Intel-aktien fortsätter stiga – blir värderingen för hög?

Intels aktier fortsatte sin starka uppåtgående momentum på torsdagen och förlängde vinsterna efter en två veckor lång uppgång som pressat aktien nära mångdecenniehöjder. Chipptillverkarens aktie steg 4.5% till $67.93, följt av en kort paus efter en nio dagars vinnande svit som bidrog till dess bästa månadsresultat sedan 1987.

Uppgången har drivits av optimism kring Intels position inom infrastruktur för artificiell intelligens, samtidigt som frågor kring värdering och genomförande kvarstår.

AI-driven efterfrågan på servrar stärker utsikterna

Kärnan i Intels senaste styrka ligger i server-centralprocessor (CPU)-verksamheten, som gynnas av en ökande efterfrågan kopplad till AI-arbetsbelastningar. Analytiker pekar på framväxten av ”agentic AI” som en viktig drivkraft, vilket stöder både högre volymer och prissättningsmakt i datacentersegmentet.

Enligt Mizuho kan efterfrågan på server-CPU:er pressa upp genomsnittliga försäljningspriser med 10–15% i år, och trenden förväntas bestå fram till 2026 och potentiellt ända till 2030.

Denna styrka hjälper till att kompensera fortsatt svaghet på persondator-(PC)marknaden. Intel kan också dra nytta av denna obalans genom att omdirigera tillverkningskapacitet från PC-chip till serverprodukter med högre marginaler, vilket ger ytterligare kortsiktig uppsida.

Samtidigt har Bernstein SocGen Group höjt sina antaganden för Intels Xeon-serververksamhet och prognostiserar nu 36% år-över-år omsättningstillväxt 2026 tillsammans med förbättrade bruttomarginaler.

Analytiker höjer riktkurser men förblir försiktiga

Trots aktiens uppgång har analytiker i stor utsträckning behållit neutrala rekommendationer. Mizuho bekräftade en Neutral-rating samtidigt som de höjde riktkursen till $59 från $48. Bernstein följde med en Market Perform-rating och höjde sin målkurs till $60 från $36.

Uppgraderingarna speglar förbättrade vinstförväntningar snarare än en förändring i det övergripande omdömet. Båda firmorna har höjt sina prognoser för 2026 och 2027 och hänvisar till starkare serverefterfrågan och marginalexpansion.

Bernstein förväntar sig nu att Intel rapporterar $53.3 billion i intäkter för 2026 och ett resultat per aktie på $0.82, med prognoser för 2027 som stiger till $57.5 billion i intäkter och $1.33 i EPS. Medan intäktsestimat fortfarande ligger något under konsensus till följd av svagare PC-efterfrågan är vinstprognoserna högre på grund av förbättrad lönsamhet.

Samtidigt blir värderingsbekymren mer framträdande. Intels aktier handlas till ungefär 95 gånger framåtblickande vinst, en nivå som vissa analytiker anser vara uttöjd med tanke på bolagets genomföranderisker och konkurrensposition.

Mindre än en fjärdedel av Wall Street-analytikerna klassificerar för närvarande aktien som Köp, vilket speglar en försiktig hållning trots den senaste uppgången.

Genomföranderisker och konkurrens kvarstår som centrala faktorer

Intels långsiktiga utsikter fortsätter att hänga på förmågan att leverera på flera fronter, inklusive dess foundry-expansionsstrategi och ansträngningar att minska gapet mot konkurrenter som Advanced Micro Devices och Nvidia, som båda etablerat starka försprång inom AI-chip.

Även om förbättrade efterfrågedynamiker ger stöd kvarstår utmaningar i att skala upp verksamheten och navigera i en hårt konkurrensutsatt miljö.

Framåt kommer investerare få ytterligare klarhet när Intel rapporterar sitt resultat för första kvartalet nästa torsdag, vilket ger insikt om bolaget är på väg att nå sina uppgraderade prognoser.

”Detta kommer sannolikt att bli ett rörigt kvartal för Intel, men i stort sett känner vi oss något mer positiva eftersom den agentiska server‑CPU‑boomen alltmer verkar vara verklig,” skrev Bernstein‑analytikern Stacy A. Rasgon. ”Vi fortsätter att ha problem både med fundamenta och värdering, särskilt efter den senaste uppgången.”