Nvidia-aktien sjunker 1 % inför storbolagens rapporter: varför oroar sig investerarna?

Nvidias aktier sjönk något på onsdagen, då investerare blev mer försiktiga kring utsikterna för artificiell intelligens-investeringar och väntade på rapporter från stora teknikföretag.

Aktien föll omkring 1 % till $211.38 i tidig handel, efter bredare svaghet bland halvledaraktier dagen innan.

Nvidias kortsiktiga utveckling kommer sannolikt att bero på signaler från Big Tech avseende AI-relaterade investeringar och infrastrukturutbyggnad.

OpenAI-bekymmer tynger sentimentet

Halvledaraktier kom under press efter en rapport i The Wall Street Journal som uppgav att OpenAI missat interna intäkts- och användarmål, vilket väckte oro för takten i AI-adoptionen och investeringarna.

Nvidia, tillsammans med Advanced Micro Devices och Broadcom, har leveransavtal med OpenAI, vilket gör företagen särskilt känsliga för förändringar i dess utsikter.

Nvidia har också gjort betydande finansiella åtaganden gentemot OpenAI, och investerade $30 billion i dess senaste finansieringsrunda efter att ha nedskalat en tidigare plan som hade förespeglat så mycket som $100 billion i investeringar.

Rapporten lyfte också fram en intensifierad konkurrens inom AI-området, där konkurrenter som Anthropic vinner mark inom bland annat kodning och företagsapplikationer.

Storbolagens rapporter i fokus

Investerarnas uppmärksamhet riktas nu mot rapporter från stora teknikföretag, som förväntas ge klarare signaler om efterfrågan på AI-infrastruktur.

Företag som Microsoft, Alphabet, Meta Platforms och Amazon väntas rapportera för marskvartalet senare i dag.

En viktig mätpunkt för Nvidia-investerare blir vägledning för kapitalutgifter (capex), som fungerar som en indikator för framtida utgifter på AI-chips.

Utöver den totala utgiftsnivån följer investerare även kommentarer om sammansättningen i chipinköpen.

Stora teknikföretag har i allt större utsträckning utforskat specialdesignade chips, ofta utvecklade i partnerskap med bolag som Broadcom, som ett potentiellt mer kostnadseffektivt alternativ för specifika arbetslaster.

Även om dessa chips kanske inte matchar den övergripande prestandan hos Nvidias grafikkort (GPU) kan de minska beroendet av tredjepartsleverantörer för vissa tillämpningar.

BofA ser uppsida i värderingen

Trots kortsiktiga orosmoment upprepade BofA Securities tidigare denna vecka sin köprekommendation för Nvidia med ett kursmål på $300, och hänvisade till både värderings- och kapitalallokeringsmöjligheter.

Företaget sade att Nvidia kan övergå till ökat kapitalåterförande till aktieägarna i takt med att dess stora ekosysteminvesteringar närmar sig slutförande, ett steg som kan attrahera en bredare investerarbas och dämpa oro för stora förvärv eller komplexa finansieringsupplägg.

Enligt BofA handlas Nvidia till mindre än 20 gånger sina prognostiserade vinster för 2027, jämfört med ett genomsnitt på 41,5 gånger för andra "Magnificent Seven"-aktier.

För närvarande handlas aktien till ett pris-till-vinst-förhållande (P/E) på 42.69 och ett pris-till-vinst-tillväxt-förhållande (PEG) på 0.63, vilket antyder att dess värdering kanske inte fullt ut speglar dess tillväxtpotential.

Företaget noterade också att Nvidia handlas till ungefär 30 % rabatt på en marknadsvärde-till-fritt kassaflöde-basis i förhållande till jämförbara bolag, vilket speglar investerarnas osäkerhet kring den långsiktiga tillväxtens hållbarhet.

Investerare använder P/E-multiplar för att bedöma en akties värdering i förhållande till dess förväntade framtida vinster.

Med tillväxten av tradingappar har det blivit betydligt enklare och mer tillgängligt för marknadsdeltagare att följa sådana mått.