Bank of Americas fjärde kvartals vinster slog förväntningarna, men här är varför BAC-aktien kan förbli i rött

Bank of America (NYSE: BAC-aktien) levererade en solid vinst och intäkter för fjärde kvartalet och rapporterade utspädda vinster på 0,98 dollar per aktie, vilket överträffade konsensusen på 0,95–0,98 dollar.

Banken redovisade en omsättning på 28,37 miljarder dollar, vilket översteg förväntningarna på 27,3–27,8 miljarder dollar. Kvartalet visade styrka inom handel och nettoränteintäkter, tillsammans med motståndskraftig konsumtion.

Men i den tidiga handeln föll BAC-aktien med nästan 4 %, vilket signalerar att Wall Street redan har gått förbi de övergripande siffrorna för att fokusera på djupare oro.

Investerarna är försiktiga i takt med försvagad investmentbankverksamhet, motvind från Federal Reserve och ett växande regulatoriskt hot som kan omforma bankens kreditkortsverksamhet.

BAC-aktie: Var styrkan kom ifrån

Nettoränteintäkter: de pengar bankerna tjänar på gapet mellan vad de tar ut av låntagare och vad de betalar insättare, växte med 10 % år över år till 15,8 miljarder dollar, vilket överträffade analytikernas förväntningar.

Denna motståndskraft överraskade vissa eftersom marknaderna hade inräknat större press från potentiella räntesänkningar från Federal Reserve under 2026.

Banken gynnades av att fasta räntetillgångar rullades av balansräkningen med högre avkastning och fortsatt tillväxt i lån och insättningar.

Utöver utlåning utmärkte sig Bank of Americas marknadsavdelning.

Aktiehandelsintäkterna steg med 23 % år över år till en rekordhög Q4, drivet av volatiliteten på marknaderna i januari.

Försäljning och handelsintäkter ökade totalt med 10 %, vilket markerar det femtonde kvartalet i rad med år-för-år-tillväxt.

Detta visade att Wall Street verkligen var livlig under fjärde kvartalet, och utnyttjade ojämna förhållanden och aktiva kapitalmarknadsflöden.

Ledningen styrde till en nettotillväxt på 5–7 % under 2026, understödd av cirka 10–15 miljarder dollar i fasta tillgångar som omvärderar högre avkastning.

Om den utsikten håller skulle det hålla bankens vinster på en stabil tillväxtbana trots den osäkra räntemiljön.

Varför analytiker är försiktiga

Investment bankingernas prestation var dock en besvikelse.

IB-avgifter inom global bankverksamhet låg nästan oförändrade, medan aktieunderwriting sjönk med cirka 20 %.

Analytiker oroar sig för att denna svaghet signalerar att förhandlingsmomentumet kan svalna under 2026 när tullosäkerhet och politiska skiften dämpar MandA-aktiviteten.

Den andra oron är mer omedelbar och politiskt laddad: president Trumps föreslagna 10-procentiga tak på kreditkortsräntor, som träder i kraft den 20 januari.

Genomsnittliga kreditkortsräntor ligger för närvarande på 21 %, vilket innebär att ett tak på 10 % skulle halvera en stor vinstdrivare.

Chefer från JPMorgan och Bank of America har varnat för att taket skulle förstöra kredittillgången och stänga av utlåningen till ungefär 82–88 % av subprimelåntagarna.

Medan branschen lobbar hårt för förändringar skapar förslaget osäkerhet som kan tynga BAC-lagret tills det finns regulatorisk klarhet.

Slutligen finns Fed-frågan. Ledningens tillväxtprognos på 5–7 % för NII utgår från en relativt gynnsam takt.

Om Fed sänker tre gånger under 2026, ett scenario som analytiker debatterar, kan den vägledningen utsättas för nedåtgående press och resultatrevideringar kan följa.

Bank of Americas kvartal bekräftar kärnverksamhetens motståndskraft.

Men investerarnas fokus kommer att förbli fast på tre risker: trovärdighet för framtida nettoränteintäkter om räntorna faller, hållbarhet inom investmentbanker och om tillsynsmyndigheterna kommer att införa ett kreditkortsräntetak.