Tre kinesiska techaktier att äga trots makrovolatilitet

Kinas ekonomi skickar blandade signaler – detaljhandels­tillväxten i april nådde sin svagaste nivå sedan Covid‑19‑eran och det bredare konsumentförtroendet förblir dämpat.

Men inom dimman framträder en tydligare bild för aktieinvesterare: artificiell intelligens är det tema som skär igenom bruset.

Från chip­tillverkare till molnplattformar belönar en fokuserad korg av kinesiska teknikbolag dem som är beredda att se förbi makrorubrikerna.

Här är tre som särskilt utmärker sig.

Alibaba-aktien: Kinas mest trovärdiga AI-satsning

Alibaba Group Holding är ett av de kinesiska teknikbolagen som investerare konsekvent underskattar.

Dess cloud intelligence‑segment rapporterade 38% intäktstillväxt och uppgick till 6 miljarder USD (ca 57,3 miljarder kr) i fjärde kvartalet, samtidigt som försäljningen av AI‑relaterade produkter noterade tresiffrig tillväxt för elfte kvartalet i följd.

I samband med resultatkonferensen sade ledningen att BABA är det enda företaget i Kina som kan producera skräddarsydda AI‑chipp i skala – en strukturell kostnadsfördel som konkurrenterna inte kan kopiera över en natt.

Även om den kortsiktiga vinstbilden är, får man medge, rörig – justerat EBITA sjönk kraftigt och fritt kassaflöde blev negativt när bolaget investerade 3,9 miljarder USD (ca 37,2 miljarder kr) i kapitalutgifter – så är dessa utgifter avsiktliga.

Alibaba Group innehar nästan 36% av AI‑molnmarknaden i Peking, och dess Qwen‑stora språkmodell (LLM) betjänar nu 300 miljoner månatliga aktiva användare.

För tålmodiga investerare är BABA ett företag som medvetet byter kortsiktiga vinster mot långtidsdominans i årtiondets viktigaste infrastruktursatsning.

Tencent-aktien: utnyttja AI för att öka lönsamheten

Tencent placeras ofta i facket som ett spelbolag, men den beskrivningen är alltmer föråldrad.

I det första kvartalet redovisade bolaget intäkter på 196,5 miljarder yuan, upp 9% jämfört med samma period året innan, då AI‑integration gav betydande förbättringar över affärslinjerna.

Ännu mer talande var att strategiska AI‑investeringar bidrog till en 21% ökning av nettoresultatet under kvartalet, även om tillväxten i spelintäkter mattades och utvecklingskostnaderna steg.

Fritt kassaflöde ökade med 20% jämfört med föregående år och bolagets nettokassa steg med 63% till 146,9 miljarder yuan – en kassa som ger Tencent enorm flexibilitet att fortsätta investera under en eventuell makronedgång.

Dess Hy3‑AI‑modell har legat i topp på OpenRouter:s tokenmätningar sedan slutet av april, medan dess WorkBuddy‑verktyg för produktivitet enligt uppgift är det mest använda AI‑produktivitetssystemet i Kina.

Anji Microelectronics: satsningen på leverantörsledet

Om Alibaba och Tencent representerar mjukvaru‑ och plattformsnivån i Kinas artificiella intelligens‑boom, är Anji Microelectronics den oansenliga men nödvändiga hårdvaran under.

Det börsnoterade shanghaibolaget specialiserar sig på slurry för kemisk‑mekanisk polering och våtkemikalier för elektronik – kritiska material som används vid tillverkning av halvledare och avancerad chipmontering.

Anji har ökat vinsterna i genomsnitt med 34,6% per år, nästan nio gånger högre än 3,9% i den bredare halvledarindustrin, medan intäkterna har vuxit med ungefär 32% per år.

Marginalerna ligger på imponerande 32% och avkastningen på eget kapital uppgår till 22,5%, vilket speglar en verksamhet med verklig prissättningsmakt.

Anjis aktie nådde en rekordnivå i januari 2026 innan den drog tillbaka, men investeringscaset kvarstår: när Kina påskyndar inhemsk chipproduktion under självförsörjningsmandat sitter Anji precis vid flaskhalsen där leveranser måste passera.

Analytiker, inklusive de på Gavekal, har särskilt pekat ut bolag som Anji som exempel på den rotation mot hårdteknik som tyst överträffar den bredare marknaden.