Detta förklarar Kospi‑uppgången — och varför den riskerar att falla

Sydkoreanska aktier gjorde en kraftig återhämtning och steg med över 10%, dess bästa dagsutveckling sedan 2008. Kospi‑indexet klättrade till KRW 5,555, upp kraftigt från veckans lägsta KRW 5,083. Denna artikel förklarar varför det stiger och vilka potentiella risker som finns.

Varför Kospi‑indexet stiger kraftigt 

Kospi‑indexet steg när investerare köpte dippen i asiatiska aktier efter den senaste utförsäljningen. Japans Nikkei 225 ökade med över 2%, medan Hongkongs Hang Seng steg med 1,5%. Aktiemarknader i länder som Malaysia och Singapore fortsatte också att återhämta sig.

Återhämtningen utlösts av investerare som köpte dippen efter en rapport om att Iran fört samtal med USA om att avsluta det pågående kriget.

Sannolikheten för ett eldupphör är fortfarande liten, men vissa geopolitiska analytiker menar att president Donald Trump kan välja att begränsa förlusterna i ljuset av rapporter om att USA börjar få brist på vapen efter att ha levererat dem till Ukraina och Israel. 

I ett uttalande sade Anthony Blinken, den tidigare utrikesministern, att Trump kan dra sig ur kriget med hänvisning till dödandet av Ayatollah Ali Khamenei och de flesta högt uppsatta företrädarna. Han kan också peka på framgången i att försvaga Irans militär.

Sådana scenarier skulle vara mycket positiva för Kospi‑indexet eftersom Sydkorea saknar stora naturresurser. Landet importerar mesta delen av sin olja från Mellanöstern, där mycket passerar genom Hormuzsundet. Därför skulle lägre oljepriser vara mycket gynnsamma för ekonomin och potentiellt aktiemarknaden.

De senaste Broadcom‑rapporterna bidrog också till Kospi‑indexets uppgång. Deras rapport visade att AI‑intäkterna fördubblades under fjärde kvartalet, och ledningen siktar mot $100 billion i årliga intäkter inom AI‑industrin under de närmaste åren. 

Tillsammans med de senaste Nvidia‑rapporterna, finns det tecken på att AI‑boomen fortsätter. Faktum är att AI‑relaterade företag som Samsung och HK Hynix var några av de bästa vinnarna i Kospi‑indexet på torsdagen. Samsung steg med 9,30%, medan SK Hynix klättrade med 9,78%.

Det finns dock en risk att den pågående Kospi‑uppgången är en "dead‑cat bounce". En DCB är en tillfällig, kortlivad återhämtning i en tillgångs pris efter en långvarig nedgång. I Kospi‑fallet gick indexet kortvarigt in i en björnmarknad efter att ha fallit med 20% från toppen.

När ett sådant fall inträffar är det vanligt att investerare köper dippen i ett försök att tajma marknaden. I många fall är detta köp ofta en bull trap och tillgångar återgår sedan.

Wyckoffteorin antyder att Kospi‑indexet är på väg mot en korrigering 

Kospi‑indexet har varit en av de största vinnarna de senaste månaderna. Ett index som handlades kring KRW 2,298 i april förra året rusade till en rekordnivå på KRW 6,330 den här månaden.

En närmare titt på veckodiagrammet visar att uppgången kom efter att indexet legat inom en snäv intervall mellan KRW 2,140 och KRW 3,312 mellan 2021 och 2025.

Enligt Wyckoffteorin var denna utveckling en del av ackumulationsfasen. Indexet gick in i uppgångsfasen förra året efter att presidenten lovat att föra det till KRW 5,000.

Det finns därför tecken på att indexet nu går in i distributionsfasen, som sedan följs av en nedgång. Om så sker finns risk att det faller till KRW 4,000 eller lägre.

Ett bra exempel på Wyckoffteorin i praktiken är Zcash, en ledande privacy‑token som efter en treårig konsolidering förra året steg till en rekordnivå. Den har nu gått in i nedgångsfasen, som kännetecknas av panikförsäljningar bland investerare.

Ett annat exempel är XRP, en altcoin som steg med över 400% i november 2024 efter år av konsolidering. Den rusade till en rekordnivå på $3.6 för att sedan dra sig tillbaka när den gick in i uppgångsfasen.