Dow-futures stiger 175 punkter: 5 saker att veta före börsöppning

USA-futures noterades försiktigt högre på fredagen när investerare gick in i veckans sista handelsdag i hopp om att det värsta av chocken i Mellanöstern kan vara på väg att avta, även om marknaden ännu inte är beredd att handla som om krisen är över.

Wall Street har fått stöd denna vecka av rekordstängningar och förbättrade förhoppningar om att diplomatin med Iran fortfarande kan få fäste, vilket har hjälpt riskaptiten att hålla uppe bättre än många väntat.

Tonen före öppningsklockan var konstruktiv men försiktig.

Oljan handlas fortfarande omkring 36 % över sin nivå före kriget, en påminnelse om att även om aktier återhämtat sig kraftigt så prissätter råvarumarknaderna fortfarande betydande geopolitisk risk.

5 saker att veta innan Wall Street öppnar

1. Futures är högre, men inte övertygande

S&P 500-futures steg 0,2 % och Nasdaq 100-futures 0,1 %.

Dow Jones Industrial Average-futures överpresterade och steg 172 punkter, eller ungefär 0,35 %, vilket indikerar något starkare momentum i storbolagsaktier inför sessionen.

Rörelsen tyder på att investerare fortfarande är villiga att köpa risk inför helgen, men endast selektivt och utan större övertygelse.

Den försiktigheten är förståelig. Aktier kan handlas nära rekordnivåer, men det makroekonomiska bakgrundsläget ser fortfarande ömtåligt ut.

2. Mellanöstern är fortfarande huvudmakrohistorien

Det omedelbara stödet för sentimentet är tron att någon form av avtrappning nu kan vara möjlig.

President Donald Trump sade att ett fredsavtal med Iran skulle kunna säkras inom veckor och uppmanade den Teheranstödda gruppen Hezbollah att respektera eldupphör på tio dagar mellan Libanon och Israel.

Det har hjälpt investerare att se förbi ett värsta‑scenario, om än inte helt.

Farleden genom Hormuzsundet är fortfarande störd, och det är därför oljan fortfarande handlas långt över nivån före kriget.

3. Resultaten är nu dagens huvudprov

Med ett tunt ekonomiskt kalenderutbud kommer företagsrapporter sannolikt att väga tyngre än vanligt.

Netflix var i fokus efter att dess aktie sjönk 9,3 % i förhandeln, då investerare reagerade på en mer dämpad tillväxtprognos och det oväntade beskedet att medgrundaren Reed Hastings lämnar ordförandeposten.

Reaktionen är viktig eftersom den visar hur oförlåtande marknaden kan vara när förväntningarna är högt ställda.

Denna rapportsäsong har överlag stött rallyt hittills, särskilt inom banker, men Netflix är en påminnelse om att investerare inte längre automatiskt belönar tillväxthistorier.

4. Aktiespecifika rörelser visar att marknaden blir mer selektiv

Netflix var inte den enda anmärkningsvärda röraren.

Alcoa föll 2,3 % efter att ha redovisat vinst och intäkter för första kvartalet under förväntan, påverkad av högre gruvkostnader och svagare efterfrågan från flyg‑ och fordonskunder.

Den kombinationen av svagare prissättningsmakt och mjukare slutmarknads‑efterfrågan är den typ av resultat investerare sannolikt straffar i en marknad som annars fortfarande är prissatt för motståndskraft.

5. Fed-talare finns på programmet, men förmodligen inte avgörande

San Francisco Feds ordförande Mary Daly, Richmond Feds ordförande Tom Barkin och guvernör Christopher Waller väntas alla tala på fredagen.

Under normala omständigheter skulle det vara tillräckligt för att göra räntor till dagens centrala berättelse.

Den här gången verkar dock marknaderna mer lugna.

Handlare är fortfarande i stor utsträckning positionerade för att Fed lämnar räntorna oförändrade resten av året, och senaste uttalanden från beslutsfattare har gjort lite för att förändra den bilden.

Om inte någon av fredagens talare avviker skarpt från dagens manus är det mer sannolikt att vinstrapporter och geopolitik formar sentimentet inför helgen.