USA-aktier pressas av stigande räntor och inflationsoro

Den starka uppgången i USA-aktier kan utsättas för ökande press i slutskedet av rapportperioden när investerare tampas med stigande inflationsoro och snabbt stigande obligationsräntor.

Referensindexet S&P 500 har visat tecken på volatilitet denna vecka men ligger fortfarande mindre än 1% under sin rekordnivå.

Indexet är fortfarande upp mer än 8% i år, till stor del stödd av starka företagsvinster.

Utförsäljning på obligationsmarknaden skakar Wall Street

En kraftig utförsäljning på obligationsmarknaden har ökat investerarnas oro under de senaste handelsdagarna.

Den 10-åriga Treasury-räntan steg denna vecka till den högsta nivån sedan January 2025, medan den 30-åriga Treasury-räntan nådde den högsta nivån sedan 2007.

Högre räntor, som rör sig i motsatt riktning mot obligationspriserna, skapar vanligtvis motvind för aktier genom att öka lånekostnaderna för företag och konsumenter samtidigt som aktievärderingar pressas.

Marknadsaktörer pekar på ihållande inflationsoro och stigande energipriser kopplade till kriget som huvudsakliga orsaker till ränteuppgången.

Jim Baird, investeringschef på Plante Moran Financial Advisors, sade att inflationsoron fortsätter att väga tungt på marknaderna.

Inflationsdata i fokus

Investerare följer nu noggrant kommande ekonomiska data för vägledning, särskilt apriluppläsningen av prisindexet för personliga konsumtionsutgifter, PCE.

PCE-indexet, som är Federal Reserve:s företrukna inflationsmått för dess årliga 2%-mål, är planerat att publiceras på torsdag.

Datan kommer efter högre än väntat avläsningar den här månaden från andra mått på konsument- och producentinflation.

Inflationsoron omformar även förväntningarna kring USA:s penningpolitik.

Terminmarknaderna priser nu in möjligheten av en räntehöjning från Federal Reserve senare under 2026. Tidigare i år hade marknaderna väntat sig räntesänkningar som hade varit mer stödjande för aktier.

Protokollet från Federal Reserves senaste penningpolitiska möte visade att beslutsfattarna blev alltmer oroade över att prisökningar kopplade till det USA-israeliska kriget mot Iran kan förvärra inflationspressen.

Flera tjänstemän var enligt rapporter öppna för möjligheten att höja räntorna om det behövdes.

Ytterligare ekonomiska publikationer som förväntas kommande vecka inkluderar en uppdaterad uppskattning av första kvartalets ekonomiska tillväxt och nya uppgifter om konsumentförtroendet.

Rapportperioden förblir stark när detaljhandeln och AI‑företag står i fokus

Trots ökande makroekonomisk oro har resultaten för första kvartalet i stort sett förblivit starka.

Med mer än 90% av företagen i S&P 500 som rapporterat resultat är vinsterna på väg att stiga med mer än 28% jämfört med för ett år sedan, enligt LSEG IBES-data.

Scott Wren, senior global marknadsstrateg vid Wells Fargo Investment Institute, sade att marknadens förväntningar förblir höga. "Jag skulle säga att förväntningarna på vinster och ekonomisk tillväxt är ganska höga," sa Wren.

Flera stora detaljhandelskedjor väntas rapportera resultat under kommande vecka, inklusive Costco, Best Buy och Dollar Tree.

Investerare kommer att bevaka noggrant tecken på att högre bränslepriser påverkar bredare konsumtionsmönster.

Walmart-aktien föll på torsdagen efter att detaljhandelskedjan upprätthöll sina försiktiga årliga försäljnings- och vinstprognoser.

Företag kopplade till artificiell intelligens förväntas också fortsätta vara i fokus, med kommande rapporter från Salesforce och Dell Technologies.

Samtidigt prognostiserade chipmakaren Nvidia, allmänt betraktad som en viktig indikator på AI‑efterfrågan, intäkter för andra kvartalet om $91 billion på onsdagen, vilket överträffade Wall Street‑estimaten.