USA:s möbellager skjuter i höjden när Trump skjuter upp tullhöjningar på import

Andelar i möbelhandlare med betydande exponering mot amerikanska importer steg i förhandeln efter att president Donald Trump skjutit upp planerade tullhöjningar på flera viktiga hushållskategorier, vilket gav tillfällig lättnad till en sektor som kämpar med svag konsumentefterfrågan och kostnadspress.

Sent på onsdagen undertecknade Trump en proklamation som skjuter upp högre tullar på stoppade möbler, köksskåp och kommodior i ett år, vilket skjuter upp höjningen till 2027.

Åtgärden behåller de befintliga tullarna på 25 % för tillfället, istället för att låta dem höjas kraftigt nästa år som tidigare planerats.

I september hade Trump beordrat nya tullar på 25 % på köksskåp och stoppade möbler, vilka trädde i kraft i oktober.

Enligt den ursprungliga planen skulle priserna stiga till 50 % respektive 30 % år 2026, vilket väcker oro inom möbelindustrin om högre priser, pressade marginaler och svagare efterfrågan.

Efter tillkännagivandet steg aktierna i den nätbaserade möbelåterförsäljaren Wayfair med cirka 4 % före öppningsklockan.

Wayfair är starkt beroende av import från Kina och Vietnam, två av de största möbelleverantörerna till USA.

Williams-Sonoma, ägare till varumärken som Pottery Barn och West Elm, ökade med över 2 %, medan lyxmöbelåterförsäljaren RH steg med cirka 5,5 % i förhandshandeln.

Både RH och Williams-Sonoma har under de senaste åren arbetat för att diversifiera sina leveranskedjor för att minska beroendet av ett enskilt land.

Tullar kopplade till oro för importökning

Tullarna motiverades ursprungligen av administrationen som ett svar på vad den beskrev som storskalig översvämning av importerade möbler och skåp till den amerikanska marknaden, särskilt från Kina och Vietnam.

"USA fortsätter att föra produktiva förhandlingar med handelspartners för att hantera handelsömsesidighet och nationell säkerhet i samband med import av träprodukter," sade Vita huset i nyårsaftonsproklamationen som tillkännagav förseningen.

Analytiker på Mizuho sade att beslutet skulle ge möbelhandlare, särskilt Wayfair, ett kort andrum på kort sikt.

"Företagets marknadsmodell har hittills absorberat prissättningen väl, med flexibilitet i produktinköp där det är lämpligt och undvikit direkt marginaltryck," sade analytikerna David Bellinger och Declan Kelley i en notis.

De tillade att strukturella förändringar i Wayfairs verksamhet hjälper företaget att vinna marknadsandelar, där tullar potentiellt gynnar större aktörer som har större flexibilitet i inköp och prissättning.

Värderingsbekymmer kvarstår för Wayfair

Inte alla analytiker är övertygade om att tullförseningen väsentligt förbättrar den långsiktiga utsikten.

Jefferies nedgraderade Wayfair till Håll förra månaden och hävdade att aktiens värdering har ökat långt över konkurrenterna trots tecken på minskad efterfrågan.

Wayfair handlas till nära 40 % premie jämfört med jämförbara konsumentinternetföretag, sade Jefferies och varnade för att ytterligare multipel expansion skulle vara svårt utan starkare vinsttillväxt.

Företaget förväntar sig cirka 12 % EBITDA-tillväxt under 2026, vilket är lägre än marknadens förväntningar på cirka 16 %.

Jefferies påpekade också mjukare webbtrafik och enkätdata.

Data från SimilarWeb visade att besöken på amerikanska platser avtog i november, medan Morning Consults undersökningar visade att köpintentionen blev negativ när medelinkomstkonsumenter stod inför ökande tryck på arbetsmarknaden.

Williams-Sonoma ses som ett stadigare spel

Williams-Sonoma, däremot, har fått mer positiv syn av analytiker efter att ha levererat en stabil tredje kvartalsprestation trots makroekonomiska motvindar.

Företaget rapporterade en omsättning på 1,88 miljarder dollar, en ökning med 4,4 % jämfört med föregående år och före marknadens förväntningar, med styrka över sina varumärken.

Analytiker pekar på Williams-Sonomas balansräkning, kassaflödesgenerering och kapitalavkastning som viktiga styrkor.

Företaget betalar ut ungefär 30 % av resultatet som utdelning och siktar på rörelsemarginaler i mitten till höga tonår, vilket det konsekvent har levererat de senaste åren.