Silveravtal och förbättrade utsikter lyfter BHP-aktien till rekordnivå

Australiens största gruvbolag, BHP Group Ltd, nådde idag en högsta notering någonsin under dagen på 54,20 AUD, drivet av publiceringen av rekordresultat för halvåret och tillkännagivandet av ett banbrytande silverstreamingavtal värt 4,3 miljarder USD.

För första gången har BHP:s koppardivision blivit gruvjättens främsta inkomstkälla, ett resultat som understryker VD Mike Henrys sexåriga strategi att ställa om företaget mot metaller som är nödvändiga för den gröna energiomställningen.

BHP:s aktie steg kraftigt och nådde en topp på 54,20 AUD innan den stängde 4,73 % högre på 52,74 AUD.

Starka finanser och förtroende

Denna robusta marknadsreaktion drevs av handlares positiva bedömning av företagets starka finansiella resultat och dess strategiska plan för kapitalomfördelning. 

Aktiekursuppgången bygger vidare på BHP:s prestation hittills i år, vilket tyder på ett återkommande förtroende för dess operativa effektivitet och engagemang för aktieägaravkastning.

BHP-aktien har historiskt sett värderats lägre än aktier i företag som enbart fokuserar på koppar, såsom Lundin och Antofagasta. 

Bell Financial Groups VD Will Riggall menade dock att kopparns ökande betydelse kan driva BHP:s värdering till en nivå som potentiellt överstiger tisdagens kurs.

”De har passerat gränsen på 50 procents bidrag [från koppar], vilket sätter verksamheten i ett helt annat ljus jämfört med många av dess konkurrenter,” citerades han i en rapport från Financial Review.

Rekordresultat lyfts av koppar

För de sex månader som slutade den 31 december rapporterade BHP exceptionella finansiella resultat, med en omsättningsökning på 11 % till 27,9 miljarder USD som höjdpunkt. 

Denna intäktstillväxt drevs främst av högre priser på koppar och järnmalm, där kopparns bidrag blivit betydligt viktigare för företagets totala vinst.

Företaget levererade exceptionell lönsamhet, vilket avsevärt överträffade marknadens prognoser. 

Underliggande EBITDA steg kraftigt med 25 % till 15,46 miljarder USD, medan den hänförliga vinsten ökade med 28 % till 5,64 miljarder USD. 

Denna robusta prestation leddes av kopparsegmentet, som uppnådde en historisk milstolpe: dess rekordhöga underliggande EBITDA på 8 miljarder USD utgjorde 51 % av koncernens totala EBITDA. 

Detta var första gången koppar var den främsta bidragsgivaren till BHP:s koncernresultat, vilket belyser det framgångsrika strategiska skiftet för att positionera den röda metallen som en kärnkomponent i den globala energiomställningen.

Ledningen har visat ökat förtroende för sin prognos för kopparproduktion för innevarande räkenskapsår (2026) genom att höja koncernens prognos till ett intervall mellan 1,9 och 2,0 miljoner ton. 

Denna revidering tyder på att koppar förväntas bidra ännu mer till vinsten.

Styrelsen föreslog en fullt skattebefriad (fully franked) utdelning på 73 US-cent per aktie, vilket var betydligt högre än analytikernas prognoser.

Utdelningen innebär en substantiell ökning med 46 % jämfört med föregående motsvarande period, vilket återspeglar företagets robusta operativa och finansiella resultat.

Silverstreamingavtal

BHP har också offentliggjort ett långsiktigt silverstreamingavtal med Wheaton Precious Metals Corp. 

Denna transaktion är anmärkningsvärd som det mest värdefulla streamingavtalet som någonsin registrerats baserat på den förskottsbetalning som innebär att gruvjätten mottar 4,3 miljarder USD när avtalet slutförs.

Ett streamingavtal är ett finansieringsarrangemang där köparen tillhandahåller en förskottsbetalning för rätten att förvärva en fastställd procentandel av en gruvas framtida ädelmetallproduktion. 

Efterföljande betalningar görs vanligtvis till ett fast pris per uns eller en fast procentsats av det rådande spotpriset.

Till exempel, enligt villkoren i ett specifikt avtal, kommer BHP att leverera silver till Wheaton.

Denna leverans beräknas baserat på BHP:s andel på 33,75 % av det silver som produceras vid koppar-zinkgruvan Antamina i Peru.

Macquarie-analytikern Rob Stein kommenterade att detta avtal, som slöts under en period med historiskt höga silverpriser, är en fantasifull metod för att låsa upp "dolt värde" inom BHP:s nuvarande tillgångar.

BHP:s strategi att ta in 10 miljarder USD från försäljning av icke-kärntillgångar inkluderar ett silverstreamingavtal med Wheaton Precious Metals. 

Företagets rivaler förväntas också rapportera resultat senare i veckan.

Glencore förväntas rapportera den 18 februari, medan Rio Tinto kommer att meddela sina finansiella resultat för helåret och utdelningar den 19 februari.