Silverpriset hotas när SLV-ETF-utflöden ökar inför FOMC-beslutet

Silverpriset hölls fortsatt under press denna vecka då fokus låg på den pågående konflikten mellan USA och Iran samt det kommande räntebeslutet från Federal Reserve. XAG sjönk till $72.90, något ned från månadens topp på $82.

SLV-ETF-utflöden medan makrorisker kvarstår

Det pågående fallet i silverpriset har sammanfallit med försäljningar från amerikanska investerare. Uppgifter sammanställda av ETF.com visar att iShares Silver ETF (SLV) har minskat sina tillgångar med över $3.1 billion i år, vilket har fört dess totala tillgångar till över $35 billion. Dessa utflöden sammanfaller med de som noterats för iShares Gold ETF (GLD).

Investerare bokar sannolikt vinster efter att priset steg till en rekordnivå i år. De är också oroade över de pågående geopolitiska spänningarna, som inte visar några tecken på att lätta. Som vi skrev tidigare i dag överväger president Donald Trump att förlänga blockaden mot Iran.

En fortsatt blockad skulle leda till högre energipriser och påverka den globala ekonomin. Faktum är att Brent har stigit till $112 den här veckan, kraftigt upp från årets lägsta nivå på $55. West Texas Intermediate (WTI) har stigit till över $100, medan flygbränsle nästan har fördubblats.

Silver är en tvåändamålsmetall. Den är både en ädelmetall och en industrimetall. Därför underpresterar dess pris normalt sett marknaden när det finns oro för den globala ekonomin. I regel faller efterfrågan när den ekonomiska tillväxten mattas av.

Framåtblickande är nästa viktiga katalysator för silver det kommande räntebeslutet från Federal Reserve. Detta möte, som blir Jerome Powells sista, är viktigt eftersom han kommer att ge detaljer om sin framtid. 

Powell har två val: lämna Fed när hans mandat som Fed-ordförande upphör eller stanna kvar som guvernör under överskådlig tid. För att säkra Fed:s oberoende kan han försöka stanna kvar som ordförande, vilket skulle förhindra att Trump får möjlighet att utse en duvaktig tjänsteman.

Fed står vid ett vägskäl då den amerikanska ekonomin riskerar att glida in i stagflation, kännetecknat av svag tillväxt och hög inflation. En färsk rapport visade att det övergripande konsumentprisindexet (CPI) steg till 3.3% i mars, och vissa ekonomer tror att det kommer att stiga till 4.2% vid årets slut. En annan rapport visade att ekonomin växte med endast 0.5% under fjärde kvartalet.

Stagflation är alltid en svår situation för Fed eftersom en sänkning av räntorna kan driva upp inflationen. Att höja räntorna för att bekämpa inflation kan påverka den ekonomiska tillväxten. En mer hökaktig Fed kan pressa ner silverpriserna.

Teknisk analys av silverpriset

XAG prisdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att silverpriset har fallit under de senaste månaderna. Det har rasat från en topp på $121 till nuvarande $72 när investerare har tagit vinster.

Silver har nu sjunkit under alla glidande medelvärden, ett tecken på att säljarna fortfarande har kontrollen. Det har också bildat ett huvud-och-axlar-liknande mönster, ett vanligt tecken på en baisseartad vändning i teknisk analys.

XAU ligger också kvar under Supertrend-indikatorn. Därför är det mest sannolika scenariot att det fortsätter falla, potentiellt till nyckelstödet vid $61. Detta pris ligger cirka 17% under nuvarande nivå. En rörelse över nyckelmotståndet vid $83 skulle ogiltigförklara den hausseartade utsikten.