ALLW: Är Ray Dalios All Weather‑fond ett bra ETF att köpa idag?

Ray Dalio, miljardären och grundaren av Bridgewater Associates, är känd för många saker inom finansbranschen, bland annat för att ha startat en av världens största hedgefonder. Han är också känd för All Weather‑fonden, som syftar till att prestera väl i alla marknadslägen. Denna artikel undersöker om State Street Bridgewater All Weather ETF ALLW är en bra investering i dag.

Vad är ALLW‑ETF:en?

ALLW är ett medelstort ETF med över $2 billion i tillgångar under förvaltning (AUM) och en förvaltningsavgift på 0,85%. Lanserad i mars förra året, syftar fonden till att ge privata investerare tillgång till en portfölj byggd på Ray Dalios all‑weather‑strategi.

En all‑weather‑fond syftar till att fungera i alla marknadsvillkor. Till följd av detta är den, till skillnad från andra passiva fonder, aktivt förvaltad och ombalanseras varje månad. Målet med ombalanseringen är att justera exponeringarna efter olika känsligheter för ekonomiska miljöer.

Denna fond försöker även adressera begränsningarna hos en 60/40‑portfölj. För det första är det en portfölj som investerar 60% i aktier och 40% i obligationer. Eftersom obligationer tenderar att vara mindre volatila än aktier kommer vanligtvis 90% av risken i en 60/40‑portfölj från aktier.

ALLW löser detta genom att skapa en mer diversifierad portfölj med aktier, obligationer, inflationsskyddade obligationer, råvaror och guld. Målet är att hjälpa investerare att gå från en koncentrerad portfölj till en mer balanserad och diversifierad sådan.

En titt på dess portfölj visar att dess största innehav i dag är SSI US GOV MONEY MARKET CLASS, som syftar till att maximera nuvarande inkomst och bevara kapital genom investeringar i kortfristiga statspapper. Denna tillgång utgör cirka 32% av hela portföljen.

Därefter följer State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) som står för 13% av fonden. Denna fond består av de 500 största företagen i USA, inklusive toppnamn som Apple, Nvidia och Micron.

Fonden innehåller också ett ETF som följer de största bolagen på tillväxtmarknaderna, såsom TSMC och Alibaba. Den har även guld och ett index som spårar ledande råvaror.

Dessa investeringar bidrar till att göra det till en utdelnings‑ETF, med en direktavkastning på omkring 2,85%. Inte hög, men bättre än andra toppfonder som SPY och QQQ.

Är ALLW ett bra ETF?

ALLW‑ETF lanserades i mars förra året, vilket innebär att dess långsiktiga prestation ännu inte är känd. Sedan starten har ALLW stigit med omkring 26% och befinner sig nu nära sitt rekord. Den har halkat efter S&P 500‑indexet, som stigit med 40% under samma period. Den har också underpresterat det populära SCHD‑ETF, som stigit med 33%.

Samma mönster syns i år, där ALLW‑ETF har stigit med 9,19%, lägre än SCHD:s 27% och VOO:s 13,3%. Således, även om historisk avkastning inte alltid är en indikator på framtiden, rekommenderar analytiker att investera i vinnare. Till exempel har investerare som placerat i Nasdaq 100‑index gjort bättre ifrån sig än de som investerat i S&P 500.