Råvaruöversikt: Olja upp när USA–Iran-samtal kör fast; guld ner, koppar motståndskraftig

Oljepriserna steg på veckans sista dag eftersom inget genombrott uppnåtts i USA–Irans fredsförhandlingar, vilket sannolikt kommer att hålla utbudet begränsat i Hormuzsundet.

Under tiden har guldet haft en tuff femdagarsperiod och ser ut att gå mot förluster för andra veckan i rad.

Silver sjönk också något på fredagen på grund av en stärkande dollar och stigande amerikanska statsräntor. 

Bland basmetallerna steg både aluminium- och kopparkontrakt på London Metal Exchange när marknaden förblev motståndskraftig, enligt Commerzbank AG. 

Olja stiger

Oljepriserna steg på fredagen då handlare blev skeptiska till utsikterna för ett genombrott i USA–Irans fredsförhandlingar och positionerade sig inför den amerikanska sommarens bilkörningssäsong.

Trots dagens uppgångar var råoljan på väg att stänga veckan lägre.

Vid rapportskrivningen låg priset på West Texas Intermediate (WTI) på $97.19 per fat, upp 0.8%, medan Brent handlades vid $103.42 per fat, upp 0.8%. 

Veckovis slutade Brent mer än 4% lägre och WTI föll över 7%, med kraftiga prisrörelser när sentimentet skiftade kring utsikterna för en USA–Iran-fredsöverenskommelse. 

En diplomatisk källa i Islamabad sade till Irans statliga nyhetsbyrå IRNA att Pakistans arméchef hade avrest till Teheran, medan en högt uppsatt iransk tjänsteman sade till Reuters att meningsskiljaktigheterna med Washington hade minskat. 

USA:s utrikesminister Marco Rubio talade också om ”vissa goda tecken” i förhandlingarna. Ändå är de två sidorna fortfarande oense om Teherans uranlager och frågan om kontrollen av Hormuzsundet.

”Ju längre Hormuzsundet förblir stängt, desto mer kommer vi att behöva förlita oss på lager”, tillade analytikern.

Guld på väg mot veckoförlust

Guldpriserna föll på fredagen och var på väg mot en andra veckovisa nedgång i följd då en starkare dollar och stigande oljepriser höll inflationsoro i fokus och förstärkte förväntningarna om en räntehöjning i USA.

Den amerikanska 10‑åriga statsobligationsräntan parerade tidigare förluster men fortsatte att sväva nära sina högsta nivåer på mer än ett år, vilket urholkar efterfrågan på den icke‑räntabärande metallen.

Analytiker noterade att kraftigt stigande energipriser tenderar att intensifiera inflationspressen och kan få centralbanker att hålla räntorna höga längre. 

Även om guld ofta ses som ett inflationsskydd minskar högre räntor dess attraktionskraft genom att öka alternativkostnaden för att inneha guld.

Handlare har nu inprisat en 58% sannolikhet för minst en höjning på 25 räntepunkter av Federal Reserve före december, enligt CME Groups FedWatch-verktyg. 

Fed‑ledamoten Christopher Waller, som tidigare stödde lägre räntor, sade att centralbanken bör överge sin ”lättnadstendens”, vilket i praktiken signalerar en beredskap att strama åt politiken.

Samtidigt sjönk det amerikanska konsumentförtroendet till en rekordlåg nivå i maj, med en undersökning som visade att kraftigt stigande bensinpriser ökat oron för köpkraft och ekonomisk påfrestning. 

”Dessutom visade protokollet från det senaste Fed‑mötet att en majoritet i Open Market Committee varnade för att räntehöjningar skulle behöva övervägas om inflationen förblev över 2%‑målet,” sade Thu Lan Nguyen, chef för FX‑ och råvaruforskning på Commerzbank, i en rapport. 

COMEX‑guldkontraktet handlades senast till $4,515.75 per uns, ner 0.6%, medan silver var vid $76.096 per uns, ner 0.8%. 

Koppar

Basmetaller har hållit sig relativt väl de senaste veckorna trots höga oljepriser, delvis understödda av avsaknaden av tydliga tecken på en ekonomisk nedgång i USA och Kina, enligt Lambrecht. 

Koppar har dock backat omkring 5% från mitten av maj‑toppen, en nedgång som till stor del tillskrivs bredare riskaversion till följd av stigande energikostnader. 

Marknadsspecifika utvecklingar skulle normalt ha gett stöd: Kinas kopparproduktion i april var 4.5% lägre än i mars och endast 3% högre än ett år tidigare. 

Faktum är att månadsproduktionen redan överstigit aprilnivåerna vid fyra tillfällen, ett besvikelseutfall med tanke på att de höga priserna på svavelsyra—en biprodukt från kopparsmältning—borde ha uppmuntrat till högre produktion.

”Ändå visar de första fyra månaderna av året fortfarande en ökning på nästan 9%,” tillade Lambrecht.

Tremånaderskopparkontraktet på LME handlades till $13,669 per ton, upp 1.1% från föregående stängning.