Intel och Qualcomm sjunker: investerare tar vinster eller oroas av växande konkurrens?

Intel och Qualcomm-aktierna föll kraftigt på torsdagen när investerare drog sig tillbaka från två av de största vinnarna i den AI-drivna halvledarrallyn, samtidigt som analytiker varnade för att konkurrenstrycket förblir intensivt trots det ökade intresset för investeringar i AI-infrastruktur.

Intels aktier INTC sjönk nästan 3%, vilket markerade en tredje dag i rad med förluster efter en uppgång som gjort att aktien mer än tredubblats hittills i år.

Qualcomm föll cirka 4,6%, och förlängde svagheten efter att mobil- och kommunikationschipstillverkaren tidigare i veckan nått rekordnivåer, tillsammans med Intel och Advanced Micro Devices.

Aktierna sjönk trots att S&P 500 var i plus i dag.

Nedgången kommer efter månader av aggressiva köp i halvledaraktier kopplade till AI-servrar, molninfrastruktur och datacenterexpansion.

Medan analytiker menade att en del av nedgången sannolikt speglade vinsthemtagningar efter en historisk uppgång, växer också oron för om etablerade chipmakare kan försvara sina marknadsandelar när AI omformar branschen.

Skiften på servermarknaden intensifieras

UBS-analytiker sade att Intel fortsatte att tappa mark på marknaden för serverprocessorer under första kvartalet, då konkurrenter som AMD och Arm-baserade chipleverantörer ökade sin närvaro i AI-relaterade arbetsbelastningar.

“Arm- och AMD-enheterna växte snabbare och fortsatte att ta marknadsandelar på Intels bekostnad,” skrev UBS-analytikern Timothy Arcuri i en forskningsanteckning den här veckan.

Enligt UBS uppskattningar sjönk Intels andel av server-CPU-enheter med cirka 370 baspunkter till 54,9% under kvartalet.

AMD ökade med 230 baspunkter till 27,4%, medan Arm-baserade processorer ökade sin andel med 140 baspunkter till 17,7%.

Datan understryker hur AI-beräkningar snabbt förändrar konkurrensdynamiken på halvledarmarknaden.

Arm-baserade chip, länge dominerande i smartphones, vinner i allt högre grad mark i servrar tack vare sin energieffektivitet och lämplighet för storskaliga AI-arbetsbelastningar.

UBS förväntar sig att den trenden kommer att accelerera under resterande del av decenniet.

“Vi tror att Arm-instruktionsuppsättningen kommer att fånga en oproportionerlig del av denna tillväxt och nå en andel på 40–45% av totala enheter till 2030,” skrev Arcuri.

Trots den tilltagande konkurrensen förväntar sig analytiker att marknaden för server-CPU:er kommer att expandera dramatiskt i takt med att AI-adoptionen ökar.

UBS prognostiserar att den totala adresserbara marknaden för serverprocessorer kommer att växa från ungefär 30 miljarder USD (ca 286,3 miljarder kr) år 2025 till 170 miljarder USD (ca 1,6 biljoner kr) år 2030.

Deutsche höjer riktkursen för Intel men behåller aktien på 'Behåll'

Trots oron över marknadsandelar har vissa analytiker blivit mer optimistiska kring Intels vändningsutsikter.

Tidigare i veckan höjde Deutsche Banks analytiker Ross Seymore sin riktkurs för Intel till $100 från $63 samtidigt som han behöll en rekommendation om 'Behåll'.

Riktkursen hade redan höjts från $45 i slutet av april, vilket speglar växande tilltro till att Intel kan dra nytta av ökande efterfrågan på AI-infrastruktur.

Ändå gick Seymore inte så långt som att uppgradera aktien till en Köp-rekommendation, vilket signalerar fortsatt försiktighet kring takten och varaktigheten i Intels återhämtning.

Enligt FactSet-data ligger genomsnittet för analytikers riktkurs för Intel på $92.60, vilket gör Deutsche Banks reviderade bedömning till en av de mer optimistiska prognoserna på Wall Street.

Qualcomms AI-ambitioner möter granskning

Qualcomm har också dragit till sig ökat investerarfokus efter att ha meddelat planer förra månaden att expandera djupare in på datacentermarknaden.

Företaget uppgav att det säkrat en affär med en icke namngiven hyperscaler-kund och planerar att påbörja leveranser under decemberkvartalet, vilket väckt förhoppningar om att det kan bli en betydande utmanare inom AI-infrastrukturchip.

Investerare väntas följa Qualcomms kommande investerardag den 24 juni noga för fler detaljer om dess datacenterfärdplan.

“Med bolagets senaste datacentermeddelanden skapas en möjlighet för Qualcomm att tysta sina kritiker med en kombination av datacenterframgångar, färdplansmeddelanden och klarhet i hur dess DC-verksamhet är uppbyggd för att bli nästa $10+ billion årliga intäktsström,” skrev Daniel Newman, vd för The Futurum Group, på X.

“AI-demand öppnade dörren för Qualcomm, execution ger det permission att vinna en andel av mer än 1 biljon dollar i årliga AI-chiputgifter.”

Ändå kvarstår skepsis kring om Qualcomm framgångsrikt kan diversifiera bort från smartphones samtidigt som det konkurrerar med etablerade AI-chipspelare.

Tae Kim, författare till “The Nvidia Way,” beskrev Qualcomm som “problembarnet i den nuvarande chiprallyn.”

“Qualcomms kärnverksamhet förlorar mark hos Apple samtidigt som Android-marknaden har problem,” skrev Kim på Substack.

“Deras Windows-processorverksamhet kommer att bli hårt slagen av Nvidia. Företaget säljer en förhoppning och dröm om framtida datacenter-AI-chip och CPU:er i en tid då det pågår en massiv talangflykt till konkurrenter och startups.”