Varför är FTSE 100 nära oförändrat trots rally på Wall Street och stigande oljepris?

Londons FTSE 100 sjönk marginellt på fredagen när investerare undvek stora satsningar inför den amerikanska jobbrapporten, samtidigt som högre oljepriser och ett starkare pund bidrog till en redan komplicerad bakgrund för brittiska storbolag.

Indexet föll cirka 0,1% i den tidiga handeln, i stort sett i linje med en försiktig handelsdag i Europa.

Tysklands DAX steg 0,1%, Frankrikes CAC 40 sjönk 0,2% och det paneuropeiska STOXX 600 sjönk 0,1% till 648,67. FTSE:s dämpade rörelse kom trots att Wall Street steg på torsdagen efter att statsobligationsräntorna sjönk.

Jobbsiffror håller FTSE 100 nära oförändrat

Det omedelbara fokuset för investerare i London är augustis amerikanska sysselsättningsrapport, som kan påverka förväntningarna inför Federal Reserves möte i september.

Konsensusprognoser pekar på en ökning med 55 000 i nonfarm payrolls efter en nedgång med 23 000 i juli, och arbetslösheten förväntas hålla sig på 4,1%.

Fed-guvernören Christopher Waller:s mer duvaktiga uttalanden på torsdagen hade redan hjälpt till att pressa ner obligationsräntorna och minskat rädslan för en omedelbar räntehöjning.

ING-analytiker sade att en jobbökning under 25 000, tillsammans med en benign kärninflationsläsning nästa vecka, kan behövas för att väsentligt skjuta upp ytterligare en räntehöjning.

Pundet stärktes också mot dollarn och handlades kring $1.3542 i den inledande handeln.

Det kan skapa ett visst motvind för FTSE 100 eftersom många av dess största bolag tjänar mycket utomlands och omräknar vinsterna till pund.

Olja håller inflationsrisken i bakgrunden

Energipriserna är fortsatt en viktig faktor för den londonska marknaden.

Brent-olja handlades nära $96 per fat på fredagen och var på väg mot sin starkaste veckovinst sedan mitten av juli, då förnyade spänningar mellan USA och Iran höll leveransriskerna höga.

Högre råolja kan stödja FTSE:s tungviktare inom energi, men de bredare inflationskonsekvenserna är mindre gynnsamma för aktier.

Oljelyftet har återupplivat oro för att centralbankerna kan få mindre utrymme att lättja politiken.

Ekonomiskt känsliga sektorer var under press i Europa, med kemikalier och banker som båda föll nära 1% i den tidiga handeln.

Denna mix hjälper till att förklara varför FTSE har haft svårt att följa den starkare tonen som synts i delar av Asien och på Wall Street.

Investerarna får visst stöd från energisektorn, men möter också högre inflationsrisk, ett starkare pund och osäkerhet kring de globala räntorna.

Volkswagens uppgång belyser en splittrad europeisk marknad

Den mest markanta kursrörelsen i Europa kom från Volkswagen, som stegrade sig omkring 7% efter att företagets övervakande styrelse gav sitt stöd till en omfattande omstruktureringsplan.

Den tyska biltillverkaren planerar cirka 50 000 ytterligare uppsägningar som en del av en bredare insats för att sänka kostnader, minska komplexitet och förbättra avkastningen. Uppgången lyfte det europeiska fordonsindexet med cirka 1,1%.

RBC Capital Markets-analytikern Tom Narayan sade i en kommentar som återges av finanzen.net att enhälligt stöd från Volkswagens tillsynsstyrelse och fackföreningarna var uppmuntrande och en positiv överraskning.

Narayan behöll sin rekommendation Outperform och sitt kursmål på €120, samtidigt som han varnade för att ledningen fortfarande har betydande genomförandearbete framför sig.