USD/JPY-prognos: Yens utsikter när BoJ antyder snabbare räntehöjningar

Den japanska yenen försvagades mot den amerikanska dollarn, trots att Bank of Japan (BoJ) i det senaste mötet varnade för ökade risker för snabbare räntehöjningar. USD/JPY-paret steg till 158.23, upp nästan 2% från sin lägsta nivå den här månaden. 

BoJ signalerar möjliga snabbare räntehöjningar

Det finns tecken på att BoJ överväger snabbare räntehöjningar för att minska gapet mot Federal Reserves styrränta.

Protokollen från de senaste mötena visade att tjänstemän var bekväma med högre räntor under en längre period eftersom inflationen förblev förhöjd. I protokollet stod det:

”Med tanke på att den underliggande KPI-inflationen har närmat sig 2 procent och att större hänsyn bör ges till uppåtriskerna för priser än tidigare, kan det övervägas att takten i höjningarna av den penningpolitiska styrräntan blir snabbare än marknadens förväntningar.”

BoJ lämnade räntorna oförändrade på 1% i det senaste mötet, den högsta nivån sedan september 1995. Den senaste höjningen med 25 räntepunkter gjordes i juni, och nu tror Polymarket-traders att banken kommer att höja igen senare i år.

De senaste siffrorna visade att huvud-KPI steg till 1.7% i juni, den högsta nivån sedan december förra året. Denna uppgång drevs av el- och gaspriser när statliga subventioner minskades.

Energipriserna har stigit i Japan i år på grund av den pågående USA–Iran-konflikten som pressade Brent och West Texas Intermediate (WTI) till nästan $120 vid toppen. Råoljepriserna steg på måndagen när Iran meddelade striktare villkor för att öppna upp Hormuzsundet. Landet kräver skadestånd, frigivning av frysta tillgångar och att den marina blockaden upphävs.

Interventioner från USA och Japan

USD/JPY-paret har stigit nyligen då investerare köpte dipp efter de senaste interventionerna från USA och Japan. BoJ har enligt uppgift spenderat över $50 billion den här månaden, medan USA har bytt euro värda flera miljarder dollar till japansk yen. 

Detta skedde eftersom USA är oroligt för att Japan kan tvingas dumpa delar av sina amerikanska statsobligationer för att stärka yenen, något anmärkningsvärt då Japan innehar över $1.1 trillion i obligationer och 30-årsräntorna har legat över 5% i mer än en månad.

Det är vanligt att ett valutapar studsar tillbaka efter att ha upplevt en så stor nedgång som USD/JPY gjorde tidigare den här månaden.

Paret kommer nästa att reagera på den kommande amerikanska konsumentprisindex-rapporten (KPI) som publiceras på onsdag. Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att inflationen dämpades något i juli då bensinpriserna föll något. Denna rapport kommer några dagar efter att USA släppte svaga nonfarm payrolls (NFP)-siffror, som visade att ekonomin tappade 23 000 jobb förra månaden.

USD/JPY teknisk analys

USDJPY-diagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att USD mot JPY sjönk från en topp på 163.96 till en botten på 155.20. Det har nu fallit under 50-day Exponential Moving Average (EMA), vilket är ett tecken på att säljarna har kontrollen för tillfället.

Samtidigt har de två linjerna i Percentage Price Oscillator (PPO) rört sig under nollinjen och är på sina lägsta nivåer på flera månader. Paret bildar också en bearish flaggformation, ett vanligt tecken på fortsatt nedåttrend.

Därför är perspektivet för paret blandat för tillfället. Ett utfall är att nedgångstrenden återupptas när säljare försöker återtesta månadens låg på 155.20. Å andra sidan kan det studsa tillbaka till den psykologiska nivån 160.