Goldman Sachs Q1-vinst upp 19% på M&A-boom och trading i volatil marknad

Goldman Sachs rapporterade en vinstökning på 19% i första kvartalet, då en återhämtning i M&A-aktiviteten och stark aktiehandel drev en nästintill rekordprestation för dess kärnavdelning för bank- och marknadsverksamheten.

Wall Street-banken uppgav att vinsten hänförlig till stamaktieägare steg till 5,4 miljarder USD (ca 51,5 miljarder kr), eller $17.55 per aktie, jämfört med 4,6 miljarder USD (ca 43,7 miljarder kr), eller $14.12 per aktie, ett år tidigare.

Det var bankens näst bästa kvartal någonsin för både vinst och intäkter, bara slaget av första kvartalet 2021.

Intäkterna ökade 14% till 17,2 miljarder USD (ca 164,4 miljarder kr), från 15,1 miljarder USD (ca 143,7 miljarder kr) under samma period förra året.

Resultaten stöddes av starka affärer och ökad handelsaktivitet, när kunder navigerade i volatila globala marknader påverkade av det pågående kriget i Iran och stigande energipriser.

Aktien sjönk dock med 4% efter rapporten.

Volatilitet gynnar tradingborden

De globala marknaderna har skakats av geopolitiska spänningar, där högre råoljepriser driver på inflationsoro och höjer risken för en bredare ekonomisk avmattning.

Denna miljö har fått investerare att omvärdera portföljer och säkra risker, vilket ökat aktiviteten på tradingborden.

Goldmans intäkter från förmedling och finansiering av aktiehandel steg 27% till rekordet 5,3 miljarder USD (ca 50,9 miljarder kr).

Däremot föll intäkterna från räntor, valutor och råvaror med 10% till 4 miljarder USD (ca 38,3 miljarder kr).

Uppgången i aktiehandeln speglar ökat kundengagemang, när investerare ompositionerar portföljer i en tid av ökad osäkerhet.

Sådan volatilitet gynnar normalt stora banker, eftersom den gör det möjligt att generera avgifter för att underlätta transaktioner i aktier, obligationer och derivat.

"Det geopolitiska landskapet är fortfarande mycket komplext – därför måste disciplinerad riskhantering förbli kärnan i vårt sätt att agera," sade Goldman Sachs vd David Solomon i ett uttalande.

Affärsaktiviteten återhämtar sig kraftigt

En återhämtning inom globala fusioner och förvärv bidrog också väsentligt till Goldmans resultat.

Arvoden för investment banking steg till 2,8 miljarder USD (ca 27,1 miljarder kr) under första kvartalet, en ökning med 48% jämfört med för ett år sedan.

Globala M&A-volymer uppgick till 1,4 biljoner USD (ca 13,2 biljoner kr) under kvartalet, enligt Dealogic-data, vilket visar på en återgång i företagsaktiviteten trots geopolitiska motvindar.

Analytiker på Jefferies uppgav att globala M&A-proxyavgifter ökade med 19% år-till-år till 11,3 miljarder USD (ca 107,8 miljarder kr), med Goldman i ledningen vad gäller marknadsandel.

Banken rådgav i flera uppmärksammade transaktioner, bland annat Unilevers planerade samgående av sin livsmedelsverksamhet med McCormick för att skapa ett 65 miljarder USD (ca 620,4 miljarder kr) företag, och Equitables föreslagna samgående med Corebridge för att bilda ett 22 miljarder USD (ca 210 miljarder kr) försäkringsbolag.

Affärsportföljen har stödts av en kombination av en växande ekonomi, betydande investeringar i artificiell intelligens och förväntningar om en mjukare regleringslinje under president Donald Trumps administration.

Utsikterna dämpas av geopolitiska risker

Framåtblickande förväntar sig Wall Street-chefer ett starkt år för fusioner och förvärv, med private equity-fonder som söker avyttra investeringar och ett antal stora teknikföretag som förbereder börsnoteringar, inklusive SpaceX och Anthropic.

Dock kvarstår osäkerheter.

Investerare har blivit mer försiktiga kring bankernas exponering mot privata krediter och bredare makroekonomiska risker, vilket bidragit till press på bankaktier de senaste månaderna.

Det finns också farhågor att eskalerande spänningar i Mellanöstern kan driva upp inflationen och dämpa affärsaktiviteten om de ekonomiska förhållandena försämras.

Trots dessa risker fortsätter den nuvarande miljön med förhöjd volatilitet och fortsatt företagsaktivitet att ge ett gynnsamt bakgrundsklimat för investmentbanker, särskilt de med stark trading- och rådgivningsverksamhet.