Nvidia-aktien svajig efter rapporten: köp, sälj eller behåll?

Nvidias aktier förblev under press på tisdagen trots att bolaget levererade ännu en imponerande resultatrapport förra veckan.

Aktien var svajig i den tidiga handeln. Vid skrivande stund var Nvidia-aktien upp cirka 0,5% till omkring $216.26 efter att ha sjunkit med nästan 2% i fredags.

Den dämpade reaktionen kommer trots att Nvidia återigen överträffade Wall Street‑förväntningarna och förlängde en av de mest anmärkningsvärda sviterna i den moderna teknikmarknaden.

Enligt FactSet-data har Nvidia nu överträffat analytikernas förväntningar både vad gäller omsättning och rörelseresultat i 14 raka kvartal.

Företaget rapporterade en intäktstillväxt på 85% för första kvartalet jämfört med föregående år och gav en prognos om ännu snabbare tillväxt för innevarande kvartal.

Ändå, med Nvidias marknadsvärdering som överstiger $5 trillion och aktierna som stigit kraftigt de senaste två åren, verkade investerare ovilliga att aggressivt jaga aktien högre direkt efter rapporten.

Huang framhäver massiv CPU‑möjlighet

Nvidias vd Jensen Huang fortsatte under helgen att befästa bolagets långsiktiga tillväxtnarrativ för artificiell intelligens.

På lördagen sade Huang att Nvidias uppskattning av en framtida CPU‑marknad värd $200 billion inkluderar Kina, vilket understryker hur viktig landet fortfarande är för Nvidias långsiktiga ambitioner trots pågående geopolitiska spänningar.

Central processing units, eller CPU:er, har blivit ett allt viktigare fokus eftersom framväxten av agentbaserad AI breddar efterfrågan på beräkningar utöver traditionella grafikprocessorer (GPU) som används för att träna stora modeller.

Under Nvidias resultatkonferens förra veckan sade Huang att bolagets nya CPU‑arkitektur "Vera" ger Nvidia tillgång till en ny adresserbar marknad värd cirka $200 billion.

Bolaget positionerar sig i allt högre grad inte bara som den dominerande leverantören av GPU:er för AI‑arbetslaster, utan även som en bredare AI‑beräkningsplattform som omfattar CPU:er, nätverk, mjukvara och helstacksinfrastruktur.

Kina förblir en osäker faktor

Kina fortsätter att vara en av de största olösta frågorna för Nvidia‑investerare.

Bolaget har fått amerikanska myndighetslicenser som tillåter försäljning av dess H200‑chip till Kina under vissa restriktioner.

Dock har kinesiska myndigheter ännu inte godkänt en bred utplacering av chipen eftersom Peking fortsätter prioritera utvecklingen av inhemska halvledartillverkare.

President Donald Trump och Kinas president Xi Jinping lyckades inte uppnå ett genombrott vad gäller åtkomst till halvledare under de senaste mötena i Peking som Huang deltog i som del av den amerikanska näringslivsdelegationen.

Reuters rapporterade förra veckan att USA godkänt runt 10 kinesiska företag att köpa Nvidias H200‑chip, även om inga leveranser enligt uppgift har skett hittills.

"H200 has been licensed to ship to China. It would be terrific to be able to serve that market," sade Huang under helgen i Taipei.

"Den kinesiska marknaden är mycket viktig. Den är förstås mycket stor."

Samtidigt erkände Huang nyligen att Nvidia i stor utsträckning har avstått delar av den kinesiska marknaden till Huawei i takt med att inhemska alternativ fortsätter vinna stöd från Peking.

Analytiker bedömer fortfarande Nvidia som undervärderat

Trots aktiens senaste svaghet hävdar analytiker i allt större utsträckning att Nvidias värdering inte längre återspeglar dess dominerande position inom AI‑infrastruktur.

Efter tillbakagången efter rapporten handlas Nvidia nu till ett framåtblickande P/E‑tal något över 22 gånger, enligt FactSet.

Det kan jämföras med ungefär 95 gånger för Intel och nästan 47 gånger för Advanced Micro Devices.

Det genomsnittliga målpriset från Wall Street för Nvidia har nu stigit till cirka $294, medan ungefär 93% av analytikerna som täcker aktien bibehåller rekommendationer motsvarande köp.

Flera stora firmor — inklusive Baird, Goldman Sachs och Morgan Stanley — höjde sina riktkurser efter resultatrapporten.