Khameneis död driver upp oljepriserna – Brent kan nå $100 per fat

Innan marknaderna öppnar igen på måndag justerar oljehandlare redan priserna för en möjlig leveranschock.

Irans statliga medier bekräftade högste ledaren ayatolla Ali Khameneis död, efter att USA:s president Donald Trump sagt att han dödats i USA‑israeliska attacker.

Under helgen steg priserna på IG Group’s retailplattform kraftigt, med WTI handlad kring $75.33 per fat, ungefär 12% över föregående stängning, medan Brent, som stängde på $72.48 i fredags, nu åter befinner sig i området "$100 är möjligt" om krisen skulle förtätas ytterligare.

Detta spelar roll långt utöver energiborden.

Om råoljan behåller dessa vinster kan konsumenter räkna med högre bensinpriser, företag med högre transport‑ och inputkostnader, och centralbanker kan få mindre utrymme att sänka räntorna om inflationen accelererar igen.

Hormuz innebär den verkliga risken eftersom det är den smala utgången från Persiska viken, och en störning där kan få konsekvenser längs varje leveranskedja som rör bränsle.

Läs också: Marknader förbereder sig på volatilitet efter att USA inlett ‘stridsoperationer’ mot Iran

Hormuzfaktorn: en flaskhals utan enkel omväg

Det omedelbara marknadsbekymret är inte bara en ledarskapsförändring i Teheran, utan sjöfarten.

En tjänsteman från EU:s marinuppdrag Aspides sa till Reuters att fartyg mottagit VHF‑sändningar från Irans revolutionsgard där det sägs "ingen båt får passera Hormuzsundet", även om Iran inte formellt har bekräftat ett sådant direktiv.

Insatserna är enorma eftersom Hormuz är världens viktigaste transportkorridor för olja.

Enligt uppskattningar rörde ungefär 20 million fat per dag genom sundet 2024, cirka 20% av den globala konsumtionen av petroleumvätskor, och man pekar uttryckligen ut en blockering i Hormuz som den "extrema händelse" som kan driva krigspremierna kraftigt uppåt.

Även om tankfartyg endast blir försenade eller försäkringskostnaderna skjuter i höjden, ökar kostnaden för att få fat till marknaden, och marknaden tenderar att prissätta den risken i förväg.

I praktiken innebär en Hormuz‑press att raffinaderier bjuder mer aggressivt på leveranser utanför Gulfområdet, och att fraktleder blir längre och dyrare.

Rystad Energys analyschef, Jorge León, preciserade tidsfönstret klart:

"Hur Teheran reagerar under de kommande 24 till 72 timmarna, särskilt vad gäller energiinfrastruktur eller regional sjöfart, kommer i hög grad att påverka oljeprisets kortsiktiga utveckling," sa León till Yahoo Finance.

Vad analytikerna säger: $100 är inte längre osannolikt

Med terminerna stängda under helgen handlar debatten nu om var Brent öppnar och hur snabbt priset kan gapa uppåt om sjötransportsstörningar blir verklighet snarare än retorik.

I ett ofta citerat uttalande sa Barclays energiforskningsteam:

"Med tanke på de potentiella leveransstörningsriskerna kan Brent‑olja stiga till nivåer kring $100."

Andra prognoser är mer försiktiga vad gäller den omedelbara rörelsen, men pekar fortfarande på uppåtrisk.

Bloomberg Intelligence-analytikerna Will Hares och Salih Yilmaz uppskattade att Brent kan stiga till omkring $80 per fat på kort sikt, samtidigt som de noterade att $100 blir tänkbart om konflikten sprids.

Barclays har också beskrivit en ungefär $3–$5 per fat stor "riskpremie" som redan är inbakad i priserna vid förhöjda spänningar, en påminnelse om att oljan snabbt kan svänga om marknaden bedömer att värsta scenariot är mindre sannolikt.

Problemet för investerare är dock att riktningen nu bestäms av geopolitiken, inte lagren.

Långsiktiga scenarioanalyser ser också mindre uppmuntrande ut.

Analytikerna har hävdat att om iranska exporten försvann under en längre period, skulle Brent kunna snitta $91 per fat i Q4 2026, och det är innan man räknar med en blockering i Hormuz.

Det större perspektivet

En varaktig rörelse mot $100 per fat tenderar att synas först i hushållens budgetar, därefter i företagens marginaler och slutligen i inflationssiffrorna.

För beslutsfattare kan den sekvensen komplicera planer på räntesänkningar samtidigt som många ekonomier försöker åstadkomma mjukare landningar.

För tillfället är den enklaste sanningen också den mest direkta: marknaderna öppnar på måndag, och oljan kommer att handlas rubrik för rubrik kring Hormuz.

Om Brent faktiskt testar $100 kommer det i mindre mån att bero på vad handlare fruktar idag och mer på om Teheran eskalerar eller signalerar en väg tillbaka från kanten under de kommande dagarna.