FTSE faller 0,3% när stigande oljepriser rubbar förväntningarna på sänkta räntor

Londons aktier föll på torsdagen och gav tillbaka delar av föregående sessions kraftiga uppgång, då en återhämtning i oljepriserna och nya tvivel kring en bräcklig vapenvila i Mellanöstern dämpade riskaptiten.

FTSE 100 backade 0,3%, medan FTSE 250 sjönk 1,1%, med detaljhandeln och mindre bolag i spetsen för nedgångarna.

Nedgången följde en stark uppgång dagen innan, då Londonbörserna noterade sin största dagliga uppgång på ett år efter att USA och Iran kom överens om att återuppta diplomati under de kommande två veckorna.

Den lättnaden visade sig vara kortvarig.

Investerare blev snabbt mer försiktiga när osäkerheten kvarstod kring om vapenvilan skulle hålla och om energiflöden genom regionen återigen kunde komma under press.

Energy stocks outperform

Oljan återhämtade sig från de senaste bottnarna när handlare bedömde risken för att vapenvilan skulle falla samman och störa leveransvägar i Mellanöstern.

Rörelsen lyfte tyngre producenter och bidrog till att FTSE 350-energiindexet steg omkring 1%, vilket dämpade en del av den bredare marknadssvagheten.

För FTSE 100 erbjöd det en välbekant källa till stöd.

Indexet har en relativt hög vikt i olje- och gasbolag, som tenderar att prestera bättre när geopolitisk spänning driver upp oljepriserna.

Ändå var vinsterna i sektorn inte tillräckliga för att uppväga försäljningen på andra håll när investerare drog sig bort från mer riskfyllda och Storbritannien-fokuserade aktier.

Den bredare tonen på de europeiska marknaderna var också mjukare, där föregående sessions återhämtning misslyckades med att få upp fart.

Investerare vägde fördelarna av starkare råvarupriser för storbolag inom energi mot de bredare ekonomiska riskerna som en förnyad uppgång i bränslekostnaderna medför.

Higher yields weigh on domestic shares

Räntekänsliga sektorer utsattes för förnyad press när gilträntorna steg igen och därmed vände en del av föregående dags nedgång.

Bostadsbyggare var bland de största förlorarna, och sektorn var ned omkring 0,9% när investerare omvärderade utsikterna för lånekostnader och efterfrågan på bostäder.

Pundet stärktes och handlare ökade sina förväntningar på att Bank of England kommer att åtstrama fram till årsskiftet, genom att prissätta in cirka 40 baspunkter i ytterligare rörelser jämfört med ungefär 32 baspunkter dagen innan.

Den skiftningen ökade trycket på inhemskt exponerade aktier, särskilt de knutna till bostäder och konsumtion.

En månadsundersökning från Royal Institution of Chartered Surveyors visade att den brittiska bostadsmarknaden krympte kraftigt, vilket underströk påfrestningen från förhöjda bolånekostnader och svagt förtroende.

För aktieinvesterare skapade kombinationen av högre räntor och svagare fastighetsaktivitet en svår bakgrund för företag som är beroende av den inhemska ekonomin.

Stock movers in focus

Bland enskilda aktier föll Ceres Power Holdings 6,4% efter att Peel Hunt sänkt sin rekommendation för renenergiteknikföretaget till sälj från behåll.

Nedgraderingen tillfogade extra press på en aktie som redan stod under lupp vad gäller takten i kommersiella framsteg.

ME Group International var en tydlig ljuspunkt och steg 3,2% efter att automatoperatören sagt att den ingått partnerskap med Asda för att rulla ut fler av sina Wash.ME-tvättstationer.

Uppdateringen stack ut på en i övrigt försiktig marknad och hjälpte aktien att motverka den bredare nedgångstrenden.

Vid stängning fångades Londons aktier mellan två motverkande krafter: stöd från fastare oljepriser och press från stigande räntor och geopolitisk osäkerhet.

Om inte förtroendet för vapenvilan förbättras och obligationsmarknaderna stabiliseras kan de delar av marknaden som är inriktade på den inhemska ekonomin förbli under press, även om energisektorn fortsätter att ge visst stöd åt FTSE 100.