USD/JPY: Yenprognos när inflationen stiger under Iran-kriget

Den japanska yenen fortsatte att försvagas mot den amerikanska dollarn i samband med att energipriserna steg och efter att landet publicerat sin inflationsrapport. USD/JPY-kursen steg till 159,7, några punkter under årets högsta nivå på 160,43.

Japans inflation ökar när råoljan skjuter i höjden

En rapport som publicerades på fredagen visade att konsumentpriserna i Japan steg i mars medan kriget mellan USA och Iran fortsatte.

Rapporten visade att det totala konsumentprisindexet (CPI) steg från 1,3% i februari till 1,5% i mars. Kärninflationen, som exkluderar de volatila mat- och energipriserna, steg från 1,6% till 1,8%. 

Även om Irans inflation är mycket lägre än i USA och andra länder är den avsevärd i japanska mått mätt. Historiskt har Japan haft en lång period med inflation under 1%.

Japans statistikbyrå pekade på högre transportkostnader, som noterade den snabbaste ökningen på fyra månader. Priserna på hushållsvaror steg också under månaden.

Situationen förväntas sannolikt bli värre i april eftersom råoljepriserna fortsatt har stigit denna månad. Brent, den globala referensoljan, har klättrat till $106 från månadens botten på $85. West Texas Intermediate har också stigit till nästan $100.

Japan tvingas nu köpa mer olja från andra håll, bland annat från USA där exporterna har ökat kraftigt denna månad. Historiskt har Japan i stor utsträckning varit beroende av råoljeimport från länder i Mellanöstern.

Därför finns det en möjlighet att Bank of Japan kommer att välja att höja räntorna senare i år, något som IMF har förespråkat. Huvudproblemet är att räntestegringar påverkar den ekonomiska tillväxten, som redan bromsar in.

De senaste resultaten visade att landets ekonomi expanderade med 0.3% QoQ under fjärde kvartalet. Dessförinnan hade ekonomin krympt med 0.7%. I de flesta fall påverkar räntehöjningar i en avmattande ekonomi normalt tillväxten.

Bank of Japan har under Kazuo Ueda intagit en mer hökaktig ton. Till exempel har den höjt räntan från noll 2024 till 0.75% i dag, dess högsta nivå på tre decennier.

Å andra sidan förväntas Federal Reserve lämna räntorna oförändrade under de kommande månaderna eftersom inflationen har stigit kraftigt de senaste månaderna. En färsk rapport visade att det totala konsumentprisindexet (CPI) steg till 3.3% i mars.

USD/JPY teknisk analys 

USD/JPY-diagram | Källa: TradingView 

Dagstidsdiagrammet visar att USD/JPY-paret drivit uppåt de senaste dagarna och nu ligger nära sin högsta nivå i år.

Det har rört sig över den viktiga motståndsnivån vid 159.32, dess högsta punkt i januari i år. Dessutom har det bildat ett omvänt huvud-och-axlarmönster, ett vanligt tecken på fortsättning i en uppåttrend i teknisk analys.

Paret har hållit sig över 50- och 100-dagars Exponential Moving Averages (EMA), vilket indikerar att den uppåtriktade trenden är intakt.

Därför är den väg med minst motstånd för paret uppåt, med nästa viktiga mål att bevaka vid årets högsta nivå på 160. Ett brott över den nivån kommer sannolikt att leda till fler interventioner från Bank of Japan.