Meta-aktien faller 10% efter rapporten – därför sänker analytikerna kursmålen

Aktier i Meta Platforms föll kraftigt i torsdagens inledande handel, sjönk med omkring 9%.

Rörelsen kommer trots att företaget rapporterade bättre än väntade resultat för första kvartalet, eftersom investerare reagerade på en kraftig uppjustering av prognosen för kapitalutgifter.

Nedgången understryker marknadens ökande känslighet för kostnaderna för investeringar i artificiell intelligens, samtidigt som intäkter och lönsamhet förblir starka.

Resultatöverraskning överskuggas av utgiftsoro

Meta rapporterade justerat resultat per aktie på $10.44, klart över Wall Streets förväntningar på $6.67 och upp från $6.43 ett år tidigare.

Även exklusive en stor skatteintäkt uppgick vinsten till $7.31 per aktie, fortfarande över estimaten.

Kvartalets intäkter uppgick till $56.3 billion, över förväntningarna på $55.6 billion och en ökning med 33% jämfört med året innan.

Dock överskuggades resultatöverraskningen av företagets beslut att höja sin prognos för kapitalutgifter.

Meta förväntar sig nu att capex når $135 billion vid mitten av intervallet för året, upp från tidigare $125 billion.

"Detta speglar våra förväntningar på högre komponentpriser i år," sade bolaget i sitt resultatutskick.

Fritt kassaflöde under press

Den ökade spenderingen tynger det fria kassaflödet, och Meta valde att inte återköpa aktier under kvartalet.

Till jämförelse spenderade företaget nästan $13 billion på återköp föregående år.

Finanschef Susan Li sade på resultatkonferensen: "Vår erfarenhet hittills är att vi fortsatt underskattat vårt behov av datorkraft."

De ökande investeringsbehoven tydliggör omfattningen av den infrastruktur som krävs för att stödja Metas AI-ambitioner, särskilt när konkurrensen hårdnar inom sektorn.

Det rapporteras att företaget planerar att ta in mellan $20 billion och $25 billion genom en obligationsemission med investment grade för att finansiera AI-expansionen.

Wall Street-analytiker sänker riktkurserna

Analytiker menade att den högre spenderingen kan återuppväcka debatten om avkastningen på investeringar i Metas AI-initiativ.

Cantor Fitzgerald-analytikern Deepak Mathivanan sade att ökningen i capex "troligtvis kommer att återuppväcka debatter om Metas avkastning på investerat kapital för capex (ROIC)", men tillade att bolaget har "många hävstänger för att få god avkastning på sina capex-investeringar i kärnverksamheten."

Cantor behöll sin rekommendation 'Overweight' men sänkte riktkursen till $750 från $850.

KeyBanc-analytiker behöll ett riktmål på $760 och beskrev Meta som i en "show me"-fas av AI-cykeln, med frågetecken kring nyare initiativ som personliga och affärsagenter.

Trots oron kring utgifterna visade Metas kärnverksamhet inom reklam fortsatt styrka.

Dagligt aktiva användare ökade med 4% jämfört med året innan till 3.6 billion, även om siffran försämrades sekventiellt. Företaget uppgav att användartillväxten påverkades av åtkomstbegränsningar i Iran och Ryssland.

Meta ökade annonsvisningar med 19% samtidigt som man höjde priserna med 12%, vilket tyder på stark efterfrågan och förbättrade riktningsmöjligheter, sannolikt understödda av dess AI-investeringar.

Stifel sänkte sitt riktmål till $780 från $805 samtidigt som man behöll en Buy-rekommendation och noterade att intäkter och vinst överträffade förväntningarna även efter justering för engångseffekter.

Guggenheim sänkte också sitt riktmål till $800 från $850 och hänvisade till högre kostnadsprognoser som kan tynga vinster och kassaflöde framöver.

Samtidigt sänkte BMO Capital sitt riktmål till $720 från $730 och höjde sina capex-prognoser för 2026 och 2027, vilket pekar på oro för bolagets förmåga att generera avkastning på sina AI-investeringar.