Glencores utdelning på 2 miljarder dollar och kopparsatsning väger upp för vinsttapp

Glencore meddelade på onsdagen att man kommer att återföra 2 miljarder dollar till aktieägarna, samtidigt som man rapporterade en liten nedgång i kärnvinsten för 2025.

Nyheten följer det nyligen misslyckade uppköpsförsöket från den större konkurrenten Rio Tinto.

Trots en rapporterad minskning av helårsvinsten rusade Glencore-aktierna under onsdagen.

Glencores aktie steg över 3 % efter rapporten.

Denna uppgång drevs även av företagets ambitiösa mål för kopparproduktion och åtagande om aktieåterföring, vilket framgångsrikt kompenserade för den rapporterade vinstminskningen jämfört med föregående år.

Glencores aktiekurs har stigit med cirka 19 % sedan årsskiftet.

Vid skrivandets stund låg aktien på 498,45 GBp (pence sterling), upp 2,6 % från föregående stängning.

Finansiell översikt och aktieutdelning

Bolaget rapporterade en betydande nedgång i det finansiella resultatet.

Den schweizbaserade gruvjätten och råvaruhandlaren rapporterade en nedgång på 6 % i justerat resultat före räntor, skatt, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) förra året, vilket föll till 13,51 miljarder dollar.

Denna siffra överträffade dock analytikernas konsensusprognos på 13,3 miljarder dollar.

Detta markerar det tredje raka året med nedgång för företaget, vilket följde på två år med rekordvinster.

”Trots ett något lägre justerat EBITDA-resultat jämfört med föregående år var det underliggande momentumet i andra halvåret tydligt. Industriell justerad EBITDA på 6,2 miljarder dollar var 65 % högre än första halvåret, medan Marketing Adjusted EBIT var 15 % högre”, säger VD Gary Nagle i ett officiellt pressmeddelande.

Som ett resultat av de val för kapitalallokering som gjordes då, köpte koncernen tillbaka egna aktier för 2 miljarder dollar under 2025.

Per den 13 februari värderades dessa återköpta aktier till 3,2 miljarder dollar på marknaden.

Basutdelningen för 2026 är fastställd till 10 cent/aktie (cirka 1,2 miljarder dollar), baserat på kassaflöden från 2025, enligt meddelandet.

Detta belopp inkluderar fasta 1 miljard dollar från kassaflöden inom marketing och 0,2 miljarder dollar från industriellt justerat fritt kassaflöde.

Kopparfokuserad tillväxtstrategi

Eftersom koppar är nödvändigt för kraft, byggande och omställningen till grön energi, tävlar gruvbolag aktivt om att öka produktionen genom både organisk expansion och strategiska förvärv.

Glencores officiella meddelande indikerade att en ökning på 49 % av kärnvinsten under andra halvåret förra året var ett resultat av högre metallpriser och bättre produktionsvolymer, särskilt för koppar.

Riktmärkespriserna för koppar på London Metal Exchange steg med över 40 % under det senaste året.

Positivt marknadssentiment gentemot Glencore drivs till stor del av dess strategiska betoning på koppar.

Företagets ambition är att bli en ledande global kopparproducent, med ett mål på cirka 1,6 miljoner ton i årlig produktion till 2035.

En viktig utveckling i denna strategi är slutförandet av markåtkomstpaketet för KCC (Kamoto Copper Company), vilket har potential att addera cirka 300 ktpa (kiloton per år) till kopparproduktionen.

Glencores kopparfokuserade tillväxtstrategi fick tydligt momentum under 2025, ett år som präglades av robust operativ prestanda och pågående portföljoptimering.

Som VD Gary Nagle betonade, understryker dessa betydande framsteg företagets engagemang för att nå sina mål för 2026 och skapa hållbart, långsiktigt värde för sina aktieägare.

Även om helårsvinsten minskade, visade det andra halvåret 2025 på betydande återhämtning och momentum, med en ökning på 49 % i justerad EBITDA jämfört med det första halvåret.

Branschkonsolidering och kostnadsöversyn

Trots de misslyckade Rio Tinto-förhandlingarna bekräftade Nagle att hans syn på branschkonsolidering förblir oförändrad.

Han har konsekvent förespråkat denna konsolidering som ett sätt att locka till sig större investeringar och skapa värde inom sektorn.

Nagles inställning till behovet av branschkonsolidering, som han anser skulle uppmuntra till större investeringar och värdeskapande, förblir konsekvent även efter att Rio Tinto-affären föll samman.

Aktieägarna kommer att få en utdelning på 2 miljarder dollar, vilket motsvarar 17 cent per aktie.

Detta är en liten minskning från förra årets 18 cent per aktie.

Utdelningen består av en bas på 10 cent från kassaflödet 2025 och ett tillägg på 7 cent, vilket stöds av den ökade värderingen av Glencores innehav i jordbrukshandlaren Bunge.

Separat inledde Glencore en översyn av sina industriella tillgångar i juli.

Detta drag syftar till att uppnå kostnadsbesparingar på 1 miljard dollar till slutet av 2026 och har redan inneburit cirka 1 000 uppsägningar.

”Vi förblir fokuserade på att leverera på våra prioriteringar för 2026, nå våra operativa mål samt minska riskerna och framgångsrikt driva våra organiska produktions-tillväxtalternativ, allt med målet att stödja långsiktigt värdeskapande för aktieägarna”, tillade han.