Varför Microsoft-aktien underpresterar den bredare marknaden i dag

Microsofts aktier MSFT backade i den inledande handeln på fredagen och underpresterade både den bredare marknaden och större teknologikollegor.

Microsoft-aktien föll omkring 1 % samtidigt som andra stora teknikbolag med hög marknadsvärdering steg kraftigt.

Nvidia och Tesla steg ungefär 3 %, medan AMD rusade nästan 7 %.

Den bredare marknaden gick också upp. S&P 500 steg omkring 0,6 %, medan Nasdaq Composite ökade 1,1 %.

Investerarsentimentet stärktes efter att Bureau of Labor Statistics rapporterade att USA:s sysselsättning exklusive jordbruk (nonfarm payrolls) ökade med 115 000 i april, klart över ekonomernas förväntningar på 55 000 nya jobb, enligt Dow Jones-data.

Alla tre stora index var på väg att avsluta veckan uppåt i takt med att rapportperioden levererade överlag starka resultat.

TCI skär ned sitt Microsoft-innehav

Press på Microsoft-aktierna följde också på nyheten att hedgefonden TCI kraftigt minskat sin position i mjukvarujätten, med hänvisning till oro för att artificiell intelligens kan hota vissa av bolagets kärnverksamheter.

Enligt ett investerarkbrev som Financial Times tagit del av minskade TCI sitt Microsoft-innehav från 10 % av portföljen i slutet av förra året till bara 1 % i slutet av mars.

Fonden, ledd av Christopher Hohn, hade under större delen av det senaste decenniet ett stort innehav i Microsoft och dragit nytta av bolagets nästan 400 % aktieuppgång under de senaste nio åren.

”Vi minskade vår investering i Microsoft eftersom den snabba utvecklingen inom AI skapar osäkerhet kring Microsofts konkurrensposition framöver,” skrev Hohn i brevet till investerare.

Han tillade att TCI var särskilt bekymrat över Microsofts Office-verksamhet för produktivitet, där AI kan omforma traditionella arbetsflöden och skapa nya konkurrerande produktivitetsplattformar.

Brevets innehåll pekade också på potentiella risker för Azure, Microsofts molnplattform.

Microsofts nära partnerskap med OpenAI hade tidigare bidragit till att driva investerarsentimentet under AI-boomen.

Aktien är dock fortfarande ner cirka 14 % sedan årets början i takt med att granskningen ökat kring bolagets förmåga att generera tillräcklig avkastning från sina omfattande AI-relaterade investeringar.

Investerarbrevet visade också att TCI ökade sin position i Alphabet från 3 % till 5 % av portföljen under kvartalet, vilket gjorde det till fondens största teknikinnehav.

Analytiker är fortsatt positiva

Trots investerarnas oro fortsätter flera Wall Street-analytiker att hålla en positiv långsiktig syn på Microsoft.

Ivan Feinseth, analytiker på Tigress Financial Partners, höjde sitt 12-månaders riktpris för Microsoft till $680 från $595 samtidigt som han behöll en köprekommendation.

Feinseth sade att Microsofts AI-verksamhet fortfarande är i ett tidigt skede och hävdade att stark efterfrågan på Azure-molntjänster och AI-produkter kommer att stödja en accelererad intäkts- och kassaflödestillväxt över tid.

Barclays bekräftade också sin överviktsrekommendation efter nyliga möten med bolagets ledning.

Banken sade att Microsofts strategi ”fortsätter att vara på rätt spår” och framhöll förbättrad operativ effektivitet samt ökad användning av bolagets Copilot-verktyg för AI.

Enligt Barclays skulle en ökad användning av Copilot så småningom kunna stödja en övergång mot mer användningsbaserade prismodeller, vilket potentiellt skapar en ytterligare långsiktig intäktsdrivare för Microsoft.