Konflikten i Mellanöstern splittrar elmarknaderna – Japan och Korea mest utsatta

Konflikten i Mellanöstern spräcker de globala elmarknaderna och ger drastiskt olika utfall världen över, beroende i hög grad på varje regions kraftmix och beroende av bränsleimport.

”Asiens spotpriser på LNG har stigit med 94% och kolpriserna har ökat med 17–31% sedan konflikten började, ändå varierar påverkan på elsystemen i världen avsevärt,” skrev analytikerna på Wood Mackenzie i rapporten. 

Energisäkerhet på marknaderna

I den grupp om 13 elmarknader som Wood Mackenzie analyserade framstod Japan som den mest utsatta stora elmarknaden globalt, med 64% av elproduktionen beroende av importerad kol och gas – allt detta måste införskaffas internationellt.

Sydkorea visar också hög exponering, 56%, medan Italien är den mest utsatta europeiska marknaden med 47%, enligt Wood Mackenzie-rapporten.

Medan vissa marknader står inför betydande kostnadsökningar och potentiella leveransbegränsningar, förblir andra i stor utsträckning isolerade från internationell bränslemarknads volatilitet.

I kontrast visar både USA och Brasilien minimal sårbarhet i sina elsektorer, enligt analysen. 

Brasiliens produktionsmix, som till nästan 80% består av förnybar energi och är starkt beroende av vattenkraft, begränsar i hög grad dess beroende av fossila bränslen.

USA å sin sida gynnas av sin betydande inhemska produktion av naturgas och kol, vilket skyddar elsektorn från volatiliteten i internationella priser.

Trots fortsatt beroende av kolkraft har Kina och Indien låg exponering mot störningar i importerade bränslen eftersom de framför allt använder inhemskt producerat kol. 

I båda länderna är över 90% av kolförsörjningen inhemsk, och gaskraft utgör endast 1–3% av den totala elproduktionen, sade Wood Mackenzie i analysen.

Följaktligen är endast 5–6% av deras elproduktion exponerad för risker kopplade till störningar i importerade bränslen, tillade de.

Globala elprisökningar 

I Wood Mackenzies baskenario, som antar att geopolitiska spänningar lättar och bränslepriserna dämpas under andra halvan av 2026, förväntas den genomsnittliga produktionskostnaden öka med US$2.3/MWh över de 13 studerade marknaderna.

De största absoluta kostnadsökningarna, upp till US$4.3/MWh, förväntas i Italien, Japan och Sydkorea.

”Vårt scenario med hög bränslepriskänslighet ger en väsentligt annorlunda bild,” sade det globala analysföretaget. 

Skulle dagens förhöjda prisnivåer bestå under 2026, skulle de genomsnittliga produktionskostnaderna öka med 26% i genomsnitt eller med cirka US$8.3/MWh.

De marknader som är mest utsatta för denna kostnadsökning skulle drabbas av betydande ökningar, till exempel Italien med US$22.4/MWh (en ökning med 80%), Japan med US$17.0/MWh (en ökning med 41%), Sydkorea med US$14.4/MWh (en ökning med 74%) och Storbritannien med US$14.3/MWh (en ökning med 27%).

Dessa betydande kostnadsökningar utgör stora politiska utmaningar och tvingar regeringar och elleverantörer att göra svåra val mellan ekonomiskt stöd, regleringsåtgärder och justeringar av detaljhandelspriserna, sade företaget. 

För framväxande marknader med begränsade finanspolitiska resurser leder högre bränslekostnader dessutom till ökade driftssäkerhetsrisker, eftersom införskaffandet av extra bränsletillgångar blir svårare under perioder med ansträngda marknadsförhållanden.

Risker för nätstabilitet 

I energimarknader som är starkt beroende av importerade bränslen för termisk kraft innebär begränsningar i bränsletillgången ett omedelbart hot mot systemets förmåga att möta efterfrågan.

”Sydkorea står inför den mest akuta exponeringen: importkopplad termisk kapacitet motsvarande 87% av toppefterfrågan tillhandahåller betydande bas- och mellanlastproduktion, vilket betyder att bränslestörningar direkt hotar den operativa tillförlitligheten,” sade Wood Mackenzie. 

För att dämpa toppefterfrågan och mildra effekten av förhöjda bränslekostnader har regeringen redan infört elbesparingspolicys, åtgärder på efterfrågesidan och akut ekonomiskt stöd.

Den sammankopplade karaktären i Europas marknadsarkitektur lägger till ytterligare en nivå av komplexitet, noterade analysen. 

Leveransstörningar eller plötsliga prischocker kan snabbt sprida sig över nationsgränser och eskalera vad som kan börja som ett lokalt problem till en regional fråga för hela leveranskedjan, enligt rapporten.

”Framväxande marknader som Vietnam, som har en lägre betalningsförmåga för höga bränslepriser, kan också få problem med driftsäkerheten om termiska enheter får slut på kolförråd eller gaslager och samtidigt inte kan konkurrera med rikare nationer om begränsad bränsleförsörjning på världsmarknaden,” sade företaget.