Miljardären David Tepper skickar ursinnigt brev till Whirlpool – därför

Miljardären och hedgefondförvaltaren David Tepper har offentligt uttryckt sin frustration mot Whirlpool efter att vitvarutillverkaren beslutat att ta in nytt kapital — ett steg som späder ut befintliga aktieägare.

Tepperägda Appaloosa offentliggjorde en nära 10% andel i Whirlpool förra hösten, men nyare inlämnade handlingar visar att positionen är mindre, vilket belyser hur snabbt satsningen har gått från en ”housing recovery”-spel till en kamp om balansräkningen.

”Under årens lopp har detta ledningsteam förstört hundratals miljoner dollar i aktieägarnas värde. Nu får det vara nog. Det finns inga fler ursäkter,” skrev Tepper i brevet som först erhölls av CNBC.

En stor andel, nu under press

I en Schedule 13G som lämnades in i november 2025, rapporterade Appaloosa ett förmånligt ägande på 5.5 million Whirlpool-aktier, det vill säga 9.8% av aktieslaget per 30 sept. 2025.

I en ändrad Schedule 13G/A som lämnades in 16 feb., rapporterade Appaloosa 3.91 million aktier, eller ungefär 7.0%, baserat på 56,148,646 utestående aktier per 24 okt. 2025.

Teppers brev väckte uppmärksamhet eftersom han sällan går i strid offentligt med en styrelse.

Han anklagade Whirlpool för att ”förstöra aktieägarnas värde” och pressade på förändringar av strategi och ledning.

Enligt Verity-data var Whirlpool Appaloosas åttonde största innehav vid slutet av fjärde kvartalet, värderat till cirka $282 million.​

Whirlpools operativa omgivning har varit skakig, och investerare har varit beredda att granska varje kapitalallokeringsbeslut.

I juli 2025 sänkte Whirlpool sin årliga utdelning från $7 till $3.60 per aktie och sänkte sin vinstutsikt, med hänvisning till konkurrenstryck från ökade importvolymer inför tullar.

Mer nyligen visade Whirlpools Q4-resultat att företaget fortfarande inte helt är ute ur problemen, med intäkter på $4.10 billion för Q4 CY2025 jämfört med analytikernas förväntningar på cirka $4.26 billion.

Erbjudandet som utlöste motreaktionen

Whirlpool uppgav att man prissatt ”upsized concurrent” erbjudanden av 6,884,057 stamaktier till $69 vardera och 10,500,000 depositary shares till $50 vardera.

Företaget uppgav att varje depositary share representerar en 1/20-del i en aktie av nyutgivna 8.50% Series A Mandatory Convertible Preferred Stock.

Whirlpool uppgav att nettoprovenyn förväntas bli omkring $454.9 million från erbjudandet av stamaktier och omkring $508.1 million från erbjudandet av depositary shares, eller ungefär $963 million sammanlagt.​

Företaget sa att man förväntar sig att använda intäkterna för att betala ner belopp under sin revolverande kreditfacilitet och för allmänna företagsändamål.

Erbjudandena förväntas avslutas den 27 feb., uppgav Whirlpool.​

För aktieägarna är den omedelbara oron utspädning i en tid då belåning fortfarande är ett centralt tema.

Investing.com balansräkningsdata listar Whirlpools totala skulder till ungefär $7.48 billion i sin senast visade kolumn, med tidigare perioder också inom intervallet cirka $6.0–$8.2 billion.

Därför spelar formuleringen om ”use of proceeds” roll: Whirlpool säger uttryckligen till investerare att kapitalanskaffningen handlar om att stärka kapitalstrukturen.