FTSE 100-terminer rusar när Europa siktar på högre öppning under Iran-spänningar

De europeiska aktiemarknaderna var redo att öppna högre på fredagen och förlängde den försiktiga återhämtning som synts i Asien, men sentimentet förblev skört medan investerare följde påfrestningarna i vapenvilan mellan USA och Iran och risken för förnyad volatilitet i oljepriserna.

Terminer för FTSE 100, CAC 40 och DAX pekade mot uppgångar på ungefär 0,2% till 0,6%, vilket tyder på en positiv start efter en vecka dominerad av geopolitiska rubriker och kraftiga rörelser på energimarknaderna.

Ändå visade den väntade uppgången vid öppningen föga tecken på att förtroendet hade återvänt.

Handlare förblev försiktiga med tanke på att varje nytt militärt eller diplomatiskt bakslag snabbt kan vända stämningen, särskilt eftersom marknaden fortfarande är mycket känslig för händelser som kan störa oljeutbudet eller förändra inflationsutsikterna i Europa.

Skör vapenvila gör handlare försiktiga

Huvudkällan till oro förblev den sköra vapenvilan efter tecken på att spänningarna i regionen inte helt hade lättat.

Israels premiärminister Benjamin Netanyahu sade att Israel hade gått med på att förhandla med Libanon så snart som möjligt efter USA:s attack mot Iran.

Irans parlaments talman beskrev de israeliska attackerna mot Libanon som ett brott mot den redan känsliga vapenvilan mellan Washington och Teheran.

Det lämnade de europeiska marknaderna i vad analytiker beskrev som en rubrikdriven fas. Investerare har visat att de är beredda att köpa på sig vid diplomatiska framsteg, men de drar sig lika snabbt tillbaka när risken för eskalering återvänder.

I praktiska termer innebär det att även en starkare öppning för aktier kan bli svår att upprätthålla om nyhetsflödet förvärras.

Oljan förblir central för marknadssynen

Oljepriserna låg fortsatt i centrum för investerarnas uppmärksamhet, med tanke på konfliktens direkta konsekvenser för utbud och inflation.

Japans premiärminister Sanae Takaichi sade att Japan skulle frigöra $20$20 dagars oljereserver från och med maj i ett försök att hjälpa till att dämpa priserna efter att konflikten mellan USA och Iran pressat upp energimarknaderna.

Det meddelandet erbjöd viss trygghet om att beslutsfattare är beredda att agera om leveransoro intensifieras.

Men det underströk också hur allvarligt regeringarna ser på risken för långvariga avbrott.

För europeiska aktier är oljan ett tveeggat svärd: högre råolja kan stötta energibolag, men det ökar också pressen på konsumenternas köpkraft, företagens kostnader och förväntningarna på centralbankerna.

Spreadex noterade att oljeaktier varit bland de största förlorarna på torsdagen, medan konsumtionsstabila aktier presterat bättre under den senaste månaden när investerare positionerat sig för en längre konflikt.

Om energipriserna stabiliseras kan den defensiva handeln börja avvecklas, vilket skulle föra dessa sektorer mer i linje med den bredare marknaden.

Inflationsdata kan pröva återhämtningen

Tysklands månatliga inflationssiffra, som väntas senare på fredagen, var ytterligare en viktig punkt på handlarens radar.

Datasläppet kan ge en tidig indikation på om de högre energikostnaderna kopplade till konflikten börjar slå tydligare igenom i priserna i Europas största ekonomi.

Det är viktigt eftersom en starkare avläsning skulle komplicera den penningpolitiska bakgrunden just när investerare försöker bedöma hur mycket geopolitisk risk centralbankerna kan behöva absorbera.

Om oljan förblir högt prissatt och inflationen visar sig vara segdragen kan förhoppningarna om en smidigare räntebana utsättas för förnyad press.

Asiatiska uppgångar ger endast begränsat stöd

Asiatiska marknader steg under natten efter att investerare tagit viss tröst i tecken på att det värsta av den omedelbara konflikten kan ha passerat.

Den starkare starten hjälpte till att stödja tidiga indikationer för Europa, men utplånade inte den underliggande skörheten i sentimentet.

Dan Duggan, senior marknadsanalytiker på Spreadex, sade att nattens uppgång antydde att investerare fortfarande hade en relativt konstruktiv syn på utvecklingen i Mellanöstern.

Ändå varnade han för att vapenvilan förblev skör och att rubriker sannolikt kommer att fortsätta styra marknadsriktningen.

För närvarande kommer det sannolikt även att prägla den europeiska sessionen.

Aktier kan börja högre, men med olja, inflation och geopolitik fortfarande tätt sammanflätade är det osannolikt att handlare rör sig långt från en försiktig hållning.