Vad väntar indiska marknader efter senaste raset?

Mörka moln hänger kvar över de indiska marknaderna. 

Nifty 50 har fallit nästan 14 % under 2026.

USA–Iran-konflikten har skakat energimarknaderna, vilket i sin tur har ökat inflationsoron för landet på grund av dess energibehov och beroende av Mellanöstern.

I denna perfekta storm: var kan investerare finna skydd?

Var finns avkastningen?

On Monday, the Nifty 50 fell 2.6% after USA:s president Donald Trump utfärdade på lördagen ett ultimatum till Iran om Hormuzsundet.

Indexet sjönk 3,26 % den 19 mars, dess största intradagfall sedan juni 2024. 

Sagar Lele, verkställande direktör på Paterson, tillskrev fallet de geopolitiska spänningarna och fallet i HDFC Banks aktier som har stor vikt i indexet. 

Indexet har nu registrerat fyra raka veckor av nedgång. 

Utländska investerare har dragit ut mer än ₹80,000 crore i mars, vilket lämnar indiska investerare med stora förluster och ökad volatilitet.

Karthick Jonagadla, grundare och VD för Quantace Research and Capital, sade att Nifty inte längre är en 'köp vid varje dipp'-marknad. Det är en 'prisrisk först, narrativ sedan'-marknad.

Han påpekade att India VIX ligger över 22 jämfört med sitt 52-veckors lägsta på 8,72, vilket visar hur mycket volatilitet marknaden prissätter in. 

Jonagadla pekade också på den bredare marknadspåverkan av ihållande utflöden från utlandet. 

“With reported foreign equity outflows of ₹3 trillion in 2025, another ₹41,300 crore sold in January 2026, and roughly ₹81,262 crore pulled from equity in March, the issue is bigger than stock prices. The real transmission is through the rupee, liquidity, and weaker valuation support for crowded benchmark names.” lade han till. 

Hur oljan slår mot indiska ekonomin

Konflikten har visat hur beroende Indien är av energikällor från Mellanöstern.

Indien importerar 90 % av den råolja det behöver och cirka 45–50 % av denna kommer från Mellanöstern. 

Vad gäller LPG kommer 90 % av importen från Mellanöstern. 

Störningarna vid Hormuzsundet orsakade en LPG-brist över landet, vilket påverkade matställen och restauranger. 

Lele sade: “Avbrott i gasförsörjningen tenderar att få en mer omedelbar effekt jämfört med olja. Medan Indien normalt lagerhåller oljeinventarier för omkring 50–55 dagar är gaslagringskapaciteten mycket mer begränsad. Som ett resultat påverkar varje leveranschock snabbt industrin, även om den inhemska konsumtionen förblir relativt stabil.”

Han tillade att det fanns tidiga tecken på påverkan när Qatar Energies tillfälligt stoppade gasleveranser, vilket ledde till industristängningar på platser som Morbi i Gujarat. 

Jonagadla sade att en uppgång i Brentpriset kommer att lägga press på Indiens inflation. 

“Det totala KPI på 3,21 % är fortfarande dämpat, men den verkliga risken för Indien är importerad inflation. Om varje $10-uppgång i råolja lägger till omkring 55–60 baspunkter till KPI, kan högre oljepris snabbt minska RBI:s utrymme för penningpolitiska lättnader, försvaga rupien och pressa marginalerna i bränsletunga sektorer.” lade han till. 

Var kan investerare finna skydd?

Även om indexet återhämtade sig på fredagen och Gift Nifty Futures steg 3,7 % på måndagen i eftermarknadshandeln när Trump sade att USA och Iran höll produktiva samtal.

Lele sade att man inte bör läsa in för mycket i kraftiga rörelser just nu. 

“Ur ett investeringsperspektiv är det inte särskilt användbart att försöka förutsäga den exakta botten eller tidpunkten för återhämtning just nu. Det finns för många variabler i spel, de flesta osäkra, vilket gör sådana prognoser i stor utsträckning meningslösa.”

Även om säkra tillgångar som guld visat svaghet, säger marknadsaktörer att fokus bör förbli på disciplin snarare än reaktion.

Lele rådde investerare att undvika panikdrivna beslut trots den ökade volatiliteten. “Huvudrådet vi ger kunder är att undvika panikförsäljning. Många av våra kunder, särskilt förmögna privatpersoner (HNI), är erfarna investerare och förstår vikten av att förbli investerade genom volatilitet,” sa han.

För dem som sitter på likvida medel rekommenderade han en trappstegsbaserad placeringsstrategi. “Ett praktiskt tillvägagångssätt är att dela upp investeringsbeloppet i tre eller fyra trancher och investera successivt, särskilt under marknadsnedgångar. Det minskar timningsrisken och låter investerare dra nytta av volatiliteten utan att försöka tajma botten perfekt,” tillade han.

Kan IT bli den mörka hästen?

På sektornivå pekade Lele på fickor av motståndskraft som framträder mitt i den bredare osäkerheten. 

Han sade att FMCG-sektorn kan gynnas av tidiga tecken på en uppgång i den inhemska konsumtionen. 

Energibolag finns också på hans radar, stödda av stigande efterfrågan, särskilt med inledningen av en tidig sommar då elförbrukningen vanligtvis når sin topp.

Han förblev också konstruktiv kring indisk IT trots senaste underprestation och oro för att artificiell intelligens kan störa traditionella affärsmodeller. 

“Det har funnits många fundamentala frågor om affärsmodellen under de senaste månaderna, där IT-aktier blir nedtryckta varje gång Anthropic släpper ett pressmeddelande,” sade han.

Lele hävdade dock att pessimismen verkar överdriven. 

Starka orderböcker och prestationer hos globala jämförelsebolag som Accenture tyder inte på en strukturell nedgång. 

Han noterade att indisk IT konsekvent har anpassat sig över cykler—från BPO-tjänster till digital transformation—och är väl positionerat för att delta i AI-driven efterfrågan, särskilt inom integration och utveckling. “Vi ser inget långsiktigt existentiellt hot mot sektorn,” sade han.

Ur ett riskperspektiv framhåller Jonagadlas ramverk hur ojämnt effekterna av den nuvarande miljön kan bli över sektorerna.

“På vår 10-gradiga stresskala är flygsektorn (9,5) och företag inom olje-marknadsföring, OMCs (9), mest exponerade,” sade han och tillade att fordonssektorn, diskretionär konsumtion och till och med privata finansbolag står inför förhöjda risknivåer. 

Han noterade att privatbanker i synnerhet är sårbara mer som indikatorer för utländskt säljarbete än på grund av någon underliggande balansräkningsstress.

Samtidigt identifierade han en korg med relativt säkrare sektorer där investerare kan söka stabilitet. “Vår korg för relativ säkerhet leds av pharma och sjukvård (8,5/10), följt av FMCG (8), utilities och försvar (7,5), samt stora exportinriktade techbolag (7),” sade Jonagadla.

Motivationen, förklarade han, ligger i efterfrågans karaktär och resultattålighet. 

Dessa sektorer erbjuder vanligtvis defensiv efterfrågan, bättre prissättningsstyrka eller naturliga säkringar genom exportintäkter. 

“Defensivitet handlar nu om kontroll av nedgångar snarare än värderingskomfort,” lade han till. “Dessa sektorer kan vid första anblicken inte verka optiskt billiga, men de bör bibehålla vinster bättre och drabbas av mindre värderingsskador än olje-känsliga inhemska cykliker om makrostress kvarstår.”

För tillfället säger analytiker att marknaden sannolikt kommer att belöna motståndskraft framför riskbenägenhet, där kassaflöden och resultatsynlighet prioriteras framför högavkastningsnarrativ i en alltmer osäker makromiljö.