Vad som kommer att hända med Venezuelas olja efter Maduros gripande skakar om kontrollen

Gripandet av Nicolás Maduro har åter satt Venezuelas länge problemtyngda oljeindustri i det globala rampljuset, vilket fått investerare och beslutsfattare att ompröva vem som kontrollerar landets enorma råoljeresurser och om de kan återupplivas efter decennier av nedgång.

Medan Venezuela har världens största bevisade oljereserver, har år av misskötsel, sanktioner och underinvesteringar lämnat produktionen en bråkdel av tidigare nivåer, vilket väcker tvivel om hur snabbt – eller om – meningsfull återhämtning är möjlig.

Vem kontrollerar Venezuelas oljetillgångar

För tillfället är kontrollen över Venezuelas oljesektor i stort sett oförändrad.

"Petróleos de Venezuela (PDVSA), det statliga oljebolaget, kontrollerar majoriteten av oljeproduktionen och reserverna," sade Andy Lipow, president för Lipow Oil Associates, i en CNBC-rapport.

Den amerikanska energigiganten Chevron verkar i landet genom egen produktion och joint ventures med PDVSA, medan ryska och kinesiska företag också deltar via partnerskap.

Men "majoritetskontrollen ligger fortfarande hos PDVSA," sade Lipow.

Venezuela nationaliserade sin oljeindustri på 1970-talet, vilket ledde till skapandet av PDVSA.

Oljeproduktionen nådde sin topp på omkring 3,5 miljoner fat per dag 1997 men har sedan dess kollapsat till uppskattningsvis 950 000 fat per dag, enligt data från Lipow Oil Associates.

Av dessa exporteras ungefär 550 000 fat per dag.

Om en mer pro-amerikansk och pro-investeringsregering växer fram, kan Chevron vara väl positionerat för att utöka sin roll.

Saul Kavonic, chef för energiforskning på MST Financial, sade att Chevron är "bäst placerad" med tanke på dess befintliga närvaro i landet.

Europeiska företag som Repsol och Eni kan också gynnas, tillade han, tack vare sin nuvarande exponering.

Kortsiktig marknadspåverkan och global oljeförsörjning

Varje politisk övergång kan störa Venezuelas redan sköra exportsystem.

"Eftersom det för närvarande är oklart vem som har ansvaret i Venezuela, kan vi se exporten helt stoppas eftersom köparna inte vet till vem pengarna ska skickas," sade Lipaw.

Han noterade att de senaste amerikanska sanktionerna mot en skuggflotta av tankfartyg — fartyg som används för att transportera olja utanför traditionella sjöfarts- och försäkringssystem — redan har begränsat exporten och tvingat fram produktionsnedskärningar.

Lipow förväntar sig att Chevron fortsätter att exportera cirka 150 000 fat per dag, vilket begränsar omedelbara leveransstörningar.

Ändå sade han att osäkerheten kan tillföra en kortsiktig riskpremie på omkring 3 dollar per fat.

Andra ser liten bestående effekt.

Rapidan Energy Groups Bob McNally beskrev den omedelbara effekten som "nästan en obetydlig burgare" och hävdade att de globala oljemarknaderna för närvarande är på väg mot överproduktion.

Venezuelas strategiska betydelse ligger mindre i volym och mer i kvalitet.

Dess tunga, sura råolja är svår att utvinna men högt värderad av komplexa raffinaderier, särskilt i USA.

"Amerikanska raffinaderier... älskar att slurpa i sig den där slemmiga oljan från Venezuela och Kanada," sade McNally.

Den avgörande frågan, tillade han, är om branschen kan vända "två decennier av förfall och försummelse."

Trumps ambitioner och långsiktiga begränsningar

President Donald Trump har lovat att avvinna Venezuelas oljereserver efter att ha gripit Maduro och förklarat att USA skulle "styra" landet tills en säker övergång är på plats.

Han har uppmanat amerikanska oljebolag att investera miljarder dollar för att reparera Venezuelas "svårt trasiga" infrastruktur och frigöra till stor del outnyttjade resurser.

Experter varnar för att utmaningarna är enorma.

Analytiker uppskattar att det skulle krävas tiotals miljarder dollar – potentiellt 10 miljarder dollar årligen – och upp till ett decennium för att återställa produktionen på ett meningsfullt sätt.

RBC:s Helima Croft sade att cheferna betonar att en stabil säkerhetsmiljö är avgörande och tillade: "Alla regler är avstängda i ett kaotiskt maktskiftescenario som det som hände i Libyen eller Irak."

Även under bästa möjliga scenario skulle vinsterna vara långsamma. Neil Shearing, koncernchefsekonom på Capital Economics, sade i en BBC-rapport att Trumps planer skulle ha begränsad påverkan på det globala utbudet och priserna på medellång sikt.

"Det finns ett enormt antal hinder att övervinna och tidsramen... är så lång," sade han och tillade att oljepriserna 2026 sannolikt skulle förändras i liten grad.

Chevron, som för närvarande ansvarar för ungefär en femtedel av Venezuelas oljeproduktion under en licens beviljad 2022, sade att de fokuserar på anställdas säkerhet och efterlevnad av lagar och sanktioner.

Andra oljegiganter har varit offentligt tysta, även om analytiker säger att interna diskussioner sannolikt pågår.

Trots den politiska osäkerheten innebär omfattningen av Venezuelas reserver – uppskattad till 303 miljarder fat – att möjligheten kan visa sig svår att ignorera.

Som Kpler-analytikern Homayoun Falakshahi uttryckte det: "det potentiella priset kan anses vara för stort för att undvika," även om det fortfarande är en avlägsen möjlighet att inse det.