Cathie Wood sålde $73 million i AMD och köpte Nvidia‑aktier: därför

Cathie Wood har i åratal stött utmanare till dominerande teknikföretag, men hennes senaste drag inom halvledare lutade tydligt mot marknadsledaren.

ARK Invest sålde omkring $72.8 million i AMD-aktier i sina affärer den 28 augusti samtidigt som man köpte ungefär $53 million i Nvidia-aktier.

AMD-avyttringen värderades till omkring $74.5 million och Nvidia-köpet till $55.6 million.

Draget kom dagar efter Nvidia levererade ytterligare ett rekordkvartal. Men ARK har inte sagt att affären speglar en förlust av förtroende för AMD.

En mer försvarbar tolkning är att Wood roterade mot tydligare synlighet för nära förestående AI-intäkter.

Nvidia erbjuder något AMD fortfarande saknar: enastående intäktssynlighet

Nvidia hade just rapporterat intäkter för räkenskapsårets andra kvartal på $96.2 billion, upp 106% från året innan, medan Data Center-intäkterna steg 117% till $89 billion. Företaget gav en vägledning på cirka $108 billion i intäkter för nästa kvartal.

Nvidia ber inte längre investerare att vänta flera produktcykler för att deras AI-hypotes ska synas i de finansiella resultaten.

Efterfrågan omsätts redan i enorma intäkter, och ledningen säger att utbudet fortfarande är en begränsning.

TD Cowen-analytikern Joshua Buchalter beskrev Nvidia-aktier som ”väsentligt undervärderade” efter rapporten, enligt MarketWatch. Han hävdade att utan leveransbegränsningar skulle kundernas efterfrågan kunna peka mot att intäkterna nästan fördubblas.

Bank of America-analytikern Vivek Arya framställde ett liknande värderingsargument före rapporten.

Arya såg Nvidia-aktien handlas med en rabatt på 34% till 50% i förhållande till vad dess fundamenta kunde motivera, samtidigt som han upprätthöll ett mål på $350.

För ARK kan den kombinationen av dominerande marknadsposition och synlig intäktstillväxt ha gjort Nvidia till en mer attraktiv destination för ytterligare chip‑exponering.

AMD växer också kraftigt, men Helios måste fortfarande bevisa sig

AMDs egna siffror antyder knappast att historien är bruten.

Andra kvartalets intäkter nådde rekordnivån $11.5 billion, upp 50% år över år, medan Data Center-intäkterna mer än fördubblades.

VD Lisa Su sade att Helios, AMD:s rackskaliga AI‑plattform, började skala upp under andra halvåret.

Skillnaden är att investerare fortfarande väntar på att se hur snabbt Helios kan omvandlas till en mycket större AI‑intäktsström.

Futurum Groups VD Daniel Newman fångade den spänningen efter AMDs rapport.

Yahoo Finance rapporterade att Newman ansåg kvartalet vara bra, men sa att investerare hade förväntat sig en betydligt starkare vägledning driven av Helios.

Att sälja AMD betyder inte att Nvidia har vunnit

Wall Street förblir konstruktivt inställd till AMD.

Goldman Sachs uppgraderade aktien till köp i maj och argumenterade för att AMD kan bli en oproportionerlig vinnare på företagens adoption av agentbaserad AI eftersom efterfrågan stöder både server‑CPU:er och framtida datacenter‑GPU‑tillväxt.

Företaget sade också att de fortsatte att föredra Nvidia och Broadcom relativt sett.

Den sista punkten stämmer särskilt väl med ARK:s aktivitet den 28 augusti, eftersom Wood inte bara sålde AMD och köpte Nvidia. ARK lade också till ungefär $20 million i Broadcom‑aktier.

Det framstår mer som en omformning av halvledarexponeringen över flera AI‑vinnare än ett binärt uttalande om att AMD har förlorat.