Indiska rupien pressas när oljeuppgång sänker kursen till nya bottnar

Den indiska rupien försvagades till en ny rekordnivå på onsdagen och förlängde sin förlustsvit, eftersom återbetalningar av utländska skulder och importörers säkringsbehov fortsatte att pressa den lokala valutan, trots begränsat stöd från högre importtullar på ädelmetaller.

Rupien försvagades 0.1% till 95.7450 per dollar, och gled förbi sitt tidigare rekordlåg på 95.7375 som nåddes på tisdagen.

Nedgången i valutan kommer samtidigt som stigande energipriser kopplade till den pågående konflikten mellan USA och Iran fortsätter att belasta Indiens makroekonomiska utsikter.

Ekonomer har sänkt tillväxtprognoserna, höjt inflationsbedömningarna och varnat för en bestående svaghet för rupien.

Oljepriserna intensifierar pressen på rupien

Marknadsaktörer pekade på kraftigt stigande råoljepriser som en huvudfaktor som tynger den indiska valutan.

Brent-oljepriserna har stigit nästan 50% sedan kriget i Iran började den 28 februari, vilket bidragit till att rupien fallit med mer än 5% under samma period.

Radhika Rao, seniorekonom vid DBS, sade att en varaktig återhämtning för rupien skulle bero på förändringar i de globala oljepriserna och flöden av utländska investeringar.

“En kollaps i oljepriserna eller ett återupptagande av portföljflöden är nödvändiga för en varaktig vändning i rupiens nedgång,” skrev Rao i en not.

Presset på rupien har accelererat sedan utbrottet av konflikten i Iran, vilket har lett till regulatoriska åtgärder och ökade politiska diskussioner om att skydda Indiens valutareserver.

Regeringen och RBI vidtar defensiva åtgärder

Handlare och analytiker sade att rupiens förluster skulle ha varit avsevärt större utan frekventa marknadsingripanden från Reserve Bank of India och införandet av sällsynta regulatoriska åtgärder.

Indiens premiärminister Narendra Modi uppmanade under helgen till flera åtgärder för att bevara valutareserverna.

I ett annat steg för att stödja valutan höjde centralregeringen på tisdagskvällen tullarna på import av ädelmetaller för att dämpa efterfrågan och skydda rupien.

Marknaderna börjar också bedöma möjligheten till penningpolitisk åtstramning som svar på inflationsrisker kopplade till stigande oljepriser.

“Marknaderna prissätter in räntehöjningar för att försvara rupien och hantera potentiellt inflationstryck, även om vi inte förväntar oss att penningpolitisk åtstramning blir den omedelbara åtgärden,” sade Rao.

Vid en konferens i Schweiz på tisdagen sade RBI-chefen Sanjay Malhotra att Indiens penningpolitiska ramverk kan bortse från tillfälliga utbudsstörningar men kan agera om inflationspressen blir bestående.

Malhotra varnade också för att även om Indien hittills har hållit inhemska bränslepriser oförändrade trots stigande globala energikostnader, kan regeringen till slut behöva höja bränslepriserna om konflikten i Mellanöstern fortsätter under en längre period.

Globala marknader förblir försiktiga

De globala finansmarknaderna handlades försiktigt mitt i den geopolitiska osäkerheten.

Valutamarknaderna förblev till stor del intervallbundna, medan teknikrelaterade aktier fick stöd av förnyad optimism kring artificiell intelligens.

Investerarsentimentet påverkades även av oro över stillastående Washington–Teheran-förhandlingar och varmare än väntade amerikanska inflationssiffror, vilket fortsatt påverkade förväntningarna kring global penningpolitik och riskaptit.