Goldman Sachs höjer prognosen för guldpriset för slutet av 2026 till 5 400 dollar; Här är varför

Goldman Sachs har reviderat sin prognos för guldpriset för 2026 och höjt prognosen till 5 400 dollar per uns från tidigare 4 900 dollar/uns.

Denna justering tillskrivs den pågående trenden att centralbanker i privat sektor och tillväxtmarknader diversifierar sina reserver till guld.

Guldpriserna på COMEX nådde en ny rekordhög nivå på 4 890 dollar per uns på onsdagen på grund av ökande efterfrågan på säkra hamnar mitt i pågående geopolitiska spänningar runt om i världen.

Centralbanksköp och ETF:er

Den säkra hamnens uppgång har varit intensiv, med en uppgång på 70 % förra året. Denna utveckling har fortsatt in i 2026, med metallen som klättrat med över 11 % hittills under 2026.

"Vi antar att köpare av diversifiering i privat sektor, vars köp skyddar globala politiska risker och har drivit uppåtgående överraskning i vår prisprognos, inte likviderar sina guldinnehav under 2026, vilket i praktiken lyfter utgångspunkten för vår prisprognos," citerades mäklarfirman i en Reuters-rapport.

Dessutom förväntas innehaven av västliga ETF:er öka, enligt Goldman Sachs, en ökning de tillskriver sannolikheten för att USA:s centralbank kommer att införa en 50-punktssänkning av styrräntan under 2026.

Centralbanker i tillväxtmarknader förväntas fortsätta diversifiera sina reserver till guld, vilket får Goldman Sachs att prognostisera ett genomsnittligt centralbanksköp på 60 ton år 2026.

Goldman Sachs föreslår att guldpriserna kan stå inför en nedåtrisk om en betydande minskning av upplevda risker gällande den långsiktiga riktningen för global penningpolitik leder till att makropolitiska hedger avvecklas.

Med hänvisning till ökad efterfrågan på säkra hamnar höjde Commerzbank AG också sin prognos för guldpriset förra veckan till 4 900 dollar vid årets slut.

Guldet glider på torsdagen

Guldpriset föll från sin rekordhöga nivå på 4 890 dollar till att handlas nära 4 790 dollar under den tidiga asiatiska sessionen på torsdagen, vilket minskade tidigare vinster.

Denna tillbakadragning följde på USA:s president Donald Trumps beslut att dra tillbaka det europeiska tullhotet och tillkännagivandet av ett ramavtal angående Grönland.

På onsdagen rapporterade Bloomberg att Trump inte skulle införa tullar på varor från europeiska länder som motsatte sig hans försök att förvärva Grönland.

Ett framtida avtal rörande Grönland, med en ram etablerad av USA och NATO, nämndes också av Trump.

"Hopp om en lösning i Trumps ambitioner för Grönland som skulle undvika tullar kan underminera traditionella säkra hamntillgångar som guld på kort sikt," sade Lallalit Srijandorn, redaktör på FXStreet, i en rapport.

Trump utvecklade dock inte detaljerna i den påstådda "ramen", vilket lämnade avtalets exakta natur oklar.

Efter Trumps tillbakadragande av hot om att använda tullar som påtryckningsmedel för att förvärva Grönland, varnade Tysklands finansminister Lars Klingbeil för onödig optimism.

Tjurmarknaden är fortsatt stark

Varje indikation på ökade spänningar mellan USA och EU kan potentiellt driva upp priset på den gula metallen.

Även om guldprisets rörelse för närvarande kan avta, är tjurmarknaden fortfarande stark, enligt Ewa Manthey, råvarustrateg på ING Group.

Manthey noterade att förväntningar på räntesänkningar, pågående geopolitisk instabilitet och robusta centralbanksköp alla bidrar till en fast uppsidarisk för råvaran.

Samtidigt ökade investerarnas oro kring centralbankens oberoende av Trump-administrationens upprepade kritik mot Federal Reserve. Denna volatilitet stärkte i sin tur "devalveringshandeln".

Manthey tillade:

Viktiga amerikanska ekonomiska data som förväntas senare på torsdagen, och som handlare förväntar sig, inkluderar den slutliga BNP-mätningen för tredje kvartalet, de veckovisa initiala arbetslöshetsansökningarna och prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE).