Guld nära oförändrat när handlare väger Iran‑samtal och Fed‑ränterisker

Guldpriserna var i stort sett oförändrade på torsdagen, när investerare vägde möjligheten till en USA–Iran‑överenskommelse mot fortsatt oro för inflation och en miljö med högre räntor under längre tid.

Spotguldet handlades till $4,534.69 per ounce i sen förmiddagshandel, ned 0.2% från föregående session.

Rörelsen följde en uppgång på mer än 1% på onsdagen, då guldet noterade sin starkaste dagsuppgång på två veckor.

Amerikanska guldterminer med leverans i juni handlades nyligen till $4,536.70 per ounce på Comex‑avdelningen vid New York Mercantile Exchange, ned $8.10, eller 0.2%, för sessionen.

Den dämpade handeln speglade en marknad fångad mellan två motstående krafter.

Optimism kring en möjlig överenskommelse mellan Washington och Teheran bidrog till att dämpa vissa oro för oljeinducerad inflation, samtidigt som stigande Treasury‑avkastningar fortsatte att belasta icke‑avkastande tillgångar som guld.

Iran‑samtal lindrar inflationsoro

Investerarsentimentet förbättrades efter att president Donald Trump sagt att samtalen med Iran var i slutskedet, vilket ökade förhoppningarna om att en överenskommelse skulle kunna minska spänningarna i regionen.

En avtrappning skulle kunna lätta på trycket på oljepriserna, som varit en huvuddrivkraft bakom inflationsförväntningarna sedan Iran‑konflikten började i slutet av februari.

Högre oljepriser tenderar att smitta av sig på bredare prispress, vilket stärker argumentet för stramare penningpolitik och minskar gulds attraktionskraft.

Kelvin Wong, senior marknadsanalytiker på OANDA, sade att de senaste kommentarerna kring förhandlingarna hade förbättrat sentimentet för guld.

”Efter Trumps kommentarer om att båda parter är i slutskedet av fredsavtalet vände sentimentet i positiv riktning för guld,” sade Wong.

Ändå förblev marknaden försiktig.

Sedan konfliktens början har guld fallit med mer än 14% eftersom högre energipriser drev på inflationsriskerna och förstärkte förväntningarna om att räntorna kan vara förhöjda under längre tid.

Stigande Treasury‑avkastningar håller press på guldet

Avkastningen på 10‑åriga Treasury‑noten steg till 2.418% i sen förmiddagshandel, upp från 2.364% i sen New York‑handel på onsdagen.

Högre långränteavkastningar ökar alternativkostnaden för att inneha guld, som inte ger ränta.

Den dynamiken har begränsat gulds förmåga att bibehålla uppgångar, även om geopolitiska risker fortsatt stöder efterfrågan på säkra tillgångar.

Wong sade att den medellånga uppgången i amerikanska Treasury‑avkastningar sedan början av mars sannolikt kommer att begränsa kraftiga uppgångar i guld på kort sikt.

Marknaderna tilldelar också en ökande sannolikhet för ytterligare åtstramning från Federal Reserve.

Enligt CME Groups FedWatch‑verktyg prissätter handlare en 39% sannolikhet för en räntehöjning på 25 punkter i december.

Protokollet från Fed:s aprilmöte visade att en majoritet av beslutsfattarna ansåg att viss ytterligare åtstramning sannolikt kunde vara motiverad om inflationen förblev över centralbankens 2%‑mål eller om förhållandena utvecklades på ett sätt som krävde ytterligare åtgärder.

Silver, platina och palladium sjunker

Andra ädelmetaller handlades också lägre.

Juli‑kontraktet för silver handlades till $75.40 per ounce på Comex, ned 0.8% från föregående session.

Juli‑terminerna för platina föll 0.7% till $1,936.10 per ounce, medan augusti‑terminerna för palladium sjönk 0.4% till $1,365.12 per ounce.

Guldutsikterna förblir sköra

På kort sikt förväntas guld förbli under press medan investerare följer utvecklingen av avkastningarna, Feds policysignaler och nyheter om USA–Iran‑samtalen.

OANDA ser motstånd för guld nära $4,645, med stöd runt $4,456.

Wong sade att guldet hade svårt att hitta ett fastare fotfäste eftersom det fastnat mellan optimism kring en potentiell Iran‑överenskommelse och den dämpande effekten av en restriktiv räntepolitik.

Som en icke‑avkastande tillgång tenderar guld att prestera bättre när räntorna faller.

Med marknaderna fortfarande förberedda på möjligheten av ytterligare åtstramning från Fed kan en uthållig uppgång kräva tydligare bevis på att inflationsriskerna avtar och att Treasury‑avkastningarna stabiliseras.