Rystad: Argentinas Vaca Muerta kan nå över 1 miljon fat/dag 2030

Råoljeproduktionen från Argentinas skifferfält Vaca Muerta väntas överstiga 1 miljon fat per dag (bpd) vid decenniets slut, enligt Rystad Energy, samtidigt som landet öppnar sin största anbudsomgång på tio år för att snabba på utvecklingen av bassängen. 

Prognosen betonar att Vaca Muerta framträder som det viktigaste skifferfältet utanför USA, och erbjuder globala energibolag en sällsynt möjlighet att säkra ny leverans när konflikten i Mellanöstern har blottat sårbarheter i traditionella oljeleder.

Argentina’s largest auction since 2016

Det regionala bolaget Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) har öppnat 15 nya prospekteringsblock över skifferformationen, mer än dubbelt så många som de sex block som erbjöds i den senaste provinsiella auktionen. 

Områdena omfattar den kondensatrika nordvästern, den oljedominerade nordosten och den gränsnära södra utkanterna, vilket ger budgivare exponering mot skifferfältets fulla geologiska variation.

“Argentina erbjuder internationella företag sin bästa organiska inträdespunkt i Vaca Muerta på ett decennium,” sade Jai Singh, chef för olje- och gasforskning i USA på Rystad Energy, i uppdateringen. 

Competitive edge and global context

Vaca Muerta presterar redan bättre än amerikanska skifferområden som Permian, Bakken och Eagle Ford vad gäller produktivitet per brunn, uppgav Rystad Energy i uppdateringen. 

Break-even-priserna för de mest lovande blocken ligger mellan $32 och $49 per fat, konkurrenskraftigt med etablerade globala skifferregioner, visade data från det Norge-baserade energiinformationsföretaget.

Infrastrukturutvecklingen har tyst fortskridit, med rörledningar och exportterminaler på plats för att koppla Neuquéns geologi till internationella marknader.

“Vaca Muertas produktivitet per borrhål matchar redan det bästa i amerikanska Permian Basin på normaliserad basis, och Argentina har under de senaste åren tyst byggt de rörledningar och exportterminaler som krävs för att omvandla den geologin till global leverans. Denna budomgång är ögonblicket då världens viktigaste skifferfält utanför USA formellt bjuder in världen,” tillade Singh.

Tajmningen är betydelsefull; med Hormuzsundet i praktiken stängt sedan februari omvärderar importländer sina leveranskedjor. Argentinas auktion erbjuder en framåtblickande lösning och positionerar Vaca Muerta som en pålitlig alternativ källa till fat.

International and domestic interest

Budomgången väntas locka både internationella storbolag och lokala operatörer.

Den amerikanska skifferpionjären Continental Resources köpte nyligen en 90-procentig andel i Los Toldos II Oeste-blocket och gick in i Pan American Energys tillgångar, vilket signalerar ett ökande utländskt intresse. 

Inhemska företag har också starka incitament, med strategiskt värde i att utöka områden intill befintliga innehav och dra nytta av regional expertis, sade Rystad.

Budgivare kommer att konkurrera genom en kombination av carried working interest till GyP, royalties över minst 15 %, åtaganden i arbetsprogram samt en tillträdesbonus, med en miniminivå på $500,000 per block, enligt uppdateringen.

Challenges and outlook

Operationella och geologiska utmaningar kvarstår. Vissa block ligger nära strukturellt komplexa områden, vilket kräver en avancerad förståelse av lokala förkastningar, spänningsregimer och variationer i landningszoner. 

Utöver risker i underjorden måste operatörer etablera starka lokala organisationer och leveranskedjor i Neuquén, där relationer och operativ erfarenhet blir allt viktigare, sade Rystad.

Trots detta är utsikterna tydliga. Med produktion på väg att överstiga 1 miljon fat per dag (bpd) till 2030 är Vaca Muerta redo att bli en hörnsten i det globala utbudet, tillade bolaget. 

För internationella operatörer utgör Argentinas auktion inte bara ännu en licensomgång, utan en strategisk möjlighet att säkra ett fotfäste i det enda stora skifferfältet utanför Nordamerika med bevisad produktivitet och växande exportkapacitet.