Kering och Hermès faller på svaga resultat: hur kriget i Iran påverkar lyxsektorn

Lyxaktier sjönk kraftigt på onsdagen efter att Kering och Hermès besvikit med sina rapporter för första kvartalet, vilket belyste den växande belastningen från konflikten i Mellanöstern på lyxkonsumtion, turism och investerarförtroende.

Utförsäljningen, som spreds över Europas lyxsektor, signalerar ökande oro för att geopolitiska spänningar och makroekonomisk osäkerhet undergräver förhoppningarna om en återhämtning i den $400 billion industry.

Hermès-aktien föll 14%, medan Kering sjönk 10%, vilket drog ner aktiekurser för konkurrenter som Burberry, Christian Dior, LVMH och Moncler med mellan 2% och 3% på Stoxx 600.

Tidigare i veckan rapporterade sektorns vägvisare LVMH svagare försäljning för första kvartalet och hänvisade till störningar i det geopolitiska och ekonomiska landskapet, särskilt till följd av konflikten i Mellanöstern.

Lyxsektorn, som redan brottas med handelsspänningar och en utmanande ekonomisk omvärld, står nu inför ytterligare påfrestningar från kriget i Iran, vilket analytiker säger kan dämpa efterfrågan i regionen och minska spenderandet från mellanöstern-turister i Europa.

Gucci:s svaghet fördjupar trycket på Kering

I centrum för Kering:s svaga utveckling låg fortsatt svaghet hos dess flaggskeppsvarumärke Gucci, där försäljningen för första kvartalet föll 8% från året innan.

Företaget uppgav att kriget i Iran hade påverkat konsumtionen bland mellanösternkonsumenter och begränsat internationellt resande, båda viktiga drivkrafter för efterfrågan på lyxvaror.

Detaljhandelsintäkterna i Mellanöstern minskade med 11% under kvartalet, trots solid tillväxt under årets två första månader innan konflikten eskalerade den 28 februari.

Ekonomichefen Armelle Poulou uppgav att kriget reducerade koncernens totala försäljning med 3% i mars, eller omkring 1% för kvartalet som helhet, med en liknande effekt på Gucci.

Kering noterade att Mellanöstern står för ungefär 5% av dess totala intäkter och att man noga följer utvecklingen.

”Medan vissa områden upplevde tillfälliga störningar är hela detaljhandelsnätverket i drift i dag,” sade bolaget och tillade att ”utöver den lokala effekten” handlar den bredare oron om globala turismtrender och makroekonomisk utveckling.

Trots den osäkra omvärlden upprepade Kering sitt mål att återgå till tillväxt och förbättra marginalerna i år.

Analytiker förblir dock försiktiga när det gäller återhämtningsrytmen.

”Trots att prognosen bekräftades är tidpunkten för en vändning för Gucci fortfarande osäker och sannolikt gradvis, mot bakgrund av ett utmanande makroläge och pågående geopolitiska spänningar,” skrev analytiker på Citi, med hänvisning till pågående strukturella utmaningar för varumärket.

Gucci, som tidigare var Kering:s främsta vinstmotor, har sett sin kvartalsförsäljning ungefär halveras jämfört med 2023, vilket speglar följderna av aggressiva prisökningar, förändrade estetiska riktningar och ledningsroteringar som alienerat delar av kundbasen.

Hermès avmattning signalerar bredare press i sektorn

Samtidigt rapporterade Hermès en avmattning i försäljningstillväxten, vilket tyder på att även de mest motståndskraftiga aktörerna i sektorn inte är immuna mot geopolitiska chocker.

Företaget redovisade intäkter på 4.07 billion euros ($4.80 billion) för första kvartalet, vilket motsvarar en ökning med 5.6% i fasta växelkurser.

Men siffran var under analytikernas förväntningar på 4.16 billion euros och markerade en inbromsning från 9.8% tillväxt föregående kvartal.

Vid rådande växelkurser minskade försäljningen med 1% år mot år, då valutafluktuationer utplånade 290 million euros i intäkter.

Tillväxten inom viktiga produktkategorier, inklusive Birkin- och Kelly-väskor, silkessjalar och parfymer, uppgick till 6%, under analytikernas förväntade 7.1%.

Företaget tillskrev en del av svagheten till minskade turistflöden kopplade till konflikten.

Försäljningen i Mellanöstern föll 6% till 160 million euros, medan efterfrågan i viktiga turistmål såsom Storbritannien, Italien och Schweiz också försvagades.

”Mellanöstern, ner 6%, påverkades naturligtvis avsevärt av de geopolitiska händelserna som berörde regionen i mars,” sade ekonomichef Eric du Halgouet.

Han tillade att försäljningen i lyxvaruhus i Förenade Arabemiraten föll med 40% i mars.

Störningar i Mellanöstern slår mot turism och konsumtion

Mellanöstern har varit en av de snabbast växande regionerna för lyxmärken de senaste åren och svarar för cirka 5% av den globala konsumtionen.

Konflikten har dock rubbat resevanor och konsumentförtroende, vilket undergräver en nyckelpelare för efterfrågan.

”Det var definitivt en strategisk region. Allt var i sin ordning,” sade Carole Madjo, chef för lyxresearch på Barclays, till Reuters.

Den bilden har förändrats kraftigt de senaste veckorna.

Försäljningen i stora shoppingdestinationer i Dubai och Abu Dhabi har minskat betydligt, och vissa märken rapporterar nedgångar på 30–50% i Mall of the Emirates i mars, rapporterade Reuters med hänvisning till källor.

Effekten sträcker sig bortom regionen själv.

Mellanöstern-turister är bland de högst spenderande i världen, och deras minskade resande har slagit mot lyxförsäljningen i Europa, särskilt i stadskärnor och flygplatsbutiker som är starkt beroende av internationella besökare.

Dubai, en viktig knutpunkt för lyxhandel och turism, har också drabbats direkt av konflikten.

Infrastrukturstörningar och säkerhetsbekymmer har skadat dess image som en stabil destination, och analytiker varnar för att återhämtningen kan ta månader även om spänningarna lättar.

Återhämtningsförhoppningar möter förnyad osäkerhet

De senaste rapporterna understryker lyxsektorns bräckliga tillstånd, som redan kämpat med avtagande efterfrågan, handelsspänningar och ekonomisk osäkerhet.

Sedan slutet av lyxboomens postpandemiska period 2022 har det samlade börsvärdet för LVMH och Kering fallit med mer än 100 billion euros.

Branschens försäljning minskade med 2% förra året, enligt Bain & Company, och förväntningarna på en återhämtning i år är nu under press.

Analytiker varnar för att krigets ringar på vattnet kan sträcka sig bortom golfregionen.

Bernstein sade att högre oljepriser, stigande resekostnader och potentiell volatilitet på finansmarknaderna lätt kan ”stör” lyxefterfrågan globalt, särskilt i USA.

”Om det nu visar sig att den återhämtning för lyx som vi hoppades på 2026 inte kommer att ske, och som tidigast skjuts upp till andra halvåret eller till nästa år, tror jag inte att någon kan bli förvånad över det,” sade Christopher Rossbach, portföljförvaltare på J Stern & Co i London i Reuters-rapporten.

Medan företag som Hermès bibehåller förtroendet för sin medellånga utsikt, förblir den kortsiktiga miljön högst osäker, med geopolitiska risker, valutarörlighet och förändrade konsumtionsmönster som fortsatt tynger sektorn.