Silver inom ett morrhår på 100 dollar per uns; Guld närmar sig 5 000 dollar—vad ligger bakom rallyt?

Det verkar som om det inte går att stoppa den pågående prisuppgången på ädelmetaller.

Guld och silver nådde nya rekordnivåer på fredagen när satsningarna på räntesänkningar från US Federal Reserve ökade mitt i geopolitiska osäkerheter.

Lägre räntor ökar ädelmetallernas attraktionskraft eftersom de är icke-avkastande tillgångar, till skillnad från statsobligationer.

Guld på COMEX nådde nästan den eftertraktade nivån på 5 000 dollar per uns på fredagen när priserna tidigare under dagen nådde en rekordhög nivå på 4 969,69 dollar per uns.

På liknande sätt nådde silver en rekordhög på 99,395 dollar per uns, och det verkar som att den vita metallen sannolikt kommer att nå historiska 100 dollar per uns förr snarare än senare.

På fredagen handlades dollarn nära en lägsta nivå på mer än två veckor, efter att ha försvagats med 1 % under veckan.

Detta gjorde metaller prissatta i dollarn mer prisvärda för internationella köpare.

Samtidigt upplevde Wall Streets huvudindex en kraftig utförsäljning tidigare i veckan på grund av investeraroro till följd av nya tullhot mot EU från USA:s president Donald Trump, även om marknaderna senare återhämtade sig.

Ädelmetaller stiger trots att spänningarna lättar

EU-ledare, som möttes för ett krismöte i Bryssel sent på torsdagen, kände sig lättade över Trumps omsvepning i frågan om Grönland.

De gav dock samtidigt en sträng varning och sade sin beredskap att agera om Trump skulle komma med ytterligare hot.

Trots att USA:s president Trump ändrade sin ståndpunkt om Grönland, vilket minskade de geopolitiska spänningarna, är både guld och silver fortfarande redo att uppnå betydande veckovisa vinster.

Prisökningarna följde på ett tillkännagivande från Trump på onsdagseftermiddagen att han skulle avvakta med att införa tullar på europeiska länder som motsatt sig hans försök att förvärva Grönland.

Presidenten angav en nyetablerad "ram för ett framtida avtal" rörande ön som skäl till sitt beslut.

Danmark betonade att dess suveränitet över ön inte är förhandlingsbar, och att detaljerna i alla avtal fortfarande är okända.

"Detta är i sin tur stödjande för den positiva marknadsstämningen, som tenderar att undergräva efterfrågan på traditionella säkra hamn-tillgångar, även om det gör lite för att dämpa den starka positiva stämningen kring bullionen," sade Haresh Menghani, redaktör på FXStreet, i en rapport.

Ekonomiska data och Feds utsikter

Den amerikanska ekonomins BNP för tredje kvartalet såg en upprevidering i sin slutliga läsning och ökade med 4,4 %.

Denna prestation var marginellt högre än den andra uppskattningen på 4,3 % och översteg avsevärt den tillväxttakt på 3,8 % som rapporterades under föregående kvartal, enligt data från Bureau of Economic Analysis.

US Core Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) – Federal Reserves föredragna mått på inflation – ökade i sin år-till-år-tillväxt i november, till 2,8 % från 2,7 % månaden innan, enligt en separat rapport.

Dock förblev ökningen från månad till månad konstant på 0,2 %.

Data från US Department of Labor visade att de första ansökningarna om statliga arbetslöshetsersättningar ökade med 1 000 till säsongsjusterade 200 000 för veckan som slutade den 17 januari.

Även om detta låg under konsensusuppskattningen på 212 000, ökade det inte den amerikanska dollarn.

Investerare verkar vara övertygade om att US Fed kommer att behålla sin nyckelränta till slutet av detta kvartal, potentiellt även fram till ordförande Jerome Powells mandatperiod i maj.

Trots denna förväntan inkluderar marknadsprognoserna fortfarande två ytterligare räntesänkningar under 2026, en utsikt som fortsätter att sätta press på den amerikanska dollarn och stödja bullionpriserna.

Även när både guld och silver närmar sig sina respektive historiska landmärken, varnar experter för prisnedgångar.

Trade Nations seniora marknadsanalytiker, David Morrison, sade: