderade enligt deras bedömning.

Företaget säger att dessa fickor "erbjuder gott om möjligheter för aktiva investerare att generera alfa."

Vad bör småbolagsinvesterare göra?

Förutom aktivt aktieval sade experter också att investerare bör rensa upp sin portfölj av underpresterande och överprisade aktier.

Vikas Gupta, VD och Chief Investment Strategist på OmniScience Capital, sade: "Det skulle inte vara meningsfullt att sälja från botten. Men om du har småbolagsaktier som ligger över 50 P/E och du inte är säker på att de kan upprätthålla tillväxttakten, då kan du sälja och ta dig ur det."

Gupta tillägger att investerare inte bör oroa sig för sunk cost-fallacyn.

"Se inte på det som att du köpte det för 100 rupier och det gick till 150, nu är det 60 rupier. Det spelar ingen roll. Titta på det nuvarande eller framåtblickande P/E, och om det är över 50 bör du sälja slut.  Du kommer inte tjäna så mycket pengar."

Han tillägger dock att om en aktie för närvarande finns tillgänglig till 20 P/E och du förväntar dig en tillväxttakt på 15 %, är det bättre att behålla eller lägga till positioner i den.

"När du omvärderar, titta först på grunderna innan du bestämmer dig för att behålla den. Du måste rensa bort företag med hög belåning, låg ROE, lågväxande företag och övervärderade företag från din portfölj. Du måste sälja dem och acceptera förlusterna." sa Gupta.

Eftersom Indiens småbolagsaktier hade ett år att glömma, bör investerare leta efter undervärderade och fundamentalt sunda aktier för 2026.