Hormuz-stängning slår mot global gödsel- och ammoniakhandel

De globala gödsel- och ammoniakmarknaderna förbereder sig på stark press efter att Hormuzsundet i praktiken har stängts, samtidigt som diplomatiska förhandlingar mellan USA och Iran står i dödläge.

Enligt Rystad Energys handelskartläggning kan en möjlig stängning påverka handeln med 15 % av världens ammoniak och 21 % av urea, en typ av högkvävegödsel.

De primära producenterna är Saudiarabien och Qatar, med även Kuwait, Bahrain, Förenade Arabemiraten, Iran och Irak inkluderade.

Den pågående logistiska störningen förväntas i stor utsträckning påverka de redan pressade ammoniak- och ureamarknaderna, enligt Rystad Energys analys.

Denna chock förväntas med stor sannolikhet snabbt sprida sig in i livsmedels- och jordbruksförsörjningskedjorna, initialt och främst som påverkar de länder som är mest beroende av dessa specifika handelsleder.

Nedströmsrisker

Budskapet till både beslutsfattare och konsumenter vad gäller energi- och matsäkerhet är tydligt: handeln med över en femtedel av urea från exportörer i Mellanöstern påverkar direkt jordbruksproduktionen och lantbruk, sade Minh Khoi Le, senior vice president och global chef för vätgas på Rystad, i analysen.

Indien är mest sårbart, eftersom landet köper ungefär 6–8 % av sitt gödsel från dessa gulfstater.

”Hormuzsundets stängning kan snabbt översättas till verklig nedströmsrisk, inklusive möjliga matbrist, störningar i tillverkningen, försämrad vattenkvalitet och andra betydande globala utmaningar, beroende på krigets längd”, sade Khoi Le.

Flera länder, främst i Asien och Stillahavsområdet — inklusive Sydkorea, Thailand och Australien — är beroende av gödsel importerad genom sundet.

Amerikanska kontinenterna, specifikt USA och Brasilien, är också beroende av urea från denna handelsrutt.

Störningen kommer också att påverka sekundära marknader som får reexporter från dessa viktiga importländer, enligt Rystad.

Stora importörer, särskilt Indien och Sydkorea, kommer att tvingas säkra alternativa källor för att tillgodose sina ammoniakbehov.

”Medan producenter med tillgångar i andra länder kan öka gödselproduktionen, ligger dessa ofta i regioner där produktionskostnaden är mycket högre, såsom i Europa, vilket leder till högre matkostnader och potentiella inflationsrisker”, sade den Norge-baserade energiinformationsbyrån.

E-ammoniak: alternativa lösningar

Dock kan den senaste utvecklingen av grön och elektrolytisk ammoniak erbjuda en möjlig lösning, särskilt i fråga om leveranssäkerhet, genom att lösgöra kvävegödsel från beroendet av fossila bränslen.

E-ammoniak, eller ammoniak producerad med endast förnybar energi, föreslogs som en lösning på Europas energibehov efter Rysslands invasion av Ukraina — en vanlig geopolitisk reaktion — men nådde begränsad framgång.

Detta alternativ undersöks nu i Kina, även om dess potential att ersätta eller i betydande grad tränga ut traditionellt gödsel är osäker.

E-ammoniak är generellt dyrare, men senaste indiska upphandlingar har visat priser som närmar sig paritet med konventionell ammoniak.

Marknaden ser även framväxande avtal om offtake i år, såsom överenskommelsen mellan Uniper och AM Green för indiskt producerad e-ammoniak avsedd för Europa, och Yaras avtal med ATOME i Uruguay.

Ingen omedelbar lindring och leveranstidplan

Men eftersom dessa kontrakterade volymer inte förväntas bli tillgängliga förrän omkring 2030 är omedelbar lättnad från leveransbegränsningar osannolik, sade byrån.

Den globala ammoniakhandeln minskade 2025 och föll till cirka 10,9 miljoner ton per år (Mtpa) från 12,3 Mtpa 2024, enligt Rystad.

Omkring 15 % av detta kan påverkas av en långvarig stängning av sundet – främst från Saudiarabien, som skulle påverkas då större delen av utbudet och handeln sker längs dess östkust, tillade byrån.

Dessutom förutspår Rystad att om det blir störningar i gödselleveranser till jordbrukssektorn kan den totala globala livsmedelsproduktionen minska.

Indiens beroende av mellanöstländska länder för gödselprodukter är särskilt tydligt på ureamarknaden.

År 2025 uppgick den globala urea-handeln till cirka 50,8 Mtpa. Av dessa utgör betydande 10,6 Mtpa från nyckelländer som påverkas, främst Saudiarabien, Qatar och Förenade Arabemiraten.

Indien importerade 2,2 Mtpa av denna volym, vilket understryker dess beroende.

Andra länder, inklusive Thailand, Australien, Brasilien och USA, importerar också för närvarande betydande mängder urea från denna region.

Händelsen i Hormuzsundet är inte unik för gödselindustrin, eftersom andra handelsleder har varit under press de senaste åren.

Även om Rysslands volym har minskat avsevärt sedan invasionen av Ukraina, spelar landet fortfarande en viktig roll i gödselhandeln 2025 och stod för ungefär 5 % av den globala ammoniakhandeln och 15 % av ureaexporterna.

”De senaste händelserna i Mellanöstern lägger ytterligare ett risklager på en redan ansträngd ammoniak- och gödselhandelsbild, vilket understryker hur koncentrerade dessa flöden är genom ett litet antal leverantörer och trånga flaskhalsar”, sade Rystad.