TSMC når rekordnivå efter Taiwans regeländring; $28B inflöde i fokus

Aktier i Taiwan Semiconductor Manufacturing Company steg till en ny rekordnivå på fredagen efter att Taiwans marknadsregulator lättat på begränsningarna för hur mycket inhemska fonder får investera i en enskild aktie.

Åtgärden kan frigöra miljardbelopp i ny efterfrågan för världens största kontraktstillverkare av kretsar.

Aktien steg cirka 5% när investerare reagerade på policyskiftet, som tillåter vissa fonder att avsevärt öka exponeringen mot tungviktare i samband med Taiwans snabba expansion inom tekniksektorn.

TSMC är enda företag som uppfyller nya behörighetsgränsen

Enligt det reviderade ramverket kan inhemska aktiefonder och aktivt förvaltade ETF:er inriktade på taiwanesiska aktier nu avsätta upp till 25% av sina tillgångar till ett enskilt bolag, förutsatt att företaget har en vikt på mer än 10% på Taiwan Stock Exchange.

Åtgärden markerar en betydande förändring från den tidigare gränsen på 10% för exponering mot enskilda aktier, en regel som länge begränsat fondförvaltares förmåga att fullt ut delta i uppgången för dominerande teknikföretag.

Taiwans regulator uppgav att förändringen syftade till att "öka flexibiliteten" för fonder som svar på de ledande teknikföretagens växande storlek och inflytande, särskilt i takt med att marknadskoncentrationen ökar.

För närvarande är TSMC det enda bolaget som uppfyller den nya behörighetsgränsen, vilket understryker dess oproportionerligt stora roll på marknaden.

Potential för massiva inflöden stärker sentimentet

Med ett börsvärde på 54.08 trillion New Taiwan dollars, or about $1.71 trillion, utgör TSMC mer än 40% av den lokala marknadens totala värde.

Analytiker säger att regeländringen kan driva en våg av institutionella inflöden.

"The capital impact is substantial. Combined assets under management for the affected funds stood at nearly CNY 1.28 trillion as of March 31," AInvest skrev i en rapport.

Rapporten tillade att "roughly CNY 192 billion in new capacity could flow into TSMC under the new rules," motsvarande omkring $28 billion i ny efterfrågan.

Rapporten kallade åtgärden för den "tredje vågen av FSC-liberalisering det senaste året" och noterade att tills regulatorerna ramade in den som en flexibilitetsåtgärd är effekten mer omedelbar.

Den beskrev skiftet som "a demand shock from forced reallocation, not discretionary buying."

"Marknaden har börjat prissätta detta in—TSMC-aktierna ligger på rekordnivåer—men den fulla flödeffekten har ännu inte materialiserats," skrev rapporten och lade till att "fönstret för positionering inför institutionell omviktning stänger snabbt."

AI-boomen och vinststyrka understöder uppgången

Policyskiftet kommer i ett läge då TSMC redan drar nytta av en kraftig ökning i global efterfrågan på chips, drivet av artificiell intelligens.

Företaget tillverkar avancerade halvledare åt stora kunder, inklusive Nvidia och Apple.

TSMC rapporterade förra veckan en vinstökning på 58% för första kvartalet, med nettovinst på 572.48 billion New Taiwan dollars för de tre månader som slutade i mars.

Resultaten markerade ett fjärde kvartal i rad med rekordvinster.

Företagets USA-noterade aktier har stigit mer än 130% det senaste året och nådde nyligen ett rekord på $387.44 innan de dämpades något.

AInvest sade att aktien kan ha ytterligare utrymme att stiga trots den höga värderingen.

"The setup is clear: the stock is fully valued for the news, but not for the sustained buying pressure that follows," skrev de och tillade att "the 52-week ceiling of $390.20 isn’t a wall—it’s a starting point."

Bredare sekturgångar och expansionsplaner

Rallyt sträckte sig bortom TSMC, där även andra halvledarnamn avancerade.

MediaTek steg 8,1%, medan Unimicron Technology ökade 7,7%, vilket speglar en bredare optimism kring Taiwans chipsektor.

TSMC expanderar också sin globala närvaro.

Enligt en Reutersrapport planerar företaget att öppna en förpackningsanläggning för chip i Arizona senast 2029, vilket ytterligare stärker dess position i den globala halvledarkedjan.

Med regulatoriska medvindar, stark vinstmomentum och uthållig AI-driven efterfrågan förblir TSMC i centrum för investerarnas intresse som en av de mest inflytelserika aktörerna i det globala teknik-ekosystemet.