Därför har SPY-ETF:en tappat $2o miljarder samtidigt som VOO och SPYM plockar upp $66b

En stor omfördelning pågår på aktiemarknaden när investerare överger den populära SPDR S&P 500 (SPY)-ETF:en och i år roterar till dess största konkurrenter. 

SPY, som är den äldsta ETF:en, har förlorat tillgångar för miljardbelopp och trenden accelererar. Data visar att fonden har tappat över $20 miljarder i år, vilket sänker dess totala tillgångar till $651 miljarder. Den har förlorat $31 miljarder sedan januari förra året.

Å andra sidan har Vanguard S&P 500 ETF (VOO) blivit världens största fond. Den har haft inflöden på över $35 miljarder i år och hela $173 miljarder sedan januari förra året. Denna ökning har fört dess tillgångar över $830 miljarder.

Varför investerare roterar från SPY till VOO och SPYM

State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) har lagt till $31 miljarder i år, och dess tillgångar har stigit till $128 miljarder. Tillsammans har VOO och SPYM fått in $66 miljarder i tillgångar i år.

Den löpande utvecklingen förklaras främst av avgiftsskillnaden mellan dessa fonder. Även om alla tre är mycket prisvärda är SPY-ETF:en den dyrare av dem. Den har en avgift på 0,09 %, vilket innebär att en investering på $100,000 kostar endast $90 per år. 

Å andra sidan har VOO från Vanguard en avgift på 0,03 % medan SPYM kostar endast 0,02 %. En liknande investering skulle kosta $30 respektive $20. 

Avgiftsskillnaden mellan VOO och SPYM jämfört med SPY är relativt liten. Trots det roterar investerare från SPY till de två eftersom avgiftsskillnaden kan lägga sig över tid. 

Viktigast är att dessa fonder följer S&P 500-indexet och har liknande avkastning. Därför anser dessa investerare att det inte är motiverat att betala en högre avgift enbart för att äga SPY. Morningstar uttryckte det väl när man konstaterade det: 

”När det gäller avgifter tar VOO 0,03 % medan SPY tar 0,0945 %. Skillnaden kan vara minimal, men det finns ingen anledning att lämna pengar på bordet. Om allt annat är lika är fonden med lägre avgift bättre anpassad till investerarnas intresse.”

Vad kommer härnäst för S&P 500-indexet?

S&P 500-indexet avslutade veckan på $6,816, nära sin högsta nivå sedan 10 mars i år. Det har stigit med över 7,3 % från årets lägsta nivå och ligger några poäng under sitt rekordhöga värde.

Framöver blir huvudkatalysatorn för indexet utfallet av de pågående samtalen mellan USA och Iran i Pakistan. Tecken på framsteg mellan parterna skulle vara mycket positivt för indexet och dess ETF:er.

Fonden kommer också att reagera på de kommande delårsrapporternas resultat, som kommer att ge mer färg åt deras prestationer. Stora bolag som JPMorgan, Goldman Sachs och Citigroup kommer att publicera sina siffror nästa vecka.

Analytiker är optimistiska och väntar sig att dessa bolag levererar starka siffror. Enligt FactSet är genomsnittsförväntningen att vinsterna växte med över 13 % under det första kvartalet, den bästa prestationen på flera år.

Det mest sannolika scenariot är att S&P 500-indexet och andra blåchipsindex, som Dow Jones och Nasdaq 100, testar sina rekordnivåer igen. 

Detta är vad som alltid har hänt när en svart svan-händelse inträffar, som COVID-19-pandemin eller Donald Trumps tillkännagivande av tullar. De faller i panik och återhämtar sig sedan när investerare anpassar sig till den nya normen.