JP Morgan nedgraderar indiska aktier till neutral på grund av värderingsoro

JP Morgan har nedgraderat indiska aktier från ”övervikt” till ”neutral”, med hänvisning till höga värderingar och ökande makroekonomiska risker kopplade till störningar i energiförsörjningen.

Åtgärden kommer bara en dag efter att HSBC också sänkte sin rekommendation för marknaden, vilket understryker en växande försiktighet bland globala mäklare.

Enligt en Reuters-rapport sade mäklaren att indiska aktier fortsatt handlas med premie jämfört med andra tillväxtmarknader, trots att externa risker ökar.

Den pekade på att de pågående Iran-relaterade spänningarna kan störa energiförsörjningen, vilket skulle pressa vinster och ekonomisk tillväxt.

Oljepriser och inflationsrisker tynger utsikterna

JP Morgan varnade för att kraftigt stigande råoljepriser kan elda på inflationen och dämpa tillväxtutsikterna.

Högre energikostnader kan pressa konsumtionen och minska företagsmarginalerna på kort sikt.

Mäklaren pekade också på en försvagande rupie som en ytterligare källa till press.

Valutadepreciering kan ytterligare öka importkostnaderna, förstärka inflationsbekymren och påverka lönsamheten i flera sektorer.

Vinstprognoser och tillväxtantaganden nedjusterade

Tidigare denna månad reviderade JP Morgan sin vinstutsikt för flera inhemska sektorer.

Mäklaren sänkte vinstprognoserna för räkenskapsåret 2027 med 2% till 10% över sektorerna energi, konsumtionsvaror, fordonssektorn och finans.

Den sänkte också MSCI Indiens prognoser för vinsttillväxt för 2026 och 2027.

Tillväxtprojektionerna reducerades med 2 respektive 1 procentenhet och hamnade därmed på 11% och 13%.

Dessa justeringar speglar mäklarens försiktiga hållning till vinster på kort sikt i ljuset av ökande makroekonomiska motvindar.

Nifty-mål sänkt när marknader faller

JP Morgan sänkte även sitt årsslutsmål för referensindexet Nifty 50 med 10% till 27,000.

Indiska riktmärkesindex har redan sett nedgångar i år, med Nifty och Sensex som fallit 8.5% respektive 10%.

Båda index handlas för närvarande avsevärt under sina senaste rekordnivåer.

Nifty ligger cirka 9.3% under sin topp i början av 2026, medan Sensex är ungefär 11% lägre än sin högsta nivå i slutet av 2025.

Mäklaren betonade att detta värderingsgap gör Indien mindre attraktivt jämfört med andra tillväxtmarknader som erbjuder jämförbara eller bättre tillväxtutsikter.

Begränsad exponering mot högväxtteman

JP Morgan noterade också att Indien saknar betydande exponering mot nyckelsektorer med hög tillväxt, såsom artificiell intelligens, datacenter, robotik och halvledare.

Detta kan begränsa vinstutvecklingen jämfört med jämförbara marknader med starkare representation inom dessa branscher.

Marknadsutspädning och kapitalflöden ökar pressen

Den Wall Street-baserade firman pekade på marknadsutspädning som en annan oro.

Starka inhemska institutionella inflöden har bidragit till att kompensera utländska utflöden.

Men ökade ägarandelssälj från stora aktieägare och rekordstor kapitalanskaffning genom börsintroduktioner (IPO) och QIP begränsar marknadens uppgångar.

Långsiktig utsikt intakt, kortsiktigt försiktig

Trots nedgraderingen hävdade JP Morgan att Indiens långsiktiga tillväxtberättelse förblir intakt.

Den varnade dock för att den kortsiktiga utsikten försämrats på grund av värderingspress och makrorisker.

Mäklaren fortsätter att favorisera sektorer som finans, material, konsumentsektorn, sjukhus, försvar och energi.

Den är fortsatt underviktad i IT och läkemedel.

Sammanfattningsvis understryker nedgraderingen en förändring i sentimentet då globala osäkerheter och inhemska värderingsbekymmer tynger utsikterna för Indiens aktiemarknad.