Råvarurapport: Guld sjunker till tvåmånaderslåg — oljan faller på hopp om fred med Iran

De flesta icke‑jordbruksråvaror handlades nedåt på onsdagen, där guld sjönk till en tvåmånaderslåg på grund av oro för inflationen. 

Bland basmetaller sjönk också aluminium‑ och kopparkontrakt på London Metal Exchange. 

Oljepriserna utökade sina förluster eftersom både Brent och West Texas Intermediate föll med över 3% på utsikter om en överenskommelse mellan USA och Iran. 

Guld sjunker till en tvåmånaderslåg

Guld föll nära 2% efter förnyade amerikanska militära insatser i Persiska viken, medan silver följde nedgången i samma spår.

”Som varit fallet de senaste veckorna kvarstår den omvända relationen mellan priset på guld (eller silver) och oljepriset”, skrev analytiker på Commerzbank AG i en rapport. 

Guldpriserna föll till en tvåmånaderslåg på onsdagen, tyngda av förväntningar om åtstramande penningpolitik för att dämpa inflationen och kvarstående osäkerhet kring kriget i Iran.

COMEX‑guld sjönk 1.6% till $4,462.97 per uns efter att tidigare under sessionen ha berört sin svagaste nivå på $4,431.42 sedan March 27.

Bullion har varit under press sedan utbrottet av USA–Israel‑kriget med Iran, där den effektiva stängningen av Hormuzsundet drev Brent‑priserna uppåt, ökade inflationsoron och befäste förväntningarna om räntehöjningar i USA.

Onsdagen rapporterade iransk statlig television att Teheran skulle återställa sjöfarten genom sundet till nivåer före kriget inom en månad under ett ramavtal med Washington som även skulle innebära att amerikanska styrkor drar sig tillbaka från Irans närhet.

Guldpriserna parerade kort vissa förluster efter tillkännagivandet.

Ändå väntas marknaderna fortsatt energidriven inflation, vilket får Federal Reserve att höja sin styrränta med 25 punkter före årets slut enligt marknadspriserna.

Även om guld traditionellt ses som en inflationssäkring tenderar den icke‑avkastande metallen att få kämpa i miljöer med höga räntor.

Minneapolis Fed‑presidenten Neel Kashkari sade att centralbanken måste förbli fokuserad på att begränsa inflationsrisker som tycks byggas upp, men han varnade för att det var ”alltför tidigt” att förutsäga när politiken kan komma att ändras. 

Investerare avvaktar nu torsdagens publicering av USA:s Personal Consumption Expenditures‑data för fler ledtrådar om Fed:s penningpolitiska bana.

Silverkontraktet på COMEX handlades sist till $74.653 per uns, ned 2.6% från föregående stängning. 

Basmetaller

Aluminiumpriserna har nyligen stigit till sina högsta nivåer sedan 2022, drivet till stor del av oro över produktionsnedskärningar i Kina.

Regeringen pressar på för att minska överkapacitet i tillverkningssektorn, vilket ökar rädslan för en stramare global leverans.  

Analytiker på Mysteel Global rapporterar att vissa smältverk, särskilt i Guangxi‑provinsen, redan har minskat produktionen. 

Lager byggs upp i takt med att svag inhemsk efterfrågan tynger marknaden, och starkare utländsk efterfrågan har inte varit tillräcklig för att kompensera avmattningen hemma. 

”Detta är ganska anmärkningsvärt med tanke på att leveransstörningar i Gulfen efter stängningen av Hormuzsundet faktiskt borde ha skapat ett utbudsunderskott motsvarande nästan 10% av den globala produktionen,” sade Thu Lan Nguyen, chef för FX‑ och råvaruforskning på Commerzbank AG. 

Denna brist återspeglas i avsevärt högre regionala premier (till exempel i Europa och USA), vilket borde göra det mycket lönsamt för kinesiska producenter att exportera sitt överskott av metall.

Priserna sjönk dock på onsdagen, med tremånaderskontraktet på $3,632.10 per ton, ned 1.3% från föregående stängning. 

Samtidigt föll kopparkontraktet på LME 0.6% till $13,559.20 per ton på onsdagen. 

Oljepriserna faller

Oljepriserna svängde kraftigt på onsdagen när handlare balanserade tecken på framsteg i USA–Iran‑fredssamtal mot förnyade amerikanska militära attacker, vilket underströk den sköra blandningen av diplomati och konflikt.

Brent föll mer än 3% till omkring $95 per fat, medan West Texas Intermediate sjönk 3.3% till $90.89.

Tidigare under sessionen hade båda referenspriserna sjunkit ännu mer, med Brent ned till $91.78 per fat och WTI till $87.80, innan de återhämtade sig något.

Brents nedgång på onsdagen raderade mer än vinsterna från dagen innan.

Både Brent och WTI rörde intradag‑låg på $94.16 respektive $87.77 per fat, deras svagaste nivåer på över en månad.

Iransk statlig television rapporterade att USA kommer att dra tillbaka sina militära styrkor från områden nära Iran och lyfta sin marina blockad, medan fartygstrafiken genom Hormuzsundet skulle hanteras gemensamt av Iran och Oman.

Samtidigt intensifierade Israel sina bombningar i Libanon på tisdagen, vilket ytterligare komplicerade fredsinsatserna.

Efter ett eldupphör i april i den tre månader långa konflikten hade båda sidor indikerat framsteg mot att återöppna sundet.

Internationella energiorganet (IEA) uppskattar att Irans effektiva stängning av Hormuzsundet tagit bort mer än 14 miljoner fat per dag av Mellanösterns oljeutbud från marknaden, vilket understryker omfattningen av störningen.